中产者如何保持财富-淡定，才能富足

中产了，然后呢？

在有了财富以后，建立正确的财富观，才能以淡定的心态有效地管理好财富。而正确的理财方法才能让财富成为生活幸福的保障，而不是令财富和理财成为影响自身和家人生活和谐幸福的负担。

以下几个至关重要的要素还是要在本书的结语中为各位读者做个阐述：

选择好您的军师

又回到我们本书已讨论过多次的话题：财，为何而理？理财就是要找到一个适合个体差异的合理解决方案；理财的目标是以合理的回报目标来实现大概率的保值和增值。

在过去一段时间里，国人大多数人并不接受专业理财的概念，过度自信之余往往难逃盲从，结果是输多赢少。

近年来，越来越多的人意识到“术业有专攻”的道理。他们开始认识到金融产品的丰富、金融市场的复杂远非一般人士能随意驾驭，便想到了让理财顾问当军师。那么，如何选择您的军师呢？

我们理解到，作为您的军师—理财顾问的职责，应该是协助客户根据自己的目标、客观分析经济周期的阶段，精心筛选理财产品，帮助客户坚守正确投资理念，并牵手陪伴客户穿越牛熊周期。

其实，真正好的军师，应该是一个从认真了解您的个人财务状况和投资需求入手，根据您的风险偏好来告诉您合理的回报预期，再按实际情况制定投资理财方案、供您决定的理财师。

在选择军师时，设立正确的预期也是个关键。只有建立合理的预期，才能避免一切不切实际的期待。从而免收各类利用人们急功近利心态而忽悠骗财的“股神”们的蛊惑。

国内投资者往往设定过高的回报，努力去确定市场每天的走势并据此进行操作。如果稍微谦虚一点而觉得自己不能做到的，也索性寻找所谓的专家来亦步亦趋，以求利用“高人”的力量来完成这些自己“不可能完成的任务”。

尽管市场中有许多专家把精力用在预测和判研买进和卖出的时机上，然而，成功的概率确实非常低。所谓的基于各种观测指标的技术分析, 虽然貌似专业，但实际效果上都是只能用来事后解释已发生的走势，而鲜有能准确预测中短期未来的。

同时，国内也有大批活跃的山寨板“股神”在活动：

近期经常收到一些短信和电话, 声称他们是XX投资公司，能指导炒股,只赚不赔。一直以来，“股评专家”尽管屡错屡测，却一直如明星般受欢迎，为什么这些山寨板的“股神”们都有生存空间？

我想，上述怪现象一方面印证了股市投资赚钱的确不易，真正成功者寥寥无几；另一方面大家又偏向于认为有不少人能战胜市场，而投资者们也自信他们能找到这样的明星，自己积极跟从便可成功！

让我们一起看下面的一个故事，也许您会明白“股神”是如何炼成的：假如我想成为股神，在接下来的六周里：第一周，我向64 000名股民发出一封预言股票走势的信件，其中一半预言涨，一半预言跌；一周后，当然有32 000民股民收到了正确的预言了，然后我把已收到正确的预言的人分成两半，又给其中一半人发出预言上涨的信件，另一半人发出预言下跌的信件；又一周后，当然有16 000民股民收到了正确的预言了，然后我再把已收到正确的预言的人分成两半，再给其中一半人发出预言上涨的信件，另一半人发出预言下跌的信件……如此坚持六周以后，有1 000人已连续六周收到我始终预言正确的的信件了！这时候，我已经是他们这1 000人眼中真正的“股神”了！我想我可以再给每人发一封信说“您们之前六周已经连续收到了正确的预言，如果需要下一周的股票的走势，请汇款1 0000元到XXX账户”。

看了以上故事，您是否已明白？“股神”何其多！其实质又是什么！其实，不容置疑，股市中上市公司作为一个整体是一直创造着财富，长期而言股市当然是反复向上的。然而，让股评专家预测“明日”又或是“后日”的走势，就像让地震局预测地震一样不靠谱。偶尔说对走势，很大程度上只是“蒙对”而已。

