聪明理财方法，财务风险更低！

第六章　基金理财，让专业人士帮你打理钱财风险更低

基金作为投资市场上的一项重要的投资工具，以其稳健、易于打理的特点，逐渐获得了广大投资者的亲睐。在投资市场非常发达的美国，半数以上的家庭投资共同基金，家庭中的大部分资产以基金的形式存在。我们可以借鉴美国普通民众的投资方式，通过基金实现财富的积累，从而实现告别“月光族”的梦想。

选择基金不仅要考虑收益和风险，还要考虑自身情况

如果投资者的风险承受力低，宜选择货币市场基金；如果投资者的风险承受力较强，且希望收益更大，可以选择指数基金；如果投资者的风险承受力很强，可以选择偏股型基金。

投资基金也需要选择，选对适合自己的基金，则提高自己的收益，反之收益则不是那么理想。我们在选择基金时有多种选择标准，我们以风险和收益为选择的依据，也可以以我们自身的年龄和婚姻状况作为选择的依据，还可以根据投资期限来选择自己购买哪种基金。

1.根据风险和收益

不同类型的基金，给投资者带来的风险各不相同。其中，股票型基金的风险最高，混合型基金和债券基金次之，货币市场基金和保本基金的风险最小。

即使是同一类型的基金，由于投资风格和投资策略的不同，风险也会不同。比如在股票型基金中，与成长型和增强型的股票型基金比起来，平衡型、稳健型、指数型的风险要低些。同时，收益和风险通常有较大的关联度，两者是成同方向变化的。收益高则风险也高，反之则低。也就是说，要想获得高收益往往要承担高风险。

如果投资者的风险承受力低，宜选择货币市场基金。这类基金可作为储蓄的替代品种，还可获得比储蓄利息高的回报。如果投资者的风险承受力稍强，可以选择混合型基金和债券基金。如果投资者的风险承受力较强，且希望收益更大，可以选择指数基金。如果投资者的风险承受力很强，可以选择偏股型基金。

2.根据投资者年龄

在不同的年龄阶段，每个投资者的投资目标、所能承受的风险程度和经济能力各有差异。

一般来说，年轻人事业处于开拓阶段，有一定的经济能力，没有家庭或子女的负担，或者即使有也较轻，收入大于支出，风险承受能力较高，股票型基金或者股票投资比重较高的平衡型基金（即偏股型基金）都是不错的选择。

中年人家庭生活和收入比较稳定，已经成为开放式基金的投资主力军，但需要承担较重的家庭责任，所能承受的风险不高，投资时应该将投资收益和风险综合起来考虑，宜选择平衡型基金。在分析自己的投资目标、风险承受力、投资经验和经济能力等的基础上，最好选择多样化的投资组合，将风险最大程度的分散化。

老年阶段主要依靠养老金及前期投资收益生活，一般很少有额外的收入来源，风险承受能力较小，这一阶段的投资以稳健、安全、保值为目的，通常比较适合部分平衡型基金或债券型基金这些安全性较高的产品。也可以选择保本型基金或货币市场基金等低风险基金。

3.根据婚姻状况

单身型投资者往往追求高收益，尤其是对于那些没有家庭负担、经济压力的人来说，他们很愿意承担风险而追求资产快速增值。他们可采取的投资策略是：积极型基金投50%，适度积极型基金投30%，储蓄替代型基金投20%。这种组合中，股票型基金的比例占了很大一部分，偏好于积极投资，以达到资本增值的目标。

初建家庭的投资者希望在中等风险水平下获取较高的收益，他们并不拥有较强的资金实力，却有明确的财富增值目标和一定的风险承受力。他们可采取的投资策略是：积极型基金投40%，适度积极型基金投30%，储蓄替代型基金投30%。这种组合中，积极型基金占了较大比例，适度积极型基金次之，同时储蓄型产品也占了一定的比例，保证了资产具有一定的流动性，以备应付人口增加、支出增多和资产保值需求。

