保险公司偿付能力监管研究：标准公式及要求

目前的欧盟偿付能力Ⅱ关于SCR的计算较为明确的是标准公式（standard formula）方法。这里的标准公式一词并不完全意味着“标准法”，本节将介绍和分析在QIS5（4）中提出的标准公式的基本原理和主要内容。

一、偿付能力资本要求SCR的整体说明

SCR计算的标准公式可以通过图3．2和图3．3清晰地表示，这两个图分别是QIS4和QIS5的SCR标准公式的模块结构。

图3．2　QIS4的SCR标准公式模块图

图3．3　QIS5的SCR标准公式模块图

两个图的整体结构没有很大的差异，也许在表述方式中有所不同，QIS4的模块计算图直接用各个子模块的资本要求符号进行表示，例如：对市场风险子模块用资本要求的符号表示，而QIS5的模块计算图示意了各个子模块的内容。例如：对市场风险子模块直接用Market表示。

QIS4与QIS5不同之处为：①调整项（Adj）的处理有所不同；②新增了无形资产（intang）子模块；③在市场风险子模块中新增了流动性风险模块；④健康险承保风险子模块的结构更加清晰和详细；⑤在非寿险子模块新增了退保风险模块。

下面的讨论将以QIS5的技术手册为主进行。

（一）SCR标准公式计算的一般性说明

欧盟偿付能力Ⅱ的偿付能力资本要求SCR由以下三项直接求和得到：

►基本偿付能力资本要求，记为BSCR；

►操作风险资本要求，记为SCROp；

►调整项，记为Adj，QIS4——未来利润和递延税的调整，QIS5——技术准备金和递延税的调整。

SCR的标准公式可表示为：

在进行具体的SCR计算之前，有一些基本问题需要明确交代。

1．关于SCR标准公式计算中的技术准备金计算

在SCR标准公式的计算中将涉及技术准备金的评估，为了避免重复和循环计算，在各个资本要求模块的计算中技术准备金可以不考虑风险边际。

2．关于SCR标准公式计算中的承保风险模块

在承保风险模块的计算中需要注意风险分类与业务的关系，资本要求的计算主要关注内在的风险特征，SCR标准公式的承保风险模块由寿险承保风险、健康险承保风险和非寿险承保风险三个部分组成，这里是按照保险责任特征进行区分的，即：寿险承保风险模块应考虑寿险责任中扣除了健康险责任的部分的风险，非寿险承保风险模块应考虑非寿险责任中扣除了健康险责任的部分的风险，健康险承保风险模块只考虑健康险责任部分的风险。例如，在非寿险和健康险业务中可能都会出现年金现金流，这时应该考虑寿险（长寿风险）风险。

在计算承保风险模块时，保险企业可以使用自身的参数替代标准法的参数。但必须采用与标准法相同的方法（包括概率分布假设）确定自身参数。QIS4中，只有非寿险和健康险承保风险模块标准参数的计算方法是明确的，所以，暂时只能在非寿险和健康险承保风险模块中使用自身参数。

3．关于SCR标准公式计算中的情景方法说明

SCR标准公式的几个主要模块的计算都是采用所谓的情景法，即：偿付能力资本要求为公司的净资产在指定的（不利）情景下的变化量。情景法是欧盟偿付能力Ⅱ确定资本要求中最核心和具有特色的方法，情景法的基本思想是：首先给出在评估日公司净资产的价值，也可以将其看作是基准情景的净资产，然后在各个风险（子）模块考虑风险因素的不利情景取值，在这些不利情景下计算公司的净资产价值，该价值与最初的净资产价值的变化量即为资本要求，当然，一般情况下是不利情景下的净资产价值应该低于最初（基准）情景的净资产价值，所以净资产的变化量记为，表示净资产下降的水平为非负值。