因此，尽管不少投资者认为自己在根据“科学决策”（通过看各类的投资报告来判断大势、倾听“专家”来选取投资标的）来做“投资”，但是他们不知道，他们可能实际上是在赌博而已。

主动找您推荐“必涨股票”、承诺“高回报”、传授投资“致富秘籍”、推销“最佳产品”的形形色色的人等，目的只有一个，把您辛勤劳动而积累的财富的一部分放到他们的口袋中，仅此而已。

选择好投资理财工具

好的投资理财工具并不神秘，而且是相对简单。上一章详细介绍的指数型基金就是介绍一种简单而有效的投资理财工具。

简单地持有指数型基金。其收益目标就是与市场同步。实际上投资者选择指数型基金，就是选择以谦卑的心态，承认自己不可能预测短期走势，从而以平静的心态跟随市场而非试图战胜市场，这才是立于不败之地不败的关键。事实上，每年年初，绝大多数投资者都在信心满满地制定计划跑赢市场，然后在一年时间里进行频繁操作，然而年终总结却发现结果大多事与愿违。

如果能做到收益与市场同步，实际上已能跑赢大部分专业投资者。

以指数型投资为基本策略，放弃战胜市场的梦想，将会明显减少操作，并降低交易费用。而且选择指数型基金投资还会降低管理费用。要知道，高的费用会严重侵蚀您的资产，因为管理费用和基金投资的交易费用最终是持有人买单的。交易和管理费用的降低，其实就是收益率的提高。

您一定会问，短期市况多是走向不明，如何是好？那么请忽略短期的波动吧。长期而言，市场走势肯定螺旋向上，只要不是碰上上证在2007年底，又或是美国纳斯达克在2001年初这样的超高估值的巅峰状态（如在“巅峰”，“不投资”就是唯一可行策略）。

持有指数基金依然应是中小投资人的首选，因为您将与市场长期的总体向上同步了。而且，恭喜您，您以简单的而往往是最有效的方法，往往能战胜绝大部分的机构和庄家。

如果志在高远，投资者应该在A股主板估值泡沫超越70倍市盈率之际产生恐惧，而不是在目前沪深300指数动态估值仅10多倍市盈率之际再生恐慌。对于一般投资者而言，在市场估值较低之际以指数型的被动式的定期投资来追求市场的长期平均回报不失为未来的收获而播种投资的良策，如果您已有了定投计划，那就建议在力所能及的前提下对现有计划进行适当加码吧。只要耐心一些等待，今天的播种，会为您在不远的未来带来可观的收获。

股市本可赚多亏少

回顾20年A股发展史，除了在1993年沪指1518点、2001年沪指2245点、2007年沪指6124点这些尖峰时刻之外，其余时段介入的投资者几乎都在其后不远的一段时间内有机会获利。因为根据历史数据统计，当后一轮股市的波峰来临之时，几乎90%以上的股票都有机会创出历史新高。从指数的角度看，沪指6124点的高峰更不会是将来不可逾越的雄关，何况是目前沪指在不到峰值一半的水平。

长期坚持正确的投资方向

判断投资品的长期大趋势，并不太难。但要长期坚持正确的投资方向不动摇，则是对人性的一大考验。

大家都知道并承认过去几年国内能为投资人带来最佳回报的投资品是大城市的房子。有人甚至戏言：这几年来投资房地产的厚利连毒贩子都眼红。

投资房地产得厚利，很多人给出了相似的原因：我国的土地供应商只有地方政府一家的垄断状态下供给相对短缺；土地紧张导致房产商囤积土地；城市化带来刚性需求；投资渠道有限放大了对房地产的投资需求；供需严重失衡情况下，炒房游资的炒作的推波助澜等等。

诚然，这些因素确实在理。但很多人忽略了一点：过去几年一直持有、较少买卖，也是投资人获得厚利的关键。其实，楼市在每次“调控”中，在“金融危机”下，价格亦曾有不小的波动。但基于房地产投资买卖成本较高，流动性较为不便的属性，大多数投资者都选择了貌似“无为”的“买入而一直持有”，结果成就了在楼市上升通道中全程参与的大作为。