家庭稳定的投资者追求在中等风险水平下得到可靠的投资回报，期望投资能带来一定的收益，能应付几年后孩子教育的支出。他们可采取的投资策略是：积极型基金、适度积极型基金、稳健型基金、储蓄替代型基金分别占30%、30%、20%、20%。这种组合兼顾资产的中长期保值增值和收益的稳定性及变现性。

4.根据投资期限

投资时间的长短需要投资者重点考虑，因为它将对投资行为产生直接的影响。投资者必须了解自己手中闲置资金可以用来进行多长时间的投资。

如果投资期限在5年以上，可以选择股票型基金这类风险偏高的产品。这样可以防止基金价值短期波动的风险，又可获得长期增值的机会，有较高的预期收益率。保本基金的投资期限也较长，一般为3年或5年，为投资者提供一定比例的本金回报保证，只要过了期限就能绝对保本，因此也适合长期投资。

如果投资期限在2～5年，除了选择股票型基金这类高风险的产品，还可以投资一些收益比较稳定的债券型或平衡型基金。这是为了保证资金具有一定的流动性。但是，由于申购、赎回环节都要交纳不菲的手续费，投资前要考虑收入及费用问题。

如果投资期限在2年以下，最好选择债券型基金和货币市场基金。这是因为这两类基金风险低、收益比较稳定。特别是货币基金具备极强的流动性，又因其不收取申购、赎回费用，投资者在需要资金时可以随时将其变现，在手头宽裕时又可以随时申购，是做短期投资的首选。

对于业余的、长期的基金投资者来说，只有一种方式是可取的。那就是，配置一定比例的指数基金，再配置一定比例的信得过的基金经理的基金。使我们能在牛市的时候靠近指数走势，在熊市的时候，适量超越指数。

成为理性、成熟的养“基”人

投资基金，我们必须学会站在大环境里看基金，用发展的眼光看待投资。只要我们多一些理性，多一些思考，多一些耐心，我们就会有更多的收获。

投资有风险，股票是这样，基金也是如此。基金公司在投资的过程中，存在各种各样的风险，主要是基金公司的运作风险和基金的投资风险，但这些风险对投资者来说，未必就是他所面临的最大风险。风险人人都会面临，但当风险真的袭来时，有的投资者能把可能性的损失降到尽可能的少；有的人却常常是要受到很大的损失，不是说增值了，保值都没有做到。这到底是为何？

风险来自你不知道自己正在做些什么。投资的最大风险莫过于盲目。投资中最大的风险常常是来自于投资者本身。

基金在2006年和2007年曾创造了巨大的赚钱效应，这是许多投资者进入市场的诱因。许多人甚至连基金为何物都不甚了解，靠别人的推荐，没有自己的思考，以为基金是“包赚不赔”，头脑中根本没有风险意识。当风暴来临，自然会受到巨大的损失。

投资基金有风险，没有谁可以保证过去的神话会在未来延续。也正因为如此，所以我们必须在头脑中牢固地树立起风险意识，要提高自己的风险管理能力，面对风险要学会避险，而不是惊慌失措操作失当，结果反而人为地放大了风险。不能合理地避险，人为地放大风险，这才是投资者所面临的最大风险。那么，避险，应从何处入手呢？

1.做一个明明白白的养基人

俗话说，下水之前先识水。盲目的入市，跟风似的操作，可能一时会有不错的收益，但要想长期投资，得到长期的收益，那么所有的行为都应该是建立在深入了解、深思熟虑的基础之上的。投资前要舍得花时间静下心来学习、分析、比较，不能用别人的话来代替自己的思考，代替自己的学习。

（1）学中识“基”：不熟不做，不懂不进。投资基金不是为赌一把而来，我们应从最基础的知识学起，到书店买来有关的书籍，到网上查找有关基金的资料，慢慢地搞明白了，所谓的基金实际就是专家理财，基金的优势就是专业优势、团队优势、规模优势。