采用情景法需要注意以下问题：

（1）净资产为按照规定的评估方法计算的公司资产与负债的差额，其中负债部分的技术准备金不考虑风险边际，同时，负债部分也应扣除次级债。

（2）在不利情景下计算净资产时，应该考虑以下因不利情景而可能带来的其他变化：①投保人在不利情景下执行其选择权可能带来的技术准备金的变化；②风险缓释技术的影响；③若不利情景下的净资产增加了，则相应的资本要求不能为负值，而直接取零。

（3）在不利情景下计算净资产时，应该考虑管理层行为的作用：①如果不利情景为瞬间发生的，则不能考虑管理层行为的作用；②但是，在计算技术准备金时可以考虑未来管理层的作为，最佳估计的计算方法应该与最初的计算保持一致；③对管理层行为的假设应该满足客观性、现实性和可靠性的相关要求。

4．关于SCR标准公式计算中的校准问题说明

按照基本原理的要求，总的和各个子模块的SCR应该是基本自有基金BOF在一年期99．5%置信限的在险价值VaR，即SCR为BOF的99．5%分位点。因此，SCR计算中的参数和假设都应该按照这个样子进行校准。这种校准应该对每个（子）风险模块的资本要求也是一致的，每个子风险模块的资本要求可以看做是一种边缘计算。

5．关于SCR标准公式计算中的汇总问题

SCR标准公式计算时采用相关系数矩阵的方法进行各个子风险模块的汇总计算，考虑风险模块之间的分散效应，通过选择合适的相关系数矩阵对各个风险模块的边缘结果进行调整汇总。

6．关于SCR标准公式计算中的新业务处理的说明

原则上，SCR标准公式计算不仅要考虑评估时点已经生效的有效业务，还应该考虑预期在未来12个月内产生的新业务。但对于各种业务，上述原则的具体形式将有所不同。

（1）对于非寿险和非长期健康险业务（Non－SLT health），新业务体现在保费和准备金风险子模块中，具体反映在已赚保费和保费收入中应包含预期未来12个月的新业务，进而该子模块应该考虑这些业务的未预期损失，但是新业务的预期损益不应考虑。

（2）对于寿险风险模块和长期健康险（SLT health）模块，资本要求SCR为净资产的瞬时下降金额，无法考虑未来12个月新产生业务的损益，在情景法中，假设不利情景在评估时点瞬间发生，资本要求为在不利情景下BOF的瞬时下降金额，因为基准净资产中无法包含未来12个月的新业务，因此在不利情景的计算中也无法加入相应的内容。

7．关于SCR标准公式计算中的模型适用性和简化处理的说明

适用性原则是为了保证原则导向的资本要求计算能够保持一致性。

原则上，欧盟偿付能力Ⅱ允许公司采用以下各种方法进行计算，只要选用的方法在性质、规模和复杂程度上与评估的风险相一致：

►完全采用内部模型；

►采用标准公式并部分采用内部模型；

►采用标准公式但使用企业内部的参数；

►全部采用标准公式；

►采用简化的标准公式。

在QIS5测试中，欧盟提出了一些简化的标准公式方法，但如果公司采用简化方法则需要进行评估：^[6]风险的性质、规模和复杂程度的评估；②模型误差的评估，若通过评估认为简化处理并未给公司的计算带来重大的偏差，则可以认为模型风险可以接受。

（二）标准公式中损失调整项的计算

技术准备金和递延税的调整，主要考虑因技术准备金和递延税的减少对未预期损失的补偿，这种调整主要源自所谓的（人寿保险合同）未来非保证利益①。对技术准备金的调整是指保险企业承担的未来任意性保险利益对技术准备金的风险缓释作用，即：保险企业可以通过降低未来任意性保险利益支出来减少未预期的损失。但是，未来任意性保险利益支出的风险缓释作用不应该高于与这些利益支出相关的技术准备金和递延税之和。