到了股市情况就有所不同了。过去若干年间，A股虽大起大落，却总体也有明显上涨（2005年中，上证指数从1000点左右起步）。然而，鲜有投资人因此取得丰厚回报。究其原因，频繁操作使然。

即使是股市的表现长期来说总体上是上涨的，但是频繁的主动操作恰恰容易错过了某涨幅最高几天。我们发现，剔除掉涨幅最高的几天后，指数的收益率会大幅度下降，甚至是负收益。这从美国市场可得到很好的验证：我们选取过去股市相对平稳的10年期（剔除2007年后市场大起大落的数据）来分析，标普500指数1997—2006年的十年间平均复合收益为8.42%，然而，如果错过了10年间表现最好的5天，平均复合收益为仅为5.67%，如果错过了10年间表现最好的10天，平均复合收益更显著降为3.42%。

回到国内看，实际情况完全一样：相关统计数据表明，主动管理型的公募基金们大多采取把握不同主题的“波段操作”策略，业绩表现上非常不稳定，上半年的明星往往在下半年就陨落，长期跑赢指数的屈指可数。

近日，我在辅导儿子英语课程时，阅读到了儿童英语教材中一则有趣的课文，文中讲到在当年美国西部的“淘金潮”。淘金者大多数连年累月忙碌，却最终空手而归，而在金矿附近提供相关服务者（卖铁锹和铁桶、卖生活用品、维修设备服务、经营咖啡室甚至银行等等）所经营的生意因淘金者的不断涌入而渐渐红火，几乎稳赚不赔。日积月累，这些依托淘金者的商人们累积了可观的财富，也造就了加州的初始繁荣。

想来，我们股市的情况也与上述“淘金潮”有某些相似：

某财经媒体发起的一个共有8062名投资者参与的调查显示：2010年的中国股市中38.32%的投资者表示投资亏损20%以上；表示亏损10%以上和基本持平的投资者也分别为22.94%和18.77%；表示收益在20%以上和收益在10%左右的占比例分别却仅为10.34%和9.63%。意味着投资者的“战果”是六亏两平两盈。另一方面，基金在整体业绩下滑，基金投资者收获也不理想。

就不远的2010年而言，根据天相投顾数据，60家基金公司去年仅实现利润50.8亿元。基金公司收取管理费为302.19亿元，基金公司提取的管理费收入是为基民赚取利润的5.95倍。同时，公开的数据显示，沪、深两市的2010全年累计成交金额57万亿。假设平均佣金为千分之一（双边收），印花税为千分之一（单边收），券商的佣金和政府税收会在1700亿以上。由上述数据，不难看出投资股市的真正赢家了。

然而数据也显示：上市公司对股东回报水平有明显改善，投资股票毕竟不同于淘金。有不少上市都在提出分配方案，提升现金分红。尽管存在一些“铁公鸡”，上市公司整体上也还是真正为股东带来价值的。但是，投资者作为股东，能否在长期真正获得并保持住上市公司为股东创造的价值，其投资取向和策略是关键。

有不少人说，我国的股市不适合长期投资，此说法以偏盖全。在国内股市上也不乏长线牛股。让我们看看随手可拾的例子：

众所周知的贵州茅台，从十年前以31.39的价格发行，也仅以34.51元的价格上市。时至今日，不到十年的时间内，其复权价格已经超过800元，最高达到985元，十年间20倍甚至30倍都已经成为现实。以张裕、云南白药、三一重工等为代表的十年20倍、30倍的长线牛股也不罕见（尽管他们以后未必牛气依然）。准确的说法是：以投机为目的介入高估值的股票不适合长期持有。我们不参与高估值的股票的投资也就得了。

当前市场环境下，尽管不断会有短期的“浮云”在干扰着投资者的判断。然而，我们需要的是多一点耐性，多一点长远的思维来看市场。并且应把握当前市场低迷带来的价值投资良好机遇，谋求长期的资本增值。”