（2）认真识“己”：对基金有了一定的了解之后，这只是做到了“知彼”，还要有一个“知己”的过程，还要认真分析自己的情况。要把识“基“和识“己”结合起来。不光要知道自己想要什么，还要知道自己不能做什么，了解哪些基金能满足自己的需要，明确怎么样买基金才能更好地实现自己的目标。

（3）比中选“基”：只有适合自己的才是最好的。买基金，我们要看招募说明书中阐述的投资理念投资范围，要看年报季报中基金的投资情况，要看基金公司的投资团队，根据自身的理财规划来确定适合的基金产品类型，合理的进行资产配置和基金类型配置。

2.做一个独立思考的养基人

“羊群效应”是投资行为中一种常见现象。多数人的投资习惯是随大流，看到别人做什么就跟着做什么，不是仔细地研究基本面、技术面，不是认真研究报表，而是热衷于到处打探消息，喜欢道听途说，很轻易地就相信他人的说法，把自己辛辛苦苦赚来的钱随意投资。还有的人是非常迷信专家，专家如何说就如何操作。这种盲从心理在投资中是极其有害的。羊群效应放大了人们的心理偏差，使人们的投资决策以羊群的感觉为依据，而不是以正轨的分析为依据。

罗杰斯曾经说过：“我可以保证，市场的大多数操作是错的。必须独立思考，必须抛开羊群心理。”要想真正获取收益，基金投资必须要独立思考，做一名理性的投资者，形成自己的投资理念，有自己的交易方法和原则。中国有句古话：“三思而行”，说的就是这个道理。股市中获大利的永远是少数人。所以成功者，必定是一个独立思考，不随波逐流的人。当多数人疯狂时，要保持几分清醒和警觉；当多数人恐惧时，要有足够的胆量。不要搏消息，那不是散户的优势；不要相信股评，股评者中假内行居多；不要沉湎于曲线，那是教人赔钱的理论、不要迷信概念，那往往是为散户设置的陷井。要不断地学习，不断地思考，把学习和思考结合起来，这样，你才可能长久地生存下去。

3.做一个耐心的养基人

投资基金之路犹如一场长跑。这是一场需要更多理智而不仅仅是热情的长跑。投资过程中更多的是需要耐下心来坚持到底。

（1）信“基”之心要坚

每个基金公司都有自己的投资理念，每只基金都有自己的投资风格。在同样的市场条件下，基金会有不同的表现。因此我们要始终看淡一时的涨与跌，相信自己的判断，相信自己所持有的基金能为自己带来长期的收益。

（2）捂“基”之时要长

投资基金应该有一种和投资股票不一样的风格，不应该抱着一种“炒”的心态，进行波段操作，而应该抱着一种“捂”的心态。股票可以适合投机，但基金却不适合投机。只要相信自己，相信基金，长期持有，就可以有效地化解风险。

（3）换“基”之术要会

当然，长期持有，并不是说一味地消极等待。在“捂”基金的同时，我们可以采取各种有效措施规避风险，实现收益的最大化。比如我们可以选择分红再投资的方式，追求复利，比如我们可以进行基金转换，把高收益但同时也是高风险的基金品种转换为低收益但同时也是低风险的基金品种来规避风险。耐心持有加主动操作，实现资产的保值增值。

掌握购买基金的技巧

无论采取哪种购买技巧，投资者都要保持耐心，基金的升值不会很快，并且净值变动是很正常的，最好是进行长线投资。

该如何选择基金呢？理财专家认为，投资基金要谨慎小心，并熟知基金投资中的小窍门，否则盲目的投资基金会让你得不偿失。

1．定期定额投资基金是首选

定期定额投资基金是大多数朋友的首选投资工具。每月从自存款账户中拨出固定金额来投资基金，其好处是强迫储蓄投资，不论市场如何波动，可不必考虑进场时机，由于进场时点分散，风险也同时分散，并且平摊了投资成本。定期定额购买基金可以帮助我们克服犹豫不决的弱点，有效保证“买低卖高”的结果。同时，定期定额更着重时间的复利效果，适合中长期的目标理财，杜绝了投机性质的投资行为，为朋友们养成有规律、有系统地投资理财创造了条件。

