小老板创富，公司上市护航

2024-01-25 理论教育版权反馈

【摘要】：在程序上也比较严格，比如：公司要提交上市申请；证券交易所上市委员会批准申请；订立上市协议书；将股东名录备案；披露上市公告书；最后挂牌交易。公司在香港上市的方式有四种，即主板上市、发行H股上市、借壳上市和发行红筹股上市。经过激烈的争论，张凯决定公司选择在香港上市，既可以利用香港这一资本市场又可以免除繁琐的程序。第二年，在经历了漫长的手续之后，张凯公司终于成功上市了。

时光飞逝，岁月如梭。转眼几年过去了，张凯的创业生活也度过了十来个年头。在创业的这段时间里，有喜悦有痛苦，尝尽酸甜苦辣，最后得到的是事业小有所成。遥想自己一介草根，凭努力走到今天的地步，张凯还是很有成就感的。当然，这些成就离不开父母、亲属、朋友的帮助，更离不开李琳这个贤妻良母式的女友。

自张凯投资老徐的公司，下放连锁店之后，公司的规模与日俱增，实力日渐雄厚。公司已经成功在全国范围内实现了加盟连锁，在生发理发行业占据了全国百分之十左右的份额。尽管如此，张凯始终没有忘记“上市”这个远大的理想。在中国，公司上市是衡量公司成功与否、企业老板成功与否的标准，所以张凯在这些年拼命的同时，始终没有忘记“上市”这块肥肉。

肥肉味美，但是不好下咽，张凯和李琳非常明白这个道理。这些年他们克服了一次次冲动，等待着一个良好的时机，等待着公司的发展壮大。终于，在公司发展到今天的规模之后，他们决定放手一搏了。

工欲善其事，必先利其器。张凯和李琳首先搜集了关于公司上市的所有资料，并咨询了法律方面的专业人士。得出的结论是张凯公司要想上市，唯有三条途径——在国内主板上市、在中国香港上市或者到海外上市。

其次，张凯对这三种上市模式进行了分析。在国内主板上市，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》及《股票发行与交易管理暂行条例》的有关规定，股份有限公司申请股票上市必须符合下列条件：

（1）股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行。

（2）公司股本总额不少于人民币5000万元。

（3）公司成立时间须在3年以上，最近3年连续盈利。原国有企业依法改组而设立的，或者在《中华人民共和国公司法》实施后新组建成立的公司改组设立为股份有限公司的，其主要发起人为国有大中型企业的，成立时间可连续计算。

（4）持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人，向社会公开发行的股份不少于公司股份总数的25%；如果公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例不少于15%。

（5）公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。

（6）国家法律、法规、规章及交易所规定的其他条件。

在程序上也比较严格，比如：公司要提交上市申请；证券交易所上市委员会批准申请；订立上市协议书；将股东名录备案；披露上市公告书；最后挂牌交易。

公司在香港上市的方式有四种，即主板上市、发行H股上市、借壳上市和发行红筹股上市。公司在香港主板上市的要求：

（1）上市前三年合计溢利5000万港元（最近一年须达2000万港元）。

（2）上市时市值须达1亿港元。

（3）最低公众持股量为25%（如市值超过40亿港元，则最低可降为10%）。(www.chuimin.cn)

（4）一年两度披露财务报告信息。

（5）公开发售以供认购必须全面包销。

（6）上市时最少须有100名股东，每100万港元的发行额须由不少于三名股东持有。

发行H股上市要求中国注册的企业，可通过资产重组，经所属主管部门、国有资产管理部门（只适用于国有企业）及中国证监会审批，组建在中国注册的股份有限公司，申请发行H股在香港上市。

至于借壳上市，是指向一家拟上市公司收购上市公司的控股权，然后将资产注入，达到“反向收购、借壳上市”的目的。香港联交所及证监会都对借壳上市有几个主要限制：

（1）收购者如购入上市公司超过30%的股份，须向其余股东提出全面收购。

（2）借壳后的资产收购行为，有可能被联交所视为新上市申请。

（3）上市公司须维护足够的公众持股量，否则可能被停牌。

红筹上市公司指以海外注册成立的控股公司（包括香港、百慕大或开曼群岛）作为上市个体，申请发行红筹股上市。

公司在海外上市又称“新浪模式”，现在新东方、优酷等企业也选择了海外上市。相比较，海外上市门槛较低，因而被一些民营企业、IT企业所热衷。

最后，在对各种上市条件有了比较系统的了解之后，张凯和李琳找到了其他股东，商讨上市计划。经过激烈的争论，张凯决定公司选择在香港上市，既可以利用香港这一资本市场又可以免除繁琐的程序。

尽管如此，张凯和李琳面临的一个大问题就是资金问题。公司上市的限制，很大一个条件是资本的限制，张凯必须筹集足够的资金完成认购，否则只能是南柯一梦。为此，李琳想出了一个办法：吸引投资公司注资。与其说是一个办法，倒不如说是权宜之计。让投资公司注资，即意味着张凯和李琳要放弃一部分股权，这个风险是很大的，而且吸引投资公司注资也并不容易。但是张凯和李琳创业的每一步都脚踏实地，这使得他们公司的信誉被社会认可并看好，有了吸引投资的可能性。果不其然，经过多轮磋商，张凯最终拉动了两家公司注资。第二年，在经历了漫长的手续之后，张凯公司终于成功上市了。

创业启示

在当代中国，评价一个企业是否成功的标准即企业是否上市；评价一个商业经理人是否成功的标准也是其带领的企业是否成功上市。当一个企业逐渐做大的时候，要适当考虑上市的问题，这对公司的发展、对商业领袖的发展都有着重要意义。

小老板创富，公司上市护航

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