选择投资的时机要有逆向思维

美国投资家约翰•邓普顿有一段话，非常精辟地描述这种逆向择时的投资操作：机会总在绝望中诞生，在质疑中成长，在希望中成熟，在疯狂中死亡。

其实投资是一门历练人性的学问，而逆向思维便是这门精深学问中拷问投资者心态智慧的必修课。很多自称为价值人的投资者们都会把“在别人消极抛售时买入，在别人积极买入时沽出”这句话挂在嘴边。其实，这句话也正是出自“史上最成功基金经理之一”的约翰•邓普顿的经典名言。然而，他之所以成功，不是因为发明了此名言，而是因为他曾真正做到了。

约翰•邓普顿也曾说“虽然股市会回落，但不要对股市失去信心，从长远而言，股市始终是会回升的，只有乐观的投资者才能在股市中胜出”。回顾近十年A股市场的走势也确实证明了他的观点，真正在艰难时期入市并一直持有的乐观投资者回报都不俗：

2001—2005年长达四年的漫漫熊市，市场从2245点跌至998点，许多投资者对股市几近绝望，但是能够坚持下来的最终还是大获全胜。反观2007年，在5000点上方的市场最疯狂时候，众多投资者蜂拥而入，然而大部分当时“跑步进场”者至今依然不得不面对被套尴尬。

再看更近的例子。2008年末在大盘跌幅超过50%的背景下，市场也面临困境，然而在困境中入市并坚持的投资者，都享受到随后反弹行情带来的收益。

我们不是自称长期价值投资吗？那么看看市场价值几何吧：

本书的前面多次提到，根据相关数据显示，2012年9月末沪深300指数所反映的A股整体静态市盈率仅约为11倍，甚至低于08年12月末的水平。可以说A股市场整体估值水平目前处于历史低位。

如果仍然感觉不安，那就不妨一试问自己一个问题：您觉得现在的国内外经济状况比2008年底时更差吗？相信大部分人的回答都是否定的，那让我们推论一下吧。2008年底的股市已被证明是极佳的投资机会，而现在的国内外经济状况比2008年底时更好，股市的估值更低。现在是否投资时机是不言自明的。

写到这，我想起了“这是最好的时代，这是最坏的时代……这是光明的季节，这是黑暗的季节……”这是狄更斯《双城记》中被无数人引用过的一段话。投资市场中，大家感觉最坏的时候，往往是投资机会最好的时候。反之亦然。

黄金和国内房地产无疑是过去十年间稳步大涨的“最佳投资品”。然而，我们不应忘记它们曾经的另一面：(www.chuimin.cn)

如果在把时间拉长些我们会发现；上世纪80年代初金价在高峰时已达850美元，此后20年间持续下跌到了本世纪初的低点时不足300美元。这时候，您是否还坚持黄金总能避险保值的结论？您还是否会参加最近的黄金抢购?

国内房价近年不错是年年大涨。然而这是无风险高收益投资吗？且不说中国香港、日本、美国房价泡沫都最终无一例外地破灭的事实。笔者自己就在上世纪90年代有在国内买房后房价长期下跌的真实经历。

长期而言，不同的资产类比和投资品种之间，强弱的轮回转换是永恒的的规律，当某类资产持续长期弱势而令其变得“极其便宜”时，转机往往就来了。反之亦然。

坚持资产的多元化配置

从财富管理的角度，始终应有资产配置的理念。战略性的资产配置应根据个人的风险偏好和风险承受能力而定，且不应随市场的短期波动作重大改变。同时，根据市场的大趋势可做出适度的战术性增持。“股神”巴菲特采取的就是这种策略，只根据市场的大趋势做资产配置调整的战术性调整。就在不久以前，他就基于全球经济复苏和公司盈利能力提高的预期而呼吁增持股票类资产。只要全球性长期的低利率和流动性泛滥不改，资产价格的上涨的大趋势不会变。回到国内，上证指数的平均动态市盈率和市净率目前依然远低于历史水平，从估值角度，对愿意承担风险的投资者而言，还是应继续保持相对较高的股市资产配置。

对于配置到股市的资产，要在投资中取得丰厚回报，如确信大势总体向上，则建议参照大多投资者在房地产投资中所采取的貌似“无为”的“买入而一直持有”的策略，忽略短期的波动吧!