2.精选“品牌”基金为首要

市场上有多少家基金公司就有多少种基金的“品牌”，投资者在进行投资之前要做好功课，对这些基金公司进行分析研究。

基金公司所管理的规模、成立时间、业内评价、以及旗下基金的业绩状况等等都是投资者应该关注的重点。基金公司的品牌也是在时间的历练下闪闪发光的。

一般来说，好的基金公司有两种。一种是规模大、信誉好的“航空母舰”，公司实力雄厚、管理机制完善、产品线完备，并且有良好的业绩支撑，这类公司适合愿意承受低风险的稳健型投资者。一种是发展潜力巨大的“潜水艇”式的基金公司，这些公司可能成立时间不长，但业绩不俗，并且管理机制灵活，精英汇集，这适合愿意付出一定风险获取高额收益的投资者。

3.善于选择“明星级”基金经理

投资者可以做出的挑选是对于基金经理的，这将是获胜的基础，不少“明星级”基金经理会让你有想不到的收益。

关注一只基金最重要的是看该基金的管理人的投资技巧和绝招，有些基金经理稳中求进，进行价值投资；有些基金经理追求超额收益，寻找价值反转型股票；有些基金经理对行业研究深刻而个股时机不准……投资者在进行选择前需要鉴别，看清楚每只基金的内涵，寻找最适合自己“风格”的基金。

投资组合可能是让投资者的购基行为更有个性的办法，根据自己的特色即风险承受能力，来选择基金种类和投资的比例。如果风险承受能力好、对后市有信心的投资者完全可以配置60－80%的股票性基金，但要是风险承受能力差、并且认为牛市很快结束的投资者，可以高比例配置债券型基金。

4.货比三家省费用(www.chuimin.cn)

对于一个精明的投资者来说，永远的货比三家才是购物的“王道”，选择基金也是一样。

投资基金要付出一笔不小的费用，如何选择“性价比”最高的基金呢？目前情况下，不少基金公司和银行都推出了基金申购费用的优惠，特别是网上购买基金一般都可以享受到4～6折的优惠。

投资者可以从基金公司的网站上直接购买基金，这样不仅费用降低，而且转换基金、更改分红方式等方面也可以直接在网上进行，省时省力。但不能只因为某只基金的折扣高就投资那只基金，“好货不便宜”的道理相信投资者也不陌生。因此投资者可以选择出一些有投资价值的基金后，再比较其费用是否划算。

充分认识开放式基金的优点和风险

从流动性角度来说，存款和开放式基金都有比较强的流动性。但是，当出现巨额赎回或者暂停赎回时，开放式基金的投资者会遇到变现的困难和风险。

新手入门开放式基金，首先要弄清开放式基金与封闭式基金的不同之处。进而了解开放式基金的优点。

封闭式基金在发行期满或者基金达到预定规模后即“封闭”，发行在外的基金单位总数固定，通过证券市场进行公开交易。开放式基金发行在外的单位数随基金投资人买卖而增减，投资人可在交易日向基金管理公司进行买卖。封闭式基金的买卖价格取决于当日基金二级市场的供需，成交价格一般与基金净值不同，会出现折价或溢价，投资者需要承担价格波动的风险。而开放式基金的买卖价格是基金单位净值增加或扣除一定费用而得到的。

相对而言，开放式基金具有的优点是；开放式基金可以由基金公司直销，也可以由代销商代销（如商业银行），对广大投资者来说非常方便。开放式基金由于可以随时赎回，业绩不好的话，会出现大量赎回，对基金管理公司的激励和约束比封闭式基金要强。

