创业机会评价准则，大学生创新实践指导

2023-08-24 理论教育版权反馈

【摘要】：考虑到创业可能面临的各项风险，合理的投资回报率应该在25%以上。一般而言，投资回报率在15%以下的创业机会，是不值得考虑的。事实上，许多个案显示，资本额过高其实并不利于创业成功，有时还会带来稀释投资回报率的负面效果。毛利率高的创业机会，相对风险较低，也比较容易取得损益平衡。相反，毛利率低的创业机会，风险较高，遇到决策失误或市场产生较大变化的情况，企业很容易遭受损失。

创业机会评价，其实就是要回答目标市场是否存在、有多大规模，以及作为主体的企业或创业者是否适合这个市场的问题。创业机会的评价一般有以下几条准则，可以作为创业者从第三人的角度审视自己、进行自我剖析的重要参考。

1.行业与市场

（1）市场定位。一个好的创业机会，必然具有特定的市场定位，专注于满足顾客需求，同时能为顾客带来增值的效果。评估创业机会的时候，可由市场定位是否明确、顾客需求分析是否清晰、顾客接触通道是否流畅、产品是否持续衍生等来判断创业机会可能创造的市场价值。创业带给顾客的价值越高，创业成功的机会也会越大。

（2）市场结构。针对创业机会的市场结构进行分析，包括进入障碍、供货商、顾客、经销商的谈判力量、替代性竞争产品的威胁，以及市场内部竞争的激烈程度。由市场结构分析可以得知新企业未来在市场中的地位，以及可能遭遇竞争对手反击的程度。

（3）市场规模。市场规模与成长速度，也是影响新企业成败的重要因素。一般而言，市场规模大，进入障碍相对较低，市场竞争激烈程度也会略为下降。如果要进入的是一个十分成熟的市场，那么纵然市场规模很大，但由于已经不再成长，利润空间必然很小，这个新企业就不值得再投入。相反，一个正在成长中的市场，通常也会是一个充满商机的市场，只要进入时机正确，必然会有获利的空间。

（4）市场渗透力。对于一个具有巨大市场潜力的创业机会，市场渗透力（市场机会实现的过程）是一项非常重要的影响因素。聪明的创业家会选择在最佳时机进入市场，也就是市场需求正要大幅增长之际。

（5）市场占有率。从创业机会预期可取得的市场占有率目标可以显示这家新创公司未来的市场竞争力。一般而言，要成为市场的领导者，最少需要拥有20%以上的市场占有率。如果市场占有率低于5%，则这个新企业的市场竞争力不高，自然也会影响未来企业上市的价值。

（6）产品的成本结构。产品的成本结构也可以反映新企业的前景。例如，从物料与人工成本所占比重、变动成本与固定成本的比重，以及经济规模产量，可以判断企业创造附加价值的能力以及未来可能的获利空间。

2.获利能力

（1）合理的税后净利。一般而言，具有吸引力的创业机会，至少需要能够创造15%以上的税后净利。如果创业预期的税后净利在5%以下，那么就不是一个好的投资机会。

（2）达到损益平衡所需的时间。合理的损益平衡时间应该在两年以内，如果超过三年，恐怕就不是一个值得投入的创业机会。不过有的创业机会确实需要经过比较长的耕耘时间，通过这些前期投入，创造进入障碍，保证后期的持续获利。

（3）投资回投率。考虑到创业可能面临的各项风险，合理的投资回报率应该在25%以上。一般而言，投资回报率在15%以下的创业机会，是不值得考虑的。

（4）资本需求。资本需求量较低的创业机会，投资者一般会比较欢迎。事实上，许多个案显示，资本额过高其实并不利于创业成功，有时还会带来稀释投资回报率的负面效果。通常，知识越密集的创业机会，对资本的需求量越低，投资回报反而会越高。因此在创业开始的时候，不要募集太多资金，最好通过盈余积累的方式来创造资金。

（5）毛利率。毛利率高的创业机会，相对风险较低，也比较容易取得损益平衡。相反，毛利率低的创业机会，风险较高，遇到决策失误或市场产生较大变化的情况，企业很容易遭受损失。一般而言，理想的毛利率是40%。当毛利率低于20%的时候，这个创业机会就不值得再予以考虑。

（6）策略性价值。能否创造新企业在市场上的策略性价值，也是一项重要的评价指标。一般而言，策略性价值与产业网络规模、利益机制、竞争程度密切相关，而创业机会对于产业价值链所能创造的加值效果，也与它所采取的经营策略与经营模式密切相关。

（7）资本市场活力。当新企业处于一个具有高度活力的资本市场时，它的获利回收机会相对也比较高。不过资本市场的变化幅度极大，在市场高点时投入，资金成本较低，筹资相对容易。但在资本市场低点时，好的创业机会也相对较少。因此，资本市场活力也是一项可以被用来评价创业机会的外部环境指标。

（8）退出机制与策略。所有投资的目的都在于回收，因此，退出机制与策略就成为一项评估创业机会的重要指标。企业的价值一般也要由交易市场来决定，而这种交易机制的完善程度也会影响新企业退出机制的弹性。由于退出的难度普遍高于进入，所以一个具有吸引力的创业机会，应该要为所有投资者考虑退出机制，以及退出的策略规划。

3.竞争优势

（1）可变成本和固定成本。成本优势是竞争优势的主要来源之一。成本可分为固定成本和可变成本，还可分为生产成本、营销成本和销售成本等。较低的成本可以给企业带来较大的竞争优势，从而使相应的投资机会较有吸引力。一个新企业如果不能取得和维持一个低成本生产者的地位，它的预期寿命就会大大缩短。

（2）控制程度。如果一个创业机会能够对价格、成本和销售渠道等实施较强有力的控制，就会比较有吸引力，这种控制的可能性与市场优势有关。例如，一个对原材料来源或者销售渠道拥有独占性的企业，即使在其他领域较为薄弱，它也能够取得较大的市场优势。占有市场份额40%、50%甚至60%的一个主要竞争者通常对供应商、客户和价格的制定都拥有足够的控制力，能够对一个新企业形成重大的障碍。在这样一个市场上，新创办的企业几乎没有空间。

（3）进入障碍。如果不能把其他竞争者阻挡在市场之外，新创企业的优势就可能迅速消逝。例如，20 世纪80 年代早期的美国，硬盘驱动器制造业未能建立起进入市场的障碍，到了1983 年年底，就有约90 家硬盘驱动器公司成立，激烈的价格竞争导致该行业出现剧烈震荡。因此，如果一家企业不能阻止其他公司进入市场，或者面临着现有的进入市场的障碍，它就没有吸引力。

创业机会评价准则，大学生创新实践指导

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