基本偿付能力资本要求、利润和递延税调整的计算分别如下所示：

输入变量：

FDB＝与未来任意性保险利益相关的技术准备金总额

nSCRlife＝考虑利润调整后的寿险承保风险资本要求

nSCRhealth＝考虑利润调整后的健康险承保风险资本要求

nSCRmkt＝考虑利润调整后的市场风险资本要求

nSCRdef＝考虑利润调整后的交易对手违约风险资本要求

输出变量：

BSCR＝基本偿付能力资本要求

Adj＝利润和递延税调整

nBSCR＝基本偿付能力资本要求净值

QIS4的利润调整项。分红险未来利润分享的风险吸收作用调整通过“自下而上”的三步计算得到：

►第一步：对各风险子模块，分别在保险企业可以改变未来分红率和保险企业不可以改变未来分红率的两个假设下，计算其资本要求（例如：对利率风险分别计算nMktint和Mktint）；

►第二步：使用相应的相关矩阵，分别计算上面两个假设下的总资本要求（分别是：总nSCRs和BSCR）；(www.chuimin.cn)

►第三步：通过对比总nSCRs与BSCR，计算未来利润分享的风险吸收作用调整（AdjFDB）。需要注意，该调整不能超过未来任意性红利总和（FDB）。

即：AdjFDB＝min（BSCR－总nSCR；FDB）。

QIS4中递延税的风险吸收作用调整分为以下步骤：

►第一步：在现有资产负债表（压力前的资产负债表）中去除递延税负债；

►第二步：计算基本偿付能力资本要求，计算时不考虑递延税的影响；

►第三步：计算操作风险资本要求和未来利润分享的风险吸收作用调整；

►第四步：在保险企业立即发生数额与上述计算的偿付能力资本要求相同损失的假设下，计算新的递延税负债。

二、操作风险资本要求

操作风险资本要求应该包括基本偿付能力资本要求中未考虑的操作风险。对于由投保人承担投资风险的保险合同，操作风险资本要求需要考虑与这些合同的保险责任相关的年度费用支出的风险，除此之外的其他合同，操作风险资本要求需要考虑操作行为量的概念，以这些保险和再保险责任的已赚保费和技术准备金做为操作行为量的基础计量。在这种情况下，操作风险资本要求不应该超过基本偿付能力资本要求的30%。

在QIS5中的操作风险资本要求的具体计算如下：

输入变量：

TPlife＝寿险技术准备金总和（分保前）

TPlife－ul＝投资连结业务的寿险技术准备金总和（分保前）

TPnl＝非寿险技术准备金总和（分保前）

pEarnlife＝过去12个月之前12个月的已赚寿险保费总和（分保前）

pEarnlife－ul＝过去12个月之前12个月的投资连结业务的已赚寿险保费总和（分保前）

Earnlife＝过去12个月的已赚寿险保费总和（分保前）

Earnlife－ul＝过去12个月的投资连结业务的已赚寿险保费总和（分保前）

Earnnl＝过去12个月的已赚非寿险保费总和（分保前）

Expul＝投连业务在过去12个月发生的费用总和（分保前）

BSCR＝基本偿付能力资本要求

输出变量：

SCRop＝操作风险资本要求

计算公式：

SCRop＝min｛0．30×BSCR；Op｝＋0．25×Expul

其中：Op表示投连业务以外的所有业务的基本操作风险资本要求（分保前）。计算公式为：Op＝max｛Oppremiums；Opprovisions｝

其中：

Oppremiums＝0．04（Earnlife－Earnlife－ul）＋0．03Earnlife

＋max｛0；0．04（Earnlife－1．1×pEarnlife－（Earnlife－ul－1．1pEarnlife－ul））｝

＋max｛0；0．03（Earnnon－life－1．1×pEarnnon－life）｝

Opprovisions＝0．004 5×max｛0；（Tplife－Tplife－ul）｝＋0．03×max｛0；Tpnl｝

三、风险缓释调整

风险缓释技术会减少相关的风险资本要求，包括运用于资产方（例如：财务对冲）和负债方（例如：对冲工具、再保险）的传统和非传统风险转移工具。

在标准法中，风险缓释作用体现在两个方面：

►在风险子模块中确认风险转移的作用（通过减少子模块偿付能力资本要求）；

►与使用风险缓释技术相关的交易对手风险（例如：再保险企业违约风险）在交易对手违约风险中体现。

QIS4标准法中，对风险缓释技术的确认仅适用于工具，而不适用于保险企业在管理投资风险时应用的控制和流程（例如，现金流对冲和delta对冲），因此，在计算不利情景资本要求时保险企业应该假设其持有现有资产组合不变。