此外，开放式基金是基金管理公司同投资者直接打交道，投资者在投资开放式基金时会发现，可以享受到基金公司（或其通过代销商）的一系列服务。比如，基金资产和价格的查询、各种咨询等等。而封闭式基金一旦发行完，投资者和基金管理公司之间没有太多联系，投资者享受到的服务十分有限。

了解了开放式基金的特点之后，我们会觉得开放式基金更优于封闭式基金，但与储蓄相比，我们往往又会在开放式基金和储蓄之间难以抉择。这就需要我们首先弄清开放式基金和储蓄的差别之处。进而根据自身的情况去具体选择。

如果开放式基金通过银行代销，许多人会发现买卖基金同存款和取款没有太多的程序上的区别。但是，两者存在本质上的不同。

从收益的角度来说，投资基金可以获得证券市场的收益，而储蓄存款只能获得固定利率，在通货膨胀的情况下，可能会侵蚀掉银行的利率收益，有时可能实际利率为负。因此，一般来说，基金收益会高于存款。

从风险的角度说，投资基金要承担投资风险，而储蓄存款确立了固定的利率，基本不存在风险。

从流动性角度来说，存款和开放式基金都有比较强的流动性。但是，当出现巨额赎回或者暂停赎回时，开放式基金的投资者会遇到变现的困难和风险。

在我们投资开放式基金之前，我们必须首先了解开放式基金的风险，进而根据自己的风险承受能力来决定自己是否适合选择投资开放式基金会。一般说来，开放式基金的风险不论是运作上还是投资上都具有风险。

1.基金的运作风险

（1）系统运作风险。当基金管理人、过户代理人、基金托管人、基金代销机构等当事人的运行系统出现问题时，可能会给投资者带来损失。

（2）基金当事人的管理风险。基金管理公司内部运作是否有效，内部风险控制的好坏等管理因素将影响到投资者买卖基金是否及时、准确，各方当事人的管理水平使得投资者要承担一定的投资风险。尤其是基金管理人的管理水平将直接影响基金的收益状况。

（3）基金当事人的经营风险。基金管理人、过户代理人、基金托管人、基金代销机构等当事人如果经营不善，导致经营亏损或破产，可能会给相关的投资者带来一定的风险。

2.基金的投资风险

开放式基金投资于证券市场，主要是股票和债券，因此，基金的投资风险主要来源于股票投资风险和债券投资风险。

（1）股票投资风险。股票投资风险主要来自上市公司的经营风险、市场风险、经济周期波动等。

（2）债券投资风险。债券投资的风险直接来源于市场利率的风险，利率的变动会对债券收益产生直接的影响。

3.流动性风险

开放式基金的流动性风险来自于巨额赎回和暂停赎回风险。

一般地，开放式基金单个开放日，基金净赎回申请超过基金总份额的某个比例时（我国为10%），为巨额赎回。巨额赎回申请发生时，基金管理人可以不全部接受赎回申请，在当日接受赎回比例不低于基金总份额某个比例的前提下（我国为10%），可以对其余赎回申请延期办理。投资者对未受理部分可以放弃赎回，也可以延迟办理赎回，但赎回价格变为延迟赎回日的价格。

当开放式基金连续发生巨额赎回时，基金管理公司可按基金契约及招募说明书载明的规定，暂停接受赎回申请。

掌握购买和赎回的最佳时机

的确有人可以做到利用波段操作来取得超额的收益，但是选择时机和做波段除了运气之外，更需要丰富的专业知识。

不同类型的基金的高低在一定程度上决定于正确的买卖时机。因此，对于广大的投资者来说，就需要把握住基金购买和赎回的时机。一般说来，可以从以下几点着手。

1．适度地选择时机

很显然，交易时机的选择对基金投资来说十分重要。如果每次都能在股市波动的时候正确地进行交易，那么投资者自然可以获得最多的收益。但是，时机的选择对获取基金的投资收益来说只是其中的一个影响因素，除此之外，资产的配置状况、基金的选择等因素也会对基金的投资收益产生很大的影响。

