进而，本书详细分析了内生货币供给的理论观点与政策主张，不仅分别从商业银行与中央银行的角度，一般地考察了金融机构的行为，而且从基础货币、货币乘数和货币流通速度等方面，对我国货币供给的内生性进行了实证研究与分析，既为货币供给内生理论提供了新的经验证据，也为我国货币制度改革和货币政策目标选择奠定了理论的基础。第六章是总结本书的研究结论、局限性以及对未来研究的展望。...
2023-07-06 理论教育
中国货币供给内生性研究
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信贷需求的决定因素：预期收益与利率详细阅读
具体来看，企业的生产性投资支出方面，主要取决于支出预期收益和资本价格，可以分解为物价上涨、工资提高、税收和信贷条件、未来需求等因素，银行的影响主要通过利率调整。这时，需要政府通过减税、鼓励投资消费或者直接增加购买支出等手段，扩大需求，稳定预期。非生产性支出，主要是指投机支出。因此，总的来看，在制度、政策不变的条件下，非生产性支出的决定因素主要也是预期收益和利率。...
2023-07-06 理论教育
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投资对储蓄的直接影响详细阅读
在凯恩斯的乘数论中，投资的变化通过收入的调整带动储蓄的变化，内生货币理论则认为投资无须通过收入调整，就能直接决定储蓄的变化。根据乘数论的推导，银行贷款的扩张支撑投资的增长，而投资的增长则推动收入的增加。由于消费是收入的稳定部分，因此收入增加势必引起储蓄增长，投资就此创造了储蓄。对乘数论隐含假定的否定必然引出这样的结论，即投资与储蓄的相等并不像乘数论所解释的那样，需要通过收入的调整来实现。...
2023-07-06 理论教育
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货币供给的外生与内生理论详细阅读
内生货币供给理论指出，这与现实存在相当大的差距。...
2023-07-06 理论教育
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后凯恩斯主义货币经济学的发展限制及其数学模型讨论详细阅读
由于后凯恩斯主义货币经济学的众多观点尚未统一，从而大大限制了它的发展。其中，加入流动性偏好元素的理论将商业银行的流动性偏好和家庭部门的流动性偏好融入货币供给内生体系之中，在同意水平主义和结构主义关于货币供给内生理论核心观点的基础上，讨论了货币供给大于货币需求的情况。三是发展数学模型，以回击对内生性观点缺乏数学模型的批评，比如在最近的十年中，戈德利和拉沃伊采用社会账户矩阵所做的工作最为复杂。...
2023-07-06 理论教育
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政府收支与货币供给内生：财政不宜透支详细阅读
具体来看，假设税收一定，政府增加支出而不发行债券，必然会导致基础货币供给增加，商业银行准备过多。当中央银行在二级市场上购买国债时，基础货币供给增加。也就是说，中央银行的购买行为所适应的需求同时包括政府与非政府主体对基础货币的需求。这是因为，政府增加支出通常是在经济衰退的情况下，这时市场上的有效信贷需求不足，商业银行和公众的流动性偏好较强。...
2023-07-06 理论教育
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结构主义观点及其对货币供给曲线的修正详细阅读
奇克、明斯基和罗西斯是结构主义观点的早期研究者，目前较知名的有阿莱斯蒂斯、道、帕利和雷。卡尔多和莫尔关于货币流通速度是常数的假定以及得出在既定利率水平上货币供给曲线是一条水平线的观点均过于极端，结构主义观点对此进行了某些修正。以罗西斯为代表的结构主义观点可用下图2－2来说明：图2－2结构主义的货币供给曲线在图2－2中，横轴M 表示货币存量，纵轴i表示利率。...
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政府与市场：货币内生性的政策选择详细阅读
不同的理论体系将导致不同的政策选择。于是，在货币供给问题上似乎不应该存在政府与市场之争，有的只是政府如何更好地控制货币供给的问题。然而本书的研究表明：即使是在现代货币制度下，货币供给也不是一个中央银行自主决定的外生变量，货币供给是内生的，是由商业银行、企业和个人等经济主体共同决定的。为什么中央银行会一次次修改货币政策和货币计划？...
