保险公司调整后总资本及其重要性

2023-11-29 理论教育版权反馈

【摘要】：调整后总资本是指法定会计准则下认可的资本金和盈余，经过对资产波动风险、红利准备金和次级债务调整后的金额。调整后总资本反映了公司对风险的吸收和缓冲能力。

目前美国保险公司存在两套不同准则下的编制规则，监管口径的报告是依据NAIC发布的法定会计准则（SAP）编制，会计口径的报告是依据FASB发布的通用会计准则（GAAP）编制。两份报告的目标有所不同，前者强调的是未来支付负债能力的大小，用于满足监管部门的需求；后者旨在满足财务报表不同使用者的需要。RBC监管体系中涉及的资产、负债和所有者权益都是建立在法定会计准则基础上的。

调整后总资本（Total Adjusted Capital^[1]）是指法定会计准则下认可的资本金和盈余，经过对资产波动风险、红利准备金和次级债务调整后的金额。调整后总资本反映了公司对风险的吸收和缓冲能力。

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图4．1　美国RBC示意图

一、认可资产

认可资产是美国法定会计报告的基石之一。根据法定会计准则，“资产”的定义是指由过去的交易和事项而产生的，为特定主体所拥有或控制的可能的未来经济利益。资产应当具备三个基本特征：①资产应为企业拥有或者控制的资源；②资产预期会给企业带来经济利益；③资产是由企业过去的交易或者事项形成的。报告主体首先要确认满足这些条件的资产，然后按照认可的原则进行评估，以确定认可资产。

按照美国法定会计准则，“认可资产”的定义是指在当期或未来的债务到期时，资产是否有足够、能随时变现的能力来偿还投保人的债务。当资产所具备的经济价值不能用于履行对投保人的责任，或者由于资产具有抵押性或涉及第三方利益而不能用于履行对投保人的责任时，则不应在法定财务报告的资产负债表中得到确认，而应列报为非认可资产，并冲减法定盈余。

二、认可负债

根据美国法定会计准则，“负债”的定义是指为特定的经济实体过去的交易或事项形成的现实义务，履行该义务可能会导致未来经济利益流出企业，这种未来经济利益的流出可能是向其他经济实体转移资产或提供劳务。

寿险、财产意外险以及健康险的负债与其业务特征紧密相关，并且完全基于精算评估，因此，需分别对相关业务进行具体的规定。下面具体介绍寿险业务的负债。

对于寿险业务来说，准备金是最主要的负债项目。在法定准则下，NAIC颁布的标准精算评估法（Standard Valuation Law）中，对人寿保险和年金保险的责任准备金评估，要求以净保费评估法为基础；其中传统寿险采用CRVM法（Commissioners Reserve Valuation Method）；年金险采用CARVM法（Commissioners Annuity Reserve Valuation Method）；投连和万能险，采用经调整的CRVM法。特别的，对于变额年金等含有保证利益的产品，NAIC颁布了一系列精算指引（Actuarial guideline 34，37，43），其法定准备金应基于条件尾部期望的度量方法进行评估，同时还对一些具体计算方法的原则进行了规定。

寿险业务的其他负债项目主要包括：独立账户负债、应付保户红利与应付生存利益给付、各项应付费用、递延所得税负债、雇员或代理人福利负债、资产估值准备金等。

法定会计准则对资产和负债的计量标准进行了原则性规定，本部分的附录一中选取了主要的资产项和负债项，比较了在SAP和GAAP下会计处理的差异。

三、法定盈余

（一）法定盈余构成

法定盈余是在美国法定会计准则下，监管部门用于评估保险公司的财务状况，重点考察公司的盈余是否充足。按各州法律规定，保险公司必须持有最低的法定盈余。

为了吸引潜在投资者、保护有效保单的利益，保险公司必须保持适当的盈余水平。法定盈余可以使保险公司应对资产价值的不利变动、各种经验假设的不利偏差等，也是保险公司扩大经营范围或开展新业务的资本保障。

按照法定会计准则规定，保险公司的法定盈余包括以下七个部分：①股本；②库存股本；③实缴盈余或资本盈余；④盈余票据；⑤未分配盈余；⑥特别盈余基金；⑦非特别盈余基金。

其中，“资本盈余”是实收资本超过股票发行票面价值的部分；“盈余票据”是一种金融工具，保险公司通过发行衍生工具获得附属资本，这种衍生工具被叫做“盈余票据”或“资本债券”等。一般而言，这些衍生工具只有经过所在州监管委员会的批准并在发行者接受盈余注入和发行后才可以还本付息；“未分配盈余”是指在资产负债表上未经分配或未给付的盈余额，其构成包括：①净收入；②未实现资本收益和投资损失；③汇率波动的影响；④非认可资产；⑤再保险准备；⑥资产评估准备金（AVR）；⑦独立账户；⑧认购者存款账户；⑨股本股息；⑩会计准则变化的影响调整；瑏瑡误差修正调整；瑏瑢股票发行费用；瑏瑣再保险盈余变化调整；瑏瑤资产和负债递延所得税变化的调整；瑏瑥其他。

