外商直接投资溢出机制研究：基于创新视角的新成果

2023-11-29 理论教育版权反馈

【摘要】：第一节FDI溢出机制的研究背景一、中国吸收FDI存量巨大，能否获得预期的溢出效应引起广泛关注中国吸收外国直接投资存量巨大，截至2005年6月，全国累计批准设立外商投资企业525378个，合同外资金额11615亿美元，实际使用外资金额5844亿美元。因此，在进一步扩大吸收FDI的同时，应积极研究如何促进FDI对东道国产生溢出效应。

第一节　FDI溢出机制的研究背景

一、中国吸收FDI存量巨大，能否获得预期的溢出效应引起广泛关注

中国吸收外国直接投资（Foreign Direct Investment，简称FDI）存量巨大，截至2005年6月，全国累计批准设立外商投资企业525378个，合同外资金额11615亿美元，实际使用外资金额5844亿美元⁽¹⁾。FDI进入的行业分布不平衡，而且分布比例发生了较大变化，20世纪90年代，FDI基本上集中在工业制造业行业，而2000年之后，FDI开始投向服务业，而且发展势头非常强大，零售业也正成为FDI投资的热点。零售业是近年来在中国争夺最激烈、FDI动作最多的行业，世界零售50强企业多数已进入中国市场，并且扩张速度很快，扩张方式从投资建店向兼并收购转移，中国零售业的国际化竞争日趋激烈。

随着世界各国经济增长对外国直接投资的依存度提升，国内外学者对FDI的研究热情空前高涨，并且研究重点逐渐转向“FDI的溢出效应”。学者们热衷于溢出效应的研究，主要原因是各国吸收的外国直接投资存量增加，如何有效利用外资促进本国经济增长是世界各国面临的一个现实问题。外国直接投资包括绿地投资（Greenfield Investment）和兼并收购（Merger and Acquisition Investment）两种方式。目前外资进入中国大多是绿地投资，而兼并收购相对较少，主要原因是中国并购的条件与环境还不健全。未来的几年或十几年，随着竞争的加剧和市场的饱和，跨国并购将成为FDI流入中国的重要形式。

近年来，中国的FDI流入量呈持续增长的趋势。中国的投资环境逐步优化，国内基础设施和硬件环境得到较大的改善，巨大的市场潜力更是引起跨国公司的注目，中国市场中长期趋势被普遍看好⁽²⁾，中国的合同利用外国直接投资和实际利用外国直接投资都持续增长，见图0-1。从图0-1可以看出，中国的FDI实际流入量整体上呈上扬趋势，进入20世纪90年代以来，中国的对外开放政策稳定，投资环境较好，FDI以较快的速度发展，1993年和1994年的增长最为明显。经过几年的发展实践，许多外资企业对中国的投资趋于理性的思考和调整阶段，因为有些投资没有达到预期的收益或目的，在1998～2000年，FDI增长缓慢，甚至收缩。从2001年开始，在全球FDI趋于下降的情况下，中国的FDI流入量呈趋于平稳增长态势，2001年、2002年、2003年、2004年都创下中国历史高点，最主要的原因是中国经济稳定增长，投资环境好，市场潜力大。商务部日前公布的数据，2005年FDI实际进入为603.25亿美元，同比下降0.5%，2005年我国吸引外商直接投资没有延续2004年的迅猛发展势头，主要原因是受国际引资竞争加剧等因素的影响⁽³⁾。

图0-1　1988～2004年中国合同与实际吸收FDI量

资料来源：商务部网站统计数据

从外资存量来看，虽然我国利用的外资主要集中于制造业，约占外资存量的2/3，房地产约占21%，服务业为8%⁽⁴⁾，但从发展趋势来看，越来越多的FDI将流入服务业。中国加入WTO后，扩大服务业市场准入范围，放宽准入限制，使得我国零售业吸收外商投资以较大的幅度增长，2004年增长率达到13%。全世界50家零售业巨头有35家在中国落户，同时银行业、保险业、证券业、电信业、物流行业等现代服务业也将成为FDI流入的重要部门。从全球FDI的构成来看，服务业FDI占全部FDI的比例较大⁽⁵⁾。

在经济全球化的大背景下，FDI将在推动国有经济战略性调整，保持中国经济持续增长方面发挥重要的作用。一个国家的经济增长主要取决于消费与投资，FDI企业的出口占中国出口的比例呈上升趋势，见图0-2。FDI对工业产值贡献比例逐渐提高，见图0-3。FDI的税收贡献率也逐年增加，见图0-4。而FDI占固定资产投资比例较大。

