现代管理学：财务管理的内容和目标

2023-12-01 理论教育版权反馈

【摘要】：资金分配，是指将企业实现的净利润，按照国家财务制度规定的分配形式和分配顺序，在国家、企业和投资者之间进行合理分配。在一个证券市场高度发达、市场效率极高的国家，上市公司可以把股东财富最大化作为财务管理的目标。

15.1　财务管理的内容和目标

财务管理涉及面广、综合性强、灵敏度高，在企业管理中扮演着越来越重要的角色，成为决定企业管理成败与效率高低的一个重要因素。成功的财务管理，对于企业生存和发展的决定作用，已被中外成功经营的企业和企业家所证实。迄今为止，无论是在西方国家还是在中国，财务管理都备受人们的关注和青睐，财务管理人员的决策参谋作用也进一步增强。

15.1.1　财务管理的含义和内容

财务管理，是指以企业财务为对象，通过组织、控制和协调企业的资金运动过程，以实现自身目标和企业目标的一项经济管理工作。

企业财务管理的内容主要包括:资金筹集、资金投放、资金营运和资金分配四个方面。资金筹集，是指企业为了满足投资和用资的需要，通过筹资渠道和资本市场，运用筹资方式，经济有效地筹集企业所需资金的过程。筹资管理的目标是满足生产经营对资本的需要，不断降低资本成本和财务风险。资金投放，即“投资”，企业取得资金后，必须将资金投入使用，以谋求最大的经济效益。企业投资是取得利润的基本前提，是企业扩大再生产的基础。资金营运，是指对通过资金投放所形成的各项资产的利用和调度活动。对营运资金管理的目的是合理使用资本，加快资本周转，提高资本使用效率。资金分配，是指将企业实现的净利润，按照国家财务制度规定的分配形式和分配顺序，在国家、企业和投资者之间进行合理分配。

15.1.2　财务管理的目标

财务管理的目标是企业目标的具体化，企业目标必须在财务管理目标中得到体现。财务管理的目标是一切财务活动的出发点和归宿点，具有代表性的财务管理的目标主要有以下三种。

1.利润最大化

企业从事生产或销售商品的目的是为了获取利润。如果总收益大于总成本，就会有剩余，这个剩余就是利润。利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。

利润最大化作为早期的财务管理目标，有其合理性，但也存在严重的缺陷:第一是没有考虑资金的时间价值因素，如今年的100万和去年的100万显然代表不同的价值;第二是没有考虑所获得利润和投入资本之间的比例关系，如用1000万元投入资本赚取的100万元利润与用5000万元赚取的100万元利润相比，单位资本的贡献度是不一样的;第三是没有考虑风险因素，盲目追求利润最大化会导致资本规模的无限度扩张，给企业带来财务风险;第四，片面追求利润最大化，可能导致公司的短期行为，如忽视产品开发、生产安全、技术装备水平和履行社会责任等。(www.chuimin.cn)

应该看到，将利润最大化作为企业财务管理的目标，只是对经济效益的浅层次认识，存在一定的片面性，所以现代财务管理理论认为，利润最大化并不是财务管理的最优目标。

2.股东财富最大化

股东财富最大化，是指通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。股东财富最大化的这种观点认为，股东创办企业的目的是增长财富，他们是企业的所有者，是企业资本的提供者，因此，企业的发展应该追求股东财富最大化。在股份制经济条件下，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定，在股票数量一定的前提下，当股票价格达到最高时，股东财富也达到最大。

在一个证券市场高度发达、市场效率极高的国家，上市公司可以把股东财富最大化作为财务管理的目标。但在我国，目前股份制企业还是少数，不具普遍性，不足以代表我国企业的整体特征。仅提股东财富最大化，就不能概括大量非股份制企业的财务目标。

3.企业价值最大化

企业价值最大化，是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上，使企业总价值达到最大。

企业价值最大化作为财务管理的目标，具备以下优点:第一，考虑了资金的时间价值和投资的风险价值，有利于企业统筹安排长短期规划、合理选择投资方案、有效筹措资金、合理制订股利政策等;第二，有利于克服管理上的片面性和短期行为，因为不仅过去和目前的利润会影响企业的价值，而且预期未来的现金流量对企业价值的影响更大;第三，考虑了风险与报酬之间的联系，能有效地克服企业财务管理人员片面追求利润的错误倾向;第四，有利于社会资源的合理配置，实现社会效益最大化。

以企业价值最大化作为财务管理的目标，也存在一些问题:第一，对于非上市公司，这一目标不能依据股票市价做出判断，而需要通过资产评估方式进行，不同的评估标准和评估方式会影响评估结果的准确性;第二，企业价值特别是股票价值并非为公司所控制，其价格波动也并非与公司财务状况的实际变动相一致，这对公司实际经营业绩的衡量带来了一定的难度。

现代管理学：财务管理的内容和目标

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