期货市场规避风险，提供有效手段

2023-08-25 理论教育版权反馈

【摘要】：期货市场规避风险的功能，为生产者回避、转移或者分散价格风险提供了一种有效的手段，这也是期货交易不断得以发展的主要原因。（一）期货的基本概念期货是标准化合约，是一种统一的、远期的“货物”合同。买卖期货合约，实际上就是承诺在将来某一天买进或者卖出一定量的“货物”。对期货交易国家不征收印花税等税费，唯一费用就是交易手续费。期货是“T+0”的交易，使资金应用达到极致，在把握趋势后，可以随时交易、随时平仓。

在经济活动中无时无刻不存在风险。在市场经济中，生产者和经营者都面临不同程度的价格波动，即价格风险。无论价格向哪个方向变动，都会给商品生产者造成损失。生产企业、加工企业或其他所有拥有商品并打算出售的企业面临着商品价格下跌的风险，在持有商品期间，一旦市场价格下跌，商品实际售价就很可能远远低于预期售价，使经营利润下降，甚至出现亏损。同样，任何需要购进原材料以及某种商品的企业又可能因价格上升而蒙受损失。产品能否以预期的价格出售、原材料能否以较低的价格购进是困扰生产经营者的主要问题。期货市场规避风险的功能，为生产者回避、转移或者分散价格风险提供了一种有效的手段，这也是期货交易不断得以发展的主要原因。

（一）期货的基本概念

期货是标准化合约，是一种统一的、远期的“货物”合同。买卖期货合约，实际上就是承诺在将来某一天买进或者卖出一定量的“货物”（货物可以是大豆、铜等实物商品，也可以是股指、外汇等金融产品）。期货的基本功能是进行套期保值，对冲价格带来的风险，但由于期货的高投机性，反而给市场价格带来了更大的波动，这一点需要更深入地实证检验。

（二）期货交易的基本特性

对于股票大家都非常熟悉，很多人会把股票和期货看成是同种产品，但实际上二者有很多的差异。

（1）期货交易的双向性。期货交易与股市的一个最大区别就是期货可以双向交易，期货可以买空也可以卖空。价格上涨时可以低买高卖，价格下跌时可以高卖低补。做多可以挣钱，做空也可以挣钱，所以说期货无熊市。

（2）期货交易的费用低。对期货交易国家不征收印花税等税费，唯一费用就是交易手续费。我国三家交易所目前期货交易的手续费在万分之二、三左右，加上经纪公司的附加费用，单边手续费不足交易额度千分之一，因为低廉的费用是成功的一个保证。

（3）期货交易的杠杆作用。杠杆原理是期货投资魅力所在。期货市场里交易无需支付全部资金，目前国内期货交易只需要支付5％的保证金即可获得未来交易的权利。

（4）T+0交易机会翻番。期货是“T+0”的交易，使资金应用达到极致，在把握趋势后，可以随时交易、随时平仓。

（5）期货是零和市场。期货是零和市场，期货市场本身并不创造利润。在某一时间里，不考虑资金的进出和提取交易费用，期货市场的总资金量不变。

（三）期货市场重要功能

（1）吸引套期保值者利用期货市场买卖合约，锁定成本，规避因现货市场的商品价格波动风险而可能造成的损失。

（2）吸引投资者进行风险投资交易，增加市场流动性。

（3）期货市场的功能决定了期货市场发展的内在需求。因此，期货市场具有价格发现功能、规避风险功能、定价功能、风险投资和资源配置功能。