（二）目标盈余

保险公司合理的盈余水平，是一项比较困难的工作，在实际经营中绝大多数的保险公司都会设置自己的盈余目标。通常，这一目标是以满足监管要求为基础，例如，寿险公司要保证法定盈余大于监管要求下的风险资本的2～3倍。若公司的盈余水平低于目标盈余，将采取相关措施提高其盈余水平，例如：

（1）调整业务销售策略，提高低风险资本要求的产品销售，降低高风险资本要求的产品销售；

（2）重新设计保险产品以降低风险资本要求；

（3）通过降低费用、缩减非盈利的业务线或提高价格等提高公司盈利；

（4）通过购买低风险资本要求的资产或出售高风险资本要求的资产以降低资产风险；

（5）通过再保险安排或出售某个产品线降低负债风险；

（6）转移子公司给集团公司，重组寿险公司治理结构；

（7）通过发行盈余票据或股票提高资本金。

若资本不足的情况进一步恶化，保险公司必须停止开展新业务或并购其他公司。2002年，对盈余水平明显低于风险资本要求的，寿险公司被责令停止销售寿险和年金保单。

四、调整后总资本的计算

（一）调整后总资本概述

保险公司总体RBC计算结果应在法定年度报表的5年历史资料页中予以披露，主要披露两项数据：

（1）调整后总资本；

（2）授权控制级风险资本金水平。

其中，调整后总资本由以下各项之和构成：(www.chuimin.cn)

（1）公司的资本和盈余（即“法定盈余”）；

（2）公司的资产评估准备金（AVR），包括独立账户的资产评估准备金；

（3）公司的自愿投资准备金（1995年之后，该项准备金被逐渐取消）；

（4）50%的公司红利准备金；

（5）母公司占其子公司中的资产评估准备金，包括独立账户的资产评估准备金；

（6）母公司占其子公司的自愿投资准备金；

（7）母公司占其子公司的红利准备金的一半。

母公司在子公司的各项准备金为子公司的准备金金额乘以母公司在该子公司所占的份额。这些子公司包括保险子公司和投资子公司。

调整后总资本中的一些项目虽不是传统意义上的资本科目，但因为这些科目提供了会计对RBC处理不利情形的灵活性，所以在计算中应予以考虑。

在1994年，报告进行调整要求财险和意外险子公司从调整后总资本中减去表外折扣，保持财险RBC公式指导原则一致。

（二）调整后总资本的计算

在计算RBC比率时，还可以通过调整后总资本的计算来弥补某些RBC风险因子设计中未能识别的项目的风险。例如，AVR和自愿投资准备金是一项负债并在一般情况下不可用于商业目的。在RBC资产风险－其他（C－1）风险因子中没有考虑资产评估准备金（AVR）和自愿投资准备金吸收特殊类型损失的情况。所以，把AVR和自愿投资准备金作为RBC计算中资本的一个组成部分。自愿投资准备金在1995年的RBC计算公式中已经被删除。

类似的，年度财务报表中对保户红利计提的准备金提供了应付未来经验变动的潜在不利影响的缓冲，红利准备金的50%可计入调整后总资本。若公司拥有红利分配的全部控制权，而且红利变更的所有权益归公司所有，才可以将红利准备金的50%作为调整后的总资本的一部分，否则不可计入。

子公司的相应盈余也可以作为母公司盈余的一部分。财险和意外险公司的子公司应从盈余中扣减所有表外折扣项目，得到调整后的盈余金额。盈余调整在自1994年起的5年中依次按比例扣减，第一年扣减表外折扣的20%，以后各年依次递增20%。在1998年的RBC计算公式中，这种对盈余的调整是100%扣减。寿险公司下属的财险子公司采用同样方法调整寿险公司的盈余。

某些州的法律允许保险公司发行一种叫做“资本票据^[2]（或次级信用票据）”的资本工具。当资本票据满足以下所有条件时可以作为调整后总资本：

（1）在流动性方面，资本票据与盈余票据的清偿顺序相当，位于保单持有人、索赔者以及一般债权人之后；

（2）资本票据的形式和内容应经过本州保险监督机构批准；

（3）在资本票据发行期间，本金合计不能超过最近日历年度末调整后总资本减去其中所含未到期资本票据和盈余票据本金之和后的25%；

（4）资本票据的期限不得少于5年；

（5）在资本票据发行期间：

►在任何一年将要到期的资本票据的本金总额不能超过发行时调整后总资本的5%；

►并且在任何三年内将要到期的资本票据的本金总额不能超过发行时调整后总资本的12%；

（6）如果发生以下情况，资本票据的利息、红利或本金的支付将要递延：

►保险公司的调整后总资本降低到公司行动级RBC水平以下；

►保险公司的调整后总资本小于公司行动级RBC水平的125%，且有“负面趋势”；

（7）当保险公司调整后总资本下降到低于未到期资本票据与盈余票据本金之和的三倍时，州保险监管机构可以暂停资本票据的所有支付项目；