从整体的财富管理策略着眼，多元化配置是关键。都知道财富管理是实现财富保值增值目标的必由之路，而财富管理的其中一个重要手段就是投资。而投资的方向当然并不限于国内股市：

债市就是多元化投资的重要组成部分。通胀逐步回落，减息周期已开始。在投资组合中所配置的债券是会有良好表现的。

国际市场方面，近期波动也剧烈，但估值相对合理（相关数据显示，美国标普500成分公司2012第二季度的平均净利润创了历史新高，平均市盈率水平比过去的二十年平均水平低25%）。长期而言，投资者也可捕捉到全球各地不同地域、不同资产类别、和不同产业的投资机会。

总之，如着眼长远，现在是可以出手配置不同类别的资产的时候了（当然要包括处于“极坏时代”的股票）。不是总有“XX投资”黄金十年的说法吗？那投资计划上为什么不做十年的打算？有人说，我不能做长期投资，只能做短线炒作。那么可以肯定：首先，这不是以实现财富保值和增值为目标的财富管理之道。其次，对于短线炒作，现在难说是出手的机会，其实任何时候都难说，无论牛熊。

至于不同资产类比在整体配置中的不同作用，我想用“财富管理的龟兔赛跑”来说明：

固定收益好比是乌龟，回报稳定，但似乎总是不紧不慢欠缺激情。而股票投资好比是白兔，价格跑得快，上窜下跳来劲得很。长期以来，国内的个人投资者多希望骑上财富的白兔，实现财富快速增长的目标。

然而，这几年下来，较佳的投资与理财的工具却非固定收益产品（国债、企业债券、低风险的银行理财等）莫属。如果持有固定收益产品，在避免本金损失的同时，令财富适度增值。固定收益这只不被看好的“乌龟”反而令财富基本达到了为财富保值增值的目的。

当然了，正如兔子在正常的情况下长期一定会跑赢乌龟一样，股市投资的长期平均回报也多会跑赢固定收益。既然为了长期的相对高回报而选择了股市这只白兔，就必需容忍它上窜下跳、并且有时会睡长觉的毛病。尽管它睡长觉会耽误一段很长的时间，但终究是会醒的，而且醒了以后还是只善跑的白兔呀。君不见，我们股市的白兔在经历了2002—2005年的长觉醒来后，在2006—2007年间表现出来的奔跑能力？现在，它又已从2008—2012年睡了几年了，该离醒来了不远了吧。

其实，不论是在等待股市白兔睡醒的当下，还是在骑上兔子奔跑的将来，“不折腾”是投资成功的关键。对一般的“非专业”投资人而言，“不折腾”的投资策略有两重含义：

其一是： 懂得歇息而不投资。其实市场走势堪忧时，不投资更好，能避免亏损。

其二是：从投资组合配置的角度，也是应该根据投资者个人的风险偏好，适度加入以债券为代表的固定收益类投资品的，这些乌龟的存在，会有效降低投资组合回报率的波动性。

投资之余，需有好的财富规划

财富管理远非只是投资，做好规划是“有产一族”的必修课。

以改革开放为契机，我国经济高速增长了30年，GDP年平均增速达10%。在经济高速增长的背景下，私人财富也得到快速积累。在财富的积累过程中，规模相当大的富人群体已初步形成。

过去10年，得益于低劳动力成本和加入WTO等有利因素的中国出口经历了年均23%的超高速增长，而商品房在低住房拥有率和城镇化的推动下销售面积的年增长率接近20%。

前期经济的增长模式，就决定了中国富豪榜的前10名财富人物行业分布情况较为单调，有40%从事房地产行业，30%从事与制造业相关的行业（2009年11月福布斯数据）。因为，房地产和以出口为定位的制造业相关行业，正是前期我国经济高速增长的双引擎。

但这两大引擎今后不可能维持原有的高速运转状态了。而且，创富过程中伴生的社会利益分配问题也异常明显：中国基尼系数从30年前改革开放之初的0.28已上升到2009年的0.47，目前仍在继续上升。这是社会利益共享机制发生严重断裂的显著信号。