首先，要想准确把握时机是很困难的。在我们谈论市场时机的选择的时候，都是在回头审视市场经历的变化，是往回看，因此能看得清市场是怎么波动的，也因此可以说应该在哪个时间点买进，在哪个时间点卖出。但是在投资者实际操作时，面对的是未来不可预知的市场，对于上涨还是下跌很难准确把握，事实上经常出现的情况是买入不久后股市就下跌了，或者是投资者急急忙忙地赎回了，股市却转而上涨。诚然，的确有人可以做到利用波段操作来取得超额的收益，但是选择时机和做波段除了运气之外，更需要丰富的专业知识。而普通的投资者平时要应对日常工作，不能一味羡慕别人的超额收益有多少，该把更多的精力放在投资工具的选择和资产的配置上面。

其次，投资者对基金交易时机的选择要适度。投资基金不必要像投资股票一样，对待时机问题要非常敏感。基金净值随然会随着股市的波动而有涨有落，但是基金有专业的研究团队，基金经理自然会随着股市的起伏而做出相应的调整。因此，从长期的投资周期看来，只要选择了质量优良的基金，还是可以获得蛮好的收益的。况且，基金本身也不是短线投资的产品，从各类的投资工具分析来说，基金是一个收益和风险都处于中等水平的产品，适合中长期的投资者。

所以，投资基金应选择一个相对较低的时点买进，然后坚定投资的信念，做中长期的投资。投资者应将更多的精力放在选择优质的基金，做好投资组合。

2．学习利用基金转换

基金买卖的手续费要比股票高很多，因此，如果每次市场行情下跌时投资者都赎回本金，到市场行情上涨时再申购，无疑会增大投资的成本。其实，投资者完全没有必要这样做，现在很多的基金公司都为投资者提供了基金转换的业务，也就是在同一家基金公司旗下的不同基金之间进行转换。转换的做法一般是在高风险的股票型基金与低风险的债券型基金、货币市场基金之间进行相互转换。

投资者利用基金转换的业务，可以用相对较为低廉的投资成本，规避股市波动所带来的投资风险。通常来说，在股市行情不好的情况下，将手中持有的股票型基金等高风险的投资品种转换为货币市场基金等风险相对较低的品种，从而可以避免因股市下跌造成的损失。当市场行情开始好转时，再将手中持有的货币市场基金等低风险收益品种转换成股票型基金或配置型基金，以便充分享受市场上扬带来的收益。

基金公司的基金转换业务给投资者带来了费率的优惠，以广发基金管理公司旗下的基金为例，由股票型基金广发聚丰转换为货币市场基金时，只需支付0.5%的赎回费即可。等到市场转好时，再由货币市场基金转向广发聚丰，此时只需为货币市场的基金新增收益的那部分基金份额补交1.5%的申购费即可。这样，在市场低迷时，通过货币市场基金赚取了稳定的收益，而且，再转为股票型基金时，还省去了那部分资金的申购费。

因此，投资者在最初选择基金时，也应该考虑该基金公司旗下的产品线是否齐全，是否可供市场波动时进行基金转换。另外，投资者应该注意的是，不同的基金公司的基金转换业务收费方式不同，具体进行基金转换操作时，需再向基金公司咨询。

