近几年，大量文献已经就银行业市场结构能影响到银行风险承担这一观点达成共识，但银行业市场结构对银行风险承担到底有何种影响至今还存在着争议。要研究银行业市场结构对银行风险承担的影响，选择正确的研究视角非常重要。因此，本书认为，要考察银行业市场结构对银行风险承担的影响，有必要分别从存款及资产两个角度分别进行考察，这样才能得出比较全面的结论。......
2023-12-03
银行管理者乐观主义与风险承担：市场结构的影响
【摘要】：结合已有文献来看，银行业市场垄断程度越高，管理者乐观主义程度越大，这主要基于以下几点理由。因而，随着贷款市场竞争程度的不断加深，银行管理者出于对破产成本的担忧，其乐观主义水平有降低趋势。银行市场垄断程度越高，大银行倒闭的概率越小，这符合消极特有事件的特征，因而管理者会表现出更高的乐观偏差。综上所述，本书提出研究假设2—3：银行市场竞争程度对管理者乐观主义有负向影响。
结合已有文献来看，银行业市场垄断程度越高，管理者乐观主义程度越大，这主要基于以下几点理由。
第一，从可控性角度分析。首先，当贷款市场垄断程度提高时，银行有更高的定价权，银行贷款利率也随之提高（Guzman，2000），银行的收益水平随之提高，银行管理者乐观主义因而有提升的趋势。其次，Marquez（2002）、Cetorelli＆Peretto（2006）的研究表明，较少的竞争导致更高的资本分配效率，随着银行数量的减少，提供信贷的总量将减少，但是银行筛选借款者的动机将增加，从而增加了安全、高质量借款者的比例，银行管理者的乐观水平也因此趋于提升。反之，银行业竞争程度越高，透明度较差的低质量贷款人获得贷款的可能性越大（Petersen＆Rajan，1995），银行管理者的乐观水平也会因此趋于降低。最后，市场竞争程度的加深会导致优胜劣汰，这会迫使银行不断提升技术及管理水平，进而通过改善服务以吸引顾客。根据Demsetz（1973）提出的技术效率（ESX）假说可知，银行的技术及管理水平越高，其成本越低且利润越高，银行的竞争力会随着银行技术及管理水平的提升而提升，并导致管理者乐观主义水平呈现提高的趋势(6)。
第二，从严重性角度分析。首先，根据Fisher（1933）、Minsky（1954）以及Diamond（1983）的观点，贷款市场的过度竞争，很容易导致信用过度扩张并引发金融危机。因而，随着贷款市场竞争程度的不断加深，银行管理者出于对破产成本的担忧，其乐观主义水平有降低趋势。其次，导致银行市场垄断程度高的主要原因之一是金融抑制。易纲和吴有昌（1999）指出，在金融抑制条件下，一国金融市场呈现出金融机构单一且集中度高、金融资产形式单一且数量有限、直接融资市场极其落后、金融资产价格严重扭曲等特征。同时，政府往往通过人为压低利率及高估汇率，对信贷资源进行配给制，对金融机构则实施严格的控制。在此种情况下，出于“大而不倒”效应，银行管理者乐观主义水平往往会随着银行市场垄断程度增大而提高。(www.chuimin.cn)
第三，从频率角度来看，人们对积极的普遍事件往往有较大的乐观偏差，而对消极特有事件存在更大的乐观偏差（Priceetal，2002；Harris et al．，2008）。银行市场垄断程度越高，大银行倒闭的概率越小，这符合消极特有事件的特征，因而管理者会表现出更高的乐观偏差。
综上所述，本书提出研究假设2—3：银行市场竞争程度对管理者乐观主义有负向影响。
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2023-12-03
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