大数定律阐述了大量随机现象平均结果的稳定性，即在随机现象大量重复出现时，偶然性的相互抵消几乎成为必然，随着试验次数的增多，事件发生的频率逐渐稳定于某个常数。保险领域的大数定律的基本含义是，当同质的风险单位数量越多，实际损失的结果会越接近从无限风险单位数量中得出的预期损失。依据大数定律，随着观测样本的增加，对均值的相对偏差就会越小，即样本数量越大，对预期损失的估计波动就越小。......
2023-08-11
收益与风险的关系及其在证券投资中的应用
【摘要】：在证券投资中，收益和风险形影相随，收益以风险为代价，风险用收益来补偿。收益与风险相对应的原理只是揭示收益与风险的内在本质关系：收益与风险共生共存，承担风险是获取收益的前提，收益是风险的成本和报酬。在企业债券中，信用级别高的债券利率较低，信用级别低的债券利率较高，这是因为它们的信用风险等级不同。当然，收益与风险的关系并非如此简单。
在证券投资中，收益和风险形影相随，收益以风险为代价，风险用收益来补偿。投资者投资的目的是得到收益，同时，又不可避免地面临着风险。证券投资的理论和实战技巧都是围绕着如何处理二者之间的关系展开的。
收益与风险的基本关系是收益与风险相对应，即，风险较大的证券，其收益率相对较高；反之，收益率较低的投资对象，风险相对较小，但是，绝不能因为收益与风险有这样的基本关系，就盲目地认为风险越大，收益就一定越高。收益与风险相对应的原理只是揭示收益与风险的内在本质关系：收益与风险共生共存，承担风险是获取收益的前提，收益是风险的成本和报酬。下面用债券和股票来进行说明。
（1）同一种类型的债券，长期债券利率比短期债券高。这是对利率风险的补偿。例如，同样是政府债券，都没有信用风险和财务风险，但长期债券的利率要高于短期债券，这是由于短期债券没有利率风险，而长期债券却可能受到利率变动的影响，二者之间利率的差额就是对利率风险的补偿。
（2）不同债券的利率不同，这是对信用风险的补偿。通常，在期限相同的情况下，政府债券的利率最低，地方政府债券利率稍高，其他依次是金融债券和企业债券。在企业债券中，信用级别高的债券利率较低，信用级别低的债券利率较高，这是因为它们的信用风险等级不同。
（3）在通货膨胀严重的情况下，债券的票面利率会提高或者会发行浮动利率债券，这是对购买力风险的补偿。
（4）股票的收益率一般高于债券。这是因为股票面临的经营风险、财务风险和经济周期波动风险比债券大得多，必须给投资者相应的补偿。在同一市场上，许多面值相同的股票也有迥然不同的价格，这是因为不同股票的经营风险和财务风险相差甚远，经济周期波动风险也有差别。投资者以出价和要价来评价不同股票的风险，调节不同股票的实际收益，使风险大的股票的市场价格相对较低，风险小的股票的市场价格相对较高。
当然，收益与风险的关系并非如此简单。除以上几种主要风险外，证券投资还有其他次要风险，引起风险的因素以及风险的大小程度也在不断变化中，影响证券投资收益的因素也有很多，所以，收益率对风险的替代只能粗略地、近似地反映二者之间的关系，更进一步说，只有加上证券价格的变化才能更好地反映二者之间的动态关系。
有关投资与理财的文章
- 详细阅读
-
投资基金的风险与收益匹配原则详细阅读
证券投资基金的优点在于规模经营、专家理财、风险分散，但是这并不意味着基金就是无风险的金融工具。任何一种投资都会存在风险，基金不仅存在风险，而且还具有自身的特点。而单一的股票投资者往往不能充分分散风险，因此收益波动较大，风险较大。因此，投资者应根据基金的风险大小以及投资者自身的风险承受能力不同，把基金的业绩和风险与投资者的风险收益偏好特征相匹配。......
2023-07-25
-
南极航空探险：风险与收益分析详细阅读
在南极大陆上空飞行有一定的危险性。着陆也很困难，南极夏季阳光从白色地面上反射，分外耀眼，常使驾驶员形成一种错觉。南极的风驰名全球，曾记录有90米/秒的强烈风暴，当然，这种天气飞机无法飞行。由于南极上空瞬息万变，飞机起飞时无风或小风，但一会儿遇上大风是常有的事。虽然，在南极大陆飞行有着种种的不利之处，但好处也是显而易见的。乘飞机对南极大陆进行广泛地航空测量，这在20世纪20年代，算得上是一个伟大的创举。......
2023-07-23
-
如何选择适合自己的基金：风险与收益之间的平衡详细阅读
7．教你如何选择基金投资基金是为了能有更好的收益，我们都希望能够选择适合自己而又收益好的基金，但各种各样的基金使得我们眼花缭乱，不知该如何选择。其中，股票型基金的风险最高，混合型基金和债券基金次之，货币市场基金和保本基金的风险最小。如果投资者的风险承受力低，宜选择货币市场基金。如果投资期限在5年以上，可以选择股票型基金这类风险偏高的产品。如果投资期限在2年以下，最好选择债券型基金和货币市场基金。......
2023-12-01
-
智猪博弈及其在股东关系中的应用详细阅读
大股东相当于智猪博弈中的“大猪”，小股东相当于智猪博弈中的“小猪”.在大小股东是否密切监督经理工作的博弈中，大股东因为利益攸关会担当起收集信息、监督经理的工作，小股东坐享其成，可以因大股东的密切监督经理的工作而得益.5.贵人行为理应高贵在上节提到的修路博弈中，我们认为两家的经济实力大致相当.如果双方的经济实力相差很远，情况又会是怎样？......
2023-11-20
-
《左传》与《史记》、《汉书》的关系及其在史传详细阅读
史传文学是中国历史文学的一部分，兼有历史与文学两种成分。中国史传文学的成熟当在《史记》《汉书》，但《左传》的著述却早已确立了史传之雏形，并给司马迁等人以明显影响。所以我们说，史传虽以文学为主要表达手法，却终究无法离开历史而独立存在。中国史传文学最杰出的代表莫过于司马迁的《史记》和班固的《汉书》，然论其渊源，则是“左氏一变而为史迁之纪传，迁书一变而为班氏之断代”[3]。......
2023-11-30
-
案例分析：风险和收益的认识与投资故事详细阅读
案例1认识风险和收益独立设计师和工厂合作生产一款衣服，工厂负责生产，独立设计师负责销售。案例3 徐小平与聚美优品的