可以预见，今后十年中国经济的GDP增长率将从10%的水平明显下降（可能降至7%左右）。而调整税收政策和加大社保支出来确保社会稳定可能会是调结构的重点。

因此，随着经济结构的调整和增长速度的放缓，对于已基本完成创富的高资产净值人群，是时候适当地把财富管理策略从“进取创富”调整到“稳健守业”了。

所谓的“守业”，就是要用适当的方法来确保已积累的财富能有效保值和增值。都知道投资是使财富保值和增值的必要途径。然而，对于“有产”的富裕阶层，财富管理远非只是通过投资来达到保值和增值这么简单。转移、传承也是理财的重要方面。

如果留意新闻报道，稍远期的有香港昵称为“小甜甜”的女富豪身后巨额遗产在“华懋慈善基金”与“资深风水师”之间旷日持久的争夺；然后又有台湾已故首富王永庆“剪不断，理还乱”的家族遗产纠纷；最近更有澳门何赌王在住院养病期间仍被“几房太太之间的财产血拼”闹得鸡犬不宁的闹剧；还有香港新鸿基地产集团因郭氏兄弟争产反目，闹到廉政公署介入而最终令上市公司市值缩水数十亿的悲剧。上述事实表明，其实财富管理不仅仅限于投资，做好财富的规划是必要的，否则会有很多意想不到的麻烦。

在财产传承之外，家庭的离合而派生出的财产“并购重组”， 其复杂程度较公司之间的类似交易也是有过之而无不及。前一段时间，国内杜姓钢铁大王被发妻诉“被离婚”一案，颇为引人注目，其中的曲折是非之朴索谜离，进一步印证“清官难断家务事”的古训，同时也有高达500亿元的巨额财产如何分割让人无限遐想。抛开亲情、感情与道德判断，单纯从财富管理的角度分析，估计今后此事是会成为相关理财课程的经典案例的了。

这些故事从侧面印证了，国人目前普遍缺乏婚姻财富的风险防范意识与管理能力，也缺乏对家庭财产传承的规划管理，这就为今后财产的纠纷埋下了隐患。尽管我国现在尚未开征遗产税和资本增值税，但不代表永远不会征收；而婚姻财产的纠纷已是遍地可见。因此这两个方面，颇需我们认真思量。

婚姻与家庭的起源，本身就含有功利因素。家庭成员通过彼此的分工、协作与交换，实现财富的增长与延续。“家族财富”也是今天中国资本市场很明显的财富烙印。但有聚有散乃世间常态，因此婚姻、家庭的财富规划尤其重要。否则面临争议之时，有可能会被“财富战”弄得灰头土脸的。

那么，我们在这方面可以有何种前瞻的眼光呢？仅以财富的传承举例：

设想在一个遗产税率为50%的国度，某人的父亲去世时为他留下了价值300万的房子。大家肯定替他高兴了？请等一等，他得到这笔遗产，必须按50%的税率缴纳遗产税！这位儿子除非轻易地拿出150万的现金来把应付的遗产税交清，否则，老父留下的遗产就怕是无福消受了。就没有解决办法了？非也！如果他的父亲在年富力强时做到未雨绸缪，准备好一份以儿子为受益人的保额为一百五十万的终身寿险保单，这样一来，儿子就在老父“百年”之后把得到的保险赔偿金（寿险赔付金通常是免税的）刚好用来付清遗产税项了。当然，大家都知道，要得到同样得保额，年轻时买与年长时再买，保费价格天渊之别。及早规划的重要性不言而喻。

又例如，在一个没有遗产税的国度，看似简单。但资本增值税的“威力”也不容小看：某实业家创业致富，开始以万元起家，现在事业颇有起色，儿子也参与到公司的管理，貌似平稳接班。然而，老父如不幸西去，其持有的公司股份在税务上会被认为全部售出，则公司价值的增值部分可是要负担增值税的！税率假设50%好了，儿子如何处置，难道要把公司卖掉一半吗？显然非常头疼。解决办法也有：老父及早将其拥有的股份设立以儿子为受益人的信托，信托不会因设立人的离世而终止。增值税的问题可得到化解，但这也是要及早有专业人士协助规划的。

