海外体育投资的困境及解决方案

2023-11-16 理论教育版权反馈

【摘要】：中国企业收购海外体育俱乐部之后，却难以在市场环境、法律、文化、社会等方面有着很大差异的国外市场站稳脚跟，从目前情况来看，并购海外体育资产之后运营成功的案例鲜少出现。对中国企业而言，完成对海外体育资产的收购后，如何实现无缝对接，充分融合，将成为一个重要的问题。2017年国家的监管政策趋紧，宏观上遏制非理性投资，2018年开始，基本没有新增海外体育投资项目，且已投资项目部分被中国买家转卖。

1.海外投资体系尚未形成

虽然体育产业海外投资活动频繁，但我国尚未形成专门针对体育产业的海外投资体系，体育企业的海外投资主要受制于贷款资金问题。以中欧体育收购AC米兰俱乐部为例，从2016年8月双方正式签署股权收购协议到2017年4月股权完成转移，历时8个月，主要原因在于因政策及贷款周期导致的资金短缺，因此，中欧体育分三次向韦斯特公司支付总值7.5亿欧元的投资资金。其次，我国对体育产业海外投资的金融支持力度不足，我国为企业海外投资提供资金支持有三家政策性银行：中国国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行，反观发达国家对体育产业金融扶持力度较大，例如，欧洲各国企业通过标准投标或快速投标等方式投资体育产业。再次，我国在国外设立的可进行海外投融资活动的分支部门较少，覆盖面窄，进一步增加了海外体育产业投融资的获取难度。

2.体育产业投资管理经验不足

近几年，我国海外体育产业投资活动虽然日益频繁，但总体来说，多数相关企业对海外项目缺乏投资经验，无形中增大了项目风险。海外投资成本大、周期长，我国体育企业海外投资热潮始于2014年，积累的相关经验仍然不足，投资资金管理与运营管理方面缺乏专业人才，更多的是以资本注入方式进行投资，风险极大。中国企业收购海外体育俱乐部之后，却难以在市场环境、法律、文化、社会等方面有着很大差异的国外市场站稳脚跟，从目前情况来看，并购海外体育资产之后运营成功的案例鲜少出现。对中国企业而言，完成对海外体育资产的收购后，如何实现无缝对接，充分融合，将成为一个重要的问题。(www.chuimin.cn)

3.海外投资政策指导有变化

国内资本对外投资的过热情绪得到了发展改革委、商务部、人民银行、外汇管理局等多部门的关注，2018年1月，国家发展改革委发布了《境外投资敏感行业目录（2018年版）》，房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部成为需要限制企业境外投资的行业。海外体育产业的资本投资规模也在减少。2014年起，中国资本频繁收购欧洲足球俱乐部，至2016年底，中资收购的海外足球俱乐部至少20余家。2017年国家的监管政策趋紧，宏观上遏制非理性投资，2018年开始，基本没有新增海外体育投资项目，且已投资项目部分被中国买家转卖。

据不完全统计，我国并购境外足球俱乐部流向海外的资本已超过150亿元，大手笔购买因经营不善导致亏损状态的海外足球俱乐部，企业的钱大多来自境内金融机构的贷款，一旦境外投资失误，会增加境内的金融风险。就目前投资之后的状态来看，在海外俱乐部收购热潮中不乏非理性投资，中国资本入主海外俱乐部鲜有成功的案例，资源整合与文化融合方面都存在难题。在海外投资与资本全球化配置的过程中，国家正逐步对境外投资的方向与项目进行细化与引导，在一系列强有力的政策出台之后，投资者将更加趋于理性。

海外体育投资的困境及解决方案

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