采用标准法计算SCR时，对金融风险缓释工具（除再保险）的确认需要遵循以下五个原则：

（1）原则一：法律形式的经济影响。如果金融风险缓释工具对保险企业的风险特征有实质性影响且其经济和法律特征与确认原则没有矛盾，则无论其法律形式或会计处理如何，都需要对其进行平等的确认。如果在计算SCR时确认了金融风险缓释工具，则其导致的额外风险（例如：公司负债与金融风险缓释工具之间的基本风险basis risk）也需要反映在SCR中（在99．5%的置信度下）。

（2）原则二：法律上的确定性、有效性和可执行性。在相应的司法管辖下，金融风险缓释工具以及与之相关的行为、操作过程和策略在法律上是有效且可执行的。如果不能确保完全的有效性和持续的可执行性，则不能在计算SCR中确认该工具。

（3）原则三：流动性和可确定性。工具的能够带来的风险缓释作用应该足够可靠且具备一定程度的确定性。在流动性方面，QIS4要求保险企业具备与其风险管理策略相适应的流动性需求书面指导原则，金融风险缓释工具必须满足其流动性书面指导原则才能得到确认。

（4）原则四：风险缓释工具提供者的信用质量。金融风险缓释工具提供者必须有足够的信用级别，以确保合同事件发生时，保险企业能够确定的获得足够保护。一般来说，要求提供者的信用级别在BBB或以上，才能在SCR中确认风险缓释工具。

（5）原则五：直接性、明确性、不可回收性和无条件性。只有满足以下4个条件才能确认：

►保险企业有向保护提供者直接要求赔偿的权利（直接性）；

►工具明确地涵盖了特定或集合的风险敞口，以确保其覆盖范围的定义是无争议的（明确性）；

►工具不包含如下条款：该条款使得合同的履行不在保险企业的直接控制下。在该条款中，对冲暴露的变化会给保证提供者带来单方面解除合同或增加保证成本的权利（不可回收性）；

►工具不包含如下条款：该条款使得合同的履行不在保险企业的直接控制下。在该条款中，当风险敞口产生损失时，保证提供者不能在合理的时间内支付赔款（无条件性）。

信用衍生品。保险企业确认信用衍生品的前提是：其必须满足一些普遍接受的标准，同时保险企业必须有一个管理信用衍生品的普遍适用程序（可以参考其他金融部门的标准）；另外，信用衍生合同至少需要包括一些基础的信用风险事件（QIS4）。

担保物。交易对手或第三方提供的担保物可以部分或完全的对冲信用风险敞口。担保物的确认需要满足法律上的确定性。并且在特定信用事件发生时，法律机制能够确保保险企业在合理的时间内变现担保物或获得其所有权。同时保险企业需要建立明确有效的操作程序以确保在合理时间内变现担保物。

利润调整（AdjFDB）计算公式如下：

其中：

nSCRr，nSCRc＝包括未来利润分享风险吸收作用调整后的各风险模块资本要求

FDB＝未来任意性红利价值

递延税的调整（AdjDT）计算公式如下：

AdjDT＝ΔDeferredTaxes｜SCR压力情景

即：在SCR压力情景下，递延税的减少额为：

ΔDeferredTaxes＝递延税的减少额

SCR压力情景＝基本自有资金立即发生损失，且损失金额为：

BSCR－AdjFDB＋SCROp