近日，“俏江南董事长张兰加入外国国籍”的消息，再次引发国内舆论对以企业家为主的富人群体移民现象的高度关注。招商银行与贝恩顾问管理公司发布的《2011中国私人财富报告》显示，个人资产超1亿元的大陆企业主中27%已移民，还有47%正在考虑移民。这些富人选择移民的原因中，方便子女教育、为未来养老做准备等排在前列。

笔者认为，移民其实是纯粹的个人选择，无可厚非。然而，作为“有产人士”，在做出移民的决定以前，必须做好以税务规划为主的整体财富规划。否则，很可能会碰上意想不到的大麻烦。

笔者常接到一些高净值人群的咨询：如何放弃美国国籍？读到这，读者您可能会不解地问，拿美国国籍不好吗，护照走遍世界免签证、国内社会稳定、民主而自由、国家强大……然而, 根据美国法律，美国公民和持有绿卡的永久居民不管住在哪里，都要为他们的全球收入纳税。不少富人在国内经营企业、在全球不同地方也有资产配置。这可好，一切都得向美国政府每年如实申报，并承担纳税义务。2010年初，“差钱”的山姆大叔大力加强税收征管工作，颁布《外国账户税收遵从法》，目的在于打击海外逃税。

山姆大叔打击逃税的力度之大，连一向以实行《银行保密法》来严格保护银行客户资料的瑞士金融机构，也不得不妥协并向美方提供一些集团客户数据，并同意在协助全球打击逃税案件方面提供更多帮助。

更令您想不到的是，要放弃美国国籍还真没那么简单！也许在放弃国籍的过程中，美国的国内税收署（IRA）一定会认真审查他们的全球收入，寻找逃税的证据。对于国内的多数高净值人士而言，这无疑是一场恶梦。而且，即使报税和纳税记录无懈可击，美国也要求放弃美国国籍的人必须取得其他国籍以避免成为无国籍人士。我国目前不承认双重国籍，人们在入美籍时就等同于已自动放弃了中国国籍了。此时该如何是好？不免有一番周折和焦虑了。这还不算走完整个程序的时间（一般需要一两年）和金钱消耗（法律咨询费一般数万美元、所谓的“脱籍税”根据相关资产总量计算）。

全球不同税网的存在，令“有产人士”的全面财富规划，更显得十分必要。

萧条本源不能忘，无忧才是真富足

经过了2007—2008年间的金融危机，大家对危机和萧条一定不再陌生。当时，从驰骋市场的专业投资者、呼风唤雨的企业家、到一般的直接与间接参与各种投资的普罗大众，最关心的问题是，受影响程度是多大？财富蒸发了多少？很明显，危机中鲜有独善其身者。刚过去的金融海啸确实引发了全球性衰退，全球财富显著蒸发：据估计，全球一半以上的产业在2008年呈现财富减值；在2007—2008年间，全球富豪们总财富也明显缩水。

然而，危机一过，人们又开始逐渐忘却了这场危机的本源了。现在，无论是全球的金融行业景气指标，还是世界主要股市的指数大多回涨到、甚至超越“雷曼破产事件”之前的水平。几年以来，欧美股市、国内楼市等“虚拟经济”复苏的力度远远大于“实体经济”的复苏。在空前的流动性支持下，再度繁荣似乎离我们不远。君不见，炒房欢歌后，我国这样一个“发展中国家”的一线城市的房价水平已能与伦敦、纽约等国际大都市试比高了。连海南这样一个曾经以烂尾楼为主要特色景点的“国际旅游岛”的房价，现在也,向夏威夷看齐了。众多二三线城市在一个个的宏大的造城计划推动下建起了大片大片的黑灯的“水泥森林”。然而，根据过往的经验，我们是否应该怀疑，这是不是又在酝酿一个注定要在将来破灭的泡沫？

上世纪30年代的大萧条以来，我们所看到的一幕幕故事都似曾相识：70年代席卷几乎所有发达工业国的“石油危机”，90年代初开始的日本“失去的十年”，90年代后期的“东南亚金融危机”，本世纪初的“高科技泡沫”，以及当前尚未完全消退的“全球金融危机”。每一次，人们都曾在繁荣中迷失，然后又在危机中醒悟。周期性的萧条似乎不可避免。而随着经济的全球化，伴随的萧条也越来越全球性。