图0-2　FDI占中国出口比例的变化趋势

资料来源：根据2005年外商投资报告数据绘制

(www.chuimin.cn)

图0-3　FDI对中国工业产值贡献比例的变化趋势

资料来源：根据2005年外商投资报告数据绘制

图0-4　FDI的税收贡献比例

资料来源：根据2005年外商投资报告数据绘制

FDI弥补了国有企业资产重组的资金不足，盘活了国有资产，优化了国有企业结构，实现了国有经济的战略调整，对促进中国经济发展起到重要作用。

跨国公司拥有雄厚的资金、先进的技术和成熟的管理模式，东道国希望FDI企业的进入能给东道国企业带来溢出效应。但是，FDI产生的溢出效应并不是必然的，就我国的实践来看，FDI产生的溢出效应并不理想，主要表现在许多FDI企业的核心技术和关键技能还控制在外方手中，关键岗位与关键技术人才都被外方人员占据，而东道国技术人才与管理人才不能把握关键技能等。出现这种情况的主要原因是，中国很多企业缺乏吸收与创新的意识与机制，对于FDI产生溢出效应的内在机制还缺乏了解与掌控。因此，在进一步扩大吸收FDI的同时，应积极研究如何促进FDI对东道国产生溢出效应。与我们相邻的日本与韩国，在坚持以消化、吸收、创新为主的技术政策引导下，都取得了成功，实现了本国企业竞争力的提升和综合经济实力的增强。为此，我国要进一步探讨FDI的溢出机制，在更深层次上完善引进技术的消化、吸收和再创新机制，把技术引进、消化、吸收与创新结合起来，促进我国企业的竞争力提升。

二、研究的学术背景

随着经济全球化的进一步发展，FDI受到越来越多的重视，作为经济全球化重要推动力的FDI，对东道国经济的发展发挥怎样的作用，扮演怎样的角色，能否既促进东道国经济增长，又促进东道国企业竞争力的提升，这是东道国政府非常关心的问题，也是学者们非常感兴趣的地方，国内外学者开始加大对FDI的研究力度，特别是重视对FDI溢出效应的研究。

国外学者最早研究的是FDI对东道国的溢出效应是否存在。自从20世纪60年代开始，人们认识到FDI可能对东道国发生溢出效应，学者们建立数学模型，通过经验研究实证FDI是否对东道国产生溢出效应。经验研究的结果虽然不完全一样，但多数情况下认为FDI对东道国产生溢出效应，但也有相反的结论。

接下来有些学者开始研究FDI溢出效应的影响因素，对于FDI溢出效应的影响因素研究也主要集中在经验研究方面。学者们主要研究行业特征、政府提供的环境以及企业的特征要素等对FDI溢出效应的影响。在检验FDI溢出效应的影响因素时，国内外学者较多地集中在行业特征方面，多数情况下，学者们建立经济模型，根据不同的标准，如行业资本密集度、行业集中度、行业内外资企业的技术差距等指标，把总样本数据进行分组，根据分组检验方法实证影响FDI溢出效应的因素，或者通过含连乘变量的模型进行检验FDI溢出效应的影响因素。基本检验结论逐渐形成共识，认为行业特征是影响FDI溢出效应的重要因素，进一步的结论是，不同的行业特征影响FDI溢出效应的程度不一样。

最深的一个层面是研究FDI对东道国发生溢出效应的内在机制问题，这个问题在20世纪90年代中后期才开始研究。国内外学者对于溢出机制的研究基本停留在初始阶段，一般认为示范、竞争、上下游的链接以及人力资本流动等是FDI的溢出渠道，但是对于很多具体的机制问题，目前的研究文献并没有给出一个完整的论述，这些文献研究比较分散，缺乏系统性，也没有进一步深入研究内在机制。例如，在模仿示范过程中，模仿行为和示范效应发生的机理是什么，竞争是如何通过竞争促进本土企业竞争能力的提升，外资企业与东道国本土企业之间的链接效应是如何发生作用的等，这些方面都有待进一步研究与深化。

国内外学者对于溢出机制的研究多数是基于溢出机制本身的研究，而基于创新的FDI溢出机制研究涉足尚少，更没有形成一个体系。本书认为，对于FDI溢出机制的研究，应该探求新的视角，对溢出机制赋予新的内涵，从创新视角研究FDI竞争或链接等溢出机制。本书提出基于创新的FDI溢出机制的框架，在此基础上进一步探讨创新—系统演化的FDI溢出机制，通过对这些领域的研究必然有助于进一步深入对FDI溢出机制的研究，从而为宏观政府提出决策依据，为微观企业提供切实可行的操作思路。

外商直接投资溢出机制研究：基于创新视角的新成果

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