2023-07-06 理论教育
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内生货币供给理论及其早期发展详细阅读
（一）早期的内生货币供给理论早期的经济学家对内生性货币供给理论已有不少阐述。在古典经济学中，可以看到许多货币内生性方面的思想萌芽，这为以后内生货币理论的发展奠定了基础。这种认为货币数量由商品价格总额决定且银行不能任意决定银行券数量的观点，都是内生货币供给理论最基本的要素。...
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货币内生供给框架下的财政政策详细阅读
然而，在货币内生供给分析框架下，财政政策对货币供给具有影响。因此，税率下降导致厂商对银行贷款的需求增加，这构成了货币供给增加的必要条件。在货币外生供给框架下，政府支出增加会导致所谓的“挤出效应”，而在货币内生供给框架下，政府发行债券对货币供给却有扩张或紧缩的效果。如果中央银行购买债券，政府将货币存入商业银行使得商业银行在中央银行的准备金增加，从而增强了商业银行的贷款供给能力。...
2023-07-06 理论教育
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信用货币创造流程的优化分析详细阅读
根据前面有关信贷需求的分析，本书进一步来研究信用货币的创造流程。根据货币流通过程中企业资金的状况，企业融资可分为“初始融资”和“最后融资”。...
2023-07-06 理论教育
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内生货币供给理论的研究起点：信贷需求的探讨详细阅读
货币是生产必不可少的组织手段，生产和投资必然产生对货币的需求，这种需求被称为信贷需求。凯恩斯在《就业、利息和货币通论》中着重论述了流动性偏好。凯恩斯认为货币需求包括交易需求、预防需求和投机需求。经典货币理论只包含了货币需求的流动性偏好部分，对信贷需求完全忽略，因而是一种没有生产的货币理论，而一旦将生产这种经济中最重要的活动抽象出去，很难想象这种理论能够反映经济的本质特征。...
2023-07-06 理论教育
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通货膨胀与货币无关详细阅读
按照主流经济学派尤其是货币主义的观点，不管通货膨胀的直接原因是什么，通货膨胀始终是一种货币现象，是货币供给过多所造成的。为了追上上涨的物价水平，名义工资会相应上升，甚至超过平均劳动生产率的上升，企业为保持原来的利润水平，就只能将成本的提高转移到价格上，这就使得需求拉动型通货膨胀转变为自我加速的成本推进型通货膨胀。...
2023-07-06 理论教育
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信贷配给与货币供给的内生性现象及优化方案详细阅读
对于信贷配给的定义，经济学界有不同的认识。不难理解，信贷配给是在未来预期不定、贷款违约概率不定的情况下，银行的理性选择。依据前文的分析，由于银行信贷供给内生并不意味着银行只能适应而不能拒绝，因此，信贷配给符合货币供给内生的逻辑。在这两种情况下的信贷需求都不是有效需求，也就是说，这些借款者都不是有可贷价值的借款者，因而银行实行信贷配给是合理的。...
2023-07-06 理论教育
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政府财政透支对货币供给的内生影响详细阅读
政府的收入和支出主要是指其税收收入与购买支出，首先考虑存在中央银行自动透支机制的情况，即考察政府可向中央银行融资的情况。政府税收意味着家庭和企业的现金、存款由其在商业银行的账户转入政府在中央银行的账户，基础货币相应减少。因为政府货币由中央银行垄断供给，如果没有先前的政府支出，税收也不可能。...
2023-07-06 理论教育
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《中国货币供给内生性研究 》创新及不足之处及优化建议详细阅读
由于我国货币供给的内生性与西方国家情况不同，具有特殊性，因此对我国货币供给内生性的分析构成了本书的贡献之一。本书的不足之处在于，对内生货币供给理论的最新发展如流动性偏好观点、流程学派观点等的研究不够深入，而且在书中只是单纯分析了货币问题，未建立起一个将货币作为内生变量的，同时包括投资、消费、产出等众多因素在内的宏观经济模型，这将是本研究下一步的发展方向。...
2023-07-06 理论教育