中国体育产业资本运作现状

2023-11-02 理论教育版权反馈

【摘要】：随着我国成功举办了2008年奥运会，我国体育产业的资本运营也达到了一个新的高潮。我国体育产业的资本配置已经由以前的国家专项拨款到现在的二元制状况。对于那些以盈利为最终目标的投资者而言，我国体育产业的资本运作现状无法吸引他们的资本投资。而我国的体育产业资本运作并没有充分结合各方面的投资潜力来构建一个稳定、多元化的融资渠道。

一、国内体育产业资本运作已取得巨大进展

面对高度发达的国际体育产业资本运营，我国体育产业积极加入这个行列之中，逐步形成具有国际化资本运作的竞争能力。“十一五”期间是我国社会主义新体育体制的基本框架奠定和完善的时期。国家提出了以体育产业等十大产业作为21世纪我国第三产业中重点发展产业的战略。同时，《国民经济和社会发展十一五规划纲要》也明确提出，落实企业投资自主权，逐步缩小政府对投资项目的核准范围，健全企业投资项目核准制和备案制。合理界定政府投资范围和中央与地方的投资事权，改进和完善决策规则和程序，提高资金使用效率，建立政府投资项目决策责任追究制。建立和完善投资调控体系。加快发展直接融资，积极发展股票、债券等资本市场，稳步发展期货市场。推进证券发行、交易、并购等基础性制度建设，促进上市公司、证券经营机构规范运作，建立多层次市场体系，完善市场功能，拓宽资金入市渠道，提高直接融资比重。发展创业投资，做好产业投资基金试点工作。这些都为我国的体育产业资本运作提供了有利的制度和政策保障，促进了体育产业资本运作的健康发展。随着我国成功举办了2008年奥运会，我国体育产业的资本运营也达到了一个新的高潮。从1998年的第一家体育企业上市到2002年的近10家以体育为概念的企业上市，再到2005年底近50家企业以奥运和体育为题材进行上市;通过资本运作，我国体育产业的融资能力和创新能力得到增强，能更好地应对国际化的激烈竞争。在2010年10月广州亚运会举办期间，361作为亚运会的主要赞助商出现在各大赛事之中。

中体产业是我国第一家上市的体育产业股份有限公司，它是由国家体育总局作为主要出资人而成立的，资产总额达到45844亿元，共发行18000万股。中体产业旗下的主要经营业务有: 承办一些国际化和国内赛事，例如2002年的韩国亚运会、2006年的卡塔尔亚运会;经营健身俱乐部，在看到申奥成功以及人们对健康生活理念的不断认识所带来的体育产业发展的契机后，中体产业先后投资5000万建立中体倍力健身俱乐部，并使其在上海证券交易所成功上市，此后借助资本上市，中体倍力逐渐在上海和北京等一线城市快速发展，为集团带来了巨大的盈利收入;2002年以后，中体产业借助资本运作开始涉足房地产业务，开发了以奥林匹克花园为主的房地产项目，并使其成为中体产业新的盈利增长点。

安踏集团于2007年在香港交易所上市，总共募集了31.68亿元，从而开展了其在研发、生产、终端等多个领域的扩展。它首先投资了11亿元在品牌推广上，尤其是成为中国奥委会的合作伙伴来提升企业形象以及扩大企业的影响力。事实上，早在2004年，安踏集团就开始赞助中国男子篮球职业联赛以及CBA全明星赛等一系列赛事。此外安踏借助充裕的资金作为后盾，陆续在菲律宾、新加坡、俄罗斯和越南等地建立分支机构来实施国际化战略。为了在竞争激烈的国际市场中占据一席之地，安踏充分运用了资本运作战略，其中尤为精彩的一笔是，在2008年引入火箭队主教练亚历山大作为战略投资者。

二、体育产业资本运作中存在的制约因素(www.chuimin.cn)

由于我国体育产业的资本市场运作起步较晚，虽然在近几年，借助加入WTO和奥运会的成功举办，体育产业的资本运营已取得较大的发展，但与发达国家的体育产业在资本市场上的发展相比仍存在着很多不足之处。

1. 资金不足是我国体育产业在资本运作中所面临的最大障碍。我国体育产业的资本配置已经由以前的国家专项拨款到现在的二元制状况。处于初步发展阶段的体育资本运作，其资金来源一方面仍由国家财政进行专项拨款;另一方面由企业或个人投资获得，从市场上来筹集资金。而在市场的激烈竞争中，我国的体育产业发展受到其双轨制(事业单位和企业经营)的影响，其产业本身的投资回报率低于市场的平均水平，从而不能从市场上获得足够的资金，严重影响了体育产业的资本运营。

2. 资本市场不完全。市场经济体制的不完善使得国内资本市场还处于不完全状态。然而高效、健全、完善的资本市场对体育产业资本运作起着关键作用。过多的行政干预、监督机制存在纰漏、交易手段的单一等都制约了体育产业运用资本运作的效果。如何加快发展完全资本市场也是推动体育产业资本运作所要关注的重点。

3. 其他一些制约资本运作在我国体育产业中发展的因素主要有:(1) 缺乏高水平的人力资本，体育产业的经营者在我国基本都是一些体育本行业出身的人例如退役的运动员，他们没有专业的资本运营经验和知识，这便使得体育产业中的资本无法得到有效运用，呈现资本运用效率低、资本回报率低等现象。对于那些以盈利为最终目标的投资者而言，我国体育产业的资本运作现状无法吸引他们的资本投资。(2) 融资渠道缺乏多元化，理论上，体育产业的融资渠道主要有体育彩票、体育保险、体育债券、体育证券以及体育信贷等。而我国的体育产业资本运作并没有充分结合各方面的投资潜力来构建一个稳定、多元化的融资渠道。(3) 投资政策错位，由于事业制的影响，一些具有高收益的体育产业被公益化，导致体育产业失去良好的投资前景。(4) 投资机制单一，由于我国的经济发展状况，投资者在体育产业中可以有效操作的金融工具单一，这在一定程度上阻碍了资本的流动速度，影响了资本运作的运行。(5) 缺乏有效的法律法规来确保体育产业资本运营的效益以及提高对体育产业进行资本运作的积极性。(6) 体育产业缺乏良好的信息流通渠道，体育企业之间以及体育企业与资本市场之间不能及时交流有关资本运作的发展状况和最新动态，以至于阻碍了资本运营在体育产业的快速发展。

中国体育产业资本运作现状

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