企业债券风险应对策略

2023-08-14 理论教育版权反馈

【摘要】：债券投资最大的风险就是违约。虽然目前国内的企业债很少违约，但国际市场上企业债券违约的案例层出不穷。表6.1债券评级标准流动性风险。通货膨胀风险，是指发生通货膨胀时货币会贬值，而债券承诺支付的利息是事先约定的，由此导致利息相对贬值的风险。

（1）违约风险。违约风险也称信用风险，是指债券发行者由于无法履行合约，致使债券因无法按期支付利息和偿还本金而产生的风险。债券投资最大的风险就是违约。企业经营状况不佳时无法还本付息，只能违约，投资者血本无归。虽然目前国内的企业债很少违约，但国际市场上企业债券违约的案例层出不穷。企业债券一旦出现违约风险，有时价格会迅速下跌，有些投资者会抵御不住低价的诱惑而买入，这种债券坚决不碰，因为投资债券的初衷是低风险、低收益，若想追求高风险、高收益，则完全可以选择更合适的品种进行投资。

专门的金融机构会对每只债券进行评级，以此来提示违约风险的大小。债券的信用评级越高，安全性也相对会越高。债券评级标准见表6.1。

表6.1　债券评级标准

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（2）流动性风险。流动性风险，是指投资者出售债券获取现金时，无法立刻按当前市场价成交而形成的风险，又称“变现能力风险”。市场上有不少债券成交量非常小，买入时要支付比市场价更高的价格，而卖出时则要接受比市场价更低的价格。如果能迅速按市场价大量交易，那么说明该债券流动性强；反之则说明流动性差，投资者会因此遭受损失。

（3）政策风险。政策风险，是指由于国家政策变化导致的风险。比如，若购买债券时政府不征收利息税，而持有后政府又规定征收利息税，则就会使预期投资收益率下降。

（4）通货膨胀风险。通货膨胀风险，是指发生通货膨胀时货币会贬值，而债券承诺支付的利息是事先约定的，由此导致利息相对贬值的风险。

（5）利率风险。利率风险，是指市场利率变动导致债券价格发生变动的风险。利率风险与债券剩余期限的长短密切相关，期限越长风险就越大。

企业债券风险应对策略

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