根据诺贝尔经济奖得主保罗•克鲁格曼的畅销书《萧条经济学的回归》的理论，结合历史的经验，我们不难总结到：每一次危机的化解，造就了一个新的热点，带来了新一轮的繁荣。然而，又酿成新的泡沫，最终要面对泡沫破灭引发的萧条。

那么，我们如果没有足够的能力和智慧去避免下一轮的萧条。我们也应该建立起坚固的防波堤，来确保含辛茹苦积累起来的财富在下一轮海啸中不被席卷而去。

我们应当远离资产泡沫。当下，我们身边形形色色的美丽泡泡着实不少，有些已开始爆破，有些表面上非常坚固却最终难免爆破。说到这，不少人一定会反问：泡沫一定会破不要紧。我现在充分享受泡沫的“红利”，在泡沫破裂前我退出不就得了吗？要回答这个问题，我想分享一下如下故事：

记得小时候，我们常玩吹气球比谁吹得大的游戏：一群小朋友每人手持一个气球，老师一声令下，大家都在拼命吹，大家其实都知道一定会以气球吹爆而收场，然而都希望自己手中的吹得最大而对手们的气球先爆破。至于结局，对于每个参加游戏的小朋友而言，最终的结果几乎可以确定—把手中的气球吹爆。

事实上，我们也看到，上证6124点的股市泡沫五年前就已经破灭，温州、鄂尔多斯的地产泡沫已破，文交所的艺术品泡沫不例外也破了……其他的，如大城市的房地产、民间高利贷、股市创业板、一些“另类投资”等等，只要是泡沫，就一定有破的时候。作为投资者所能够做的，只能是对这些美丽诱人的泡沫敬而远之了。

然而，即使是尽力做到远离泡沫，也有可能在泡沫的爆破时被“误伤”，因此，对于已积累起来一定财富的人群。应该以合理的资产配置作为坚固的防波堤，以免在一些大的泡沫终极爆破而引发的下一轮海啸中，令财富遭受不可承受的严重损失。特别是作为高资产净值客户，他们经过艰苦创业积累起可观的财富，现在更需要思考和关注的是，如何能通过有效的财富规划，科学地实现财富在个人、企业、家庭之间的合理配置。

对高资产净值人士而言，他们创富的主要模式多为实业经营（或加上资本运作），个人资产与企业资产的关系甚为紧密（甚至到难以分离），即使有真正独立与实业以外的个人资产，投资的渠道相对非常单一（集中在股市、房地产等）。一旦泡沫破灭，会受严重影响（实业碰上困境而同时个人财富显著缩水）。因而，是时候考虑包括理顺个人与所控制的企业之间的资产关系了。其实，在个人与企业资产分离的情况下，如企业需要资金支持，依然可以用透过（如个人资产质押担保为企业取得贷款等）的不同方式达到其目的。

家庭财富规划（如安排好自己和家人的退休资产和子孙教育基金等）与事业继承安排（重点关注税务问题）应提到议事日程。我国目前尚未引进遗产税，但参照国外的经验并考虑到我国的第一代创富过程已初见规模的实际，开征遗产税的可能性越来越大。海外广泛使用的各种信托计划（资产信托、遗产信托、以慈善捐赠为目的的专项信托等），以及丰富多样的保障型保险计划值得借鉴。

个人投资方面要考虑坚持多元化配置，以避免系统性风险。至于艺术收藏品、体现生活品味的另类商品（例如红酒等）等与主流金融市场相关性低的小众投资品流动性欠缺、估值难测，价格波动超大，只适合于富裕阶层以提升生活品质为目的适度参与。

具体的合适投资理财资产配置方案因人而异，但原则都是相同的，那就是还是那句老话：不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里。具备良好的心态，建立合理的回报预期，是既使投资理财的过程令生活幸福，也确保投资理财的结果令生活幸福的基本要素。

请记住：淡定，才能富足！