盲目投资基金容易陷入的误区

很多正在投资基金的人并不是很了解基金投资种的误区，而是盲目的进行投资，这些人很容易陷入基金投资中的误区。

一个理性的基金投资者需要了解基金投资中的误区，具体来说，基金投资中的误区主要有以下几种：

1.只买新基金或只买老基金

基金销售渠道对新基金的宣传比较多，投资者较多接触的也是新基金的消息，很多投资者习惯于购买新基金。不过从理性投资角度，对新基金的择时择股能力缺乏判断依据。而且，新基金存在建仓期和封闭期，如果判断大盘要上涨，选择新基金的收益会落后于老基金；如果判断大盘要下跌，等等再买可能是更好的选择。这样看来，买新基金不是买原始股，并不能创造财富神话。相反，有的投资者只钟情于老的基金。买新基金还是老基金在综合分析的基础上应该做更理性的选择。

2.买不同的基金就能分散风险

有的投资者以为买不同的基金就能分散风险，持有的基金数目众多，十多只的大有人在，有的投资者早就记不清自己买的是什么基金了。甚至连自己的投资成本都不知道。过多的数量不利于持续追踪基金表现，未必能分散投资风险，但是必然会分散优良基金的超额利润贡献。根据个人的风险承受能力，选择三到五只基金即可，资金量较大的选择五至八只也足以分散风险了。所以，投资者在买基金时，一定要多了解一些自己已有基金的状况，与其买“重复”基金，不如加仓已有的好基金。

3.基金净值“宁低勿高”

一些投资者谈到一些基金时说“净值太高了，还是找个净值低点儿的买吧。”其实基金净值是历史业绩的累积，净值高是因为成立以来业绩好或者分红少的结果，并不影响基金未来的业绩。选择基金主要看基金经理的投资能力，如果投资能力强，净值高的基金的净值可能会一路走高。而如果投资能力差，择时或者择股能力不慎也可能会给投资者造成损失。有的投资者觉得净值低的基金收益高，其实核算收益率主要看相对值，不能只看绝对值。以10万元投资为例，购买10万份净值为1元的基金和5万份净值为2元的基金，如果收益率达到10%，同样可以实现1万元的收益，净值高低和收益率没有什么关系。

4.长期投资就是拿着不动

很多投资者买了基金后选择了一直持有，过后才发现自己错过了高位减仓的机会，或者忽然发现基金经理早已不是自己中意的那个。基金是适合普通投资者长期投资的品种，但是不等于什么品种都适合长期投资，不等于什么时候都适合拿着同样的组合不动，不等于不追踪基金的变化。长期投资和阶段性持有并不矛盾，适时减仓和调换是回避系统性风险和非系统性风险的重要手段。

5.以历史论英雄

基金投资的收益是时点和品种的综合表现，基金挣钱了可能主要是因为当初介入的点位比较低，基金赔钱了可能主要是因为基金经理投资能力有限。在单边牛市表现好的基金未必能在震荡市里表现出色，单纯依据绝对收益来判断基金优劣显然有些偏颇，宥于历史成本而不做基金投资品种的调整可能会在下一轮行情中错失先机。

6.基金有贵贱之分

新基金比较“廉价”，买的份额又多，赚钱多；老基金净值高，“太贵”了，所以只买新基金，不买老基金。相当多投资者只有当银行推出新基金时才购买，最初的损失，往往是最小的损失。有些人甚至为了买新基金，把收益良好的基金卖了，银行门口出现火爆的排队场面，这是典型的盲目投资行为。

新基金从发行到建仓需要几个月（即封闭期），在股市持续上涨的牛市，将错过几个月的收益。新基金没有过往业绩可以参考，而且大多数由新基金经理治理，投资者无从推断其治理能力的优劣。基金没有“贵”和“廉价”之分，只有收益高和收益低之分，我们购买的是基金投资价值，而不是基金的价格。

7.基金也要做波段

股票要高抛低吸，所以基金也应该短炒，进行波段式操作，这样才能取得高收益。

投机或短炒将带来很大损失，不适合波段操作。因为，投资者很难准确预测阶段性高点和低点，不可能提前操作，一旦看市场下跌再赎回，很可能卖到低位上。基金申购赎回费用相对较高，不利于短线投机操作，最后再次买入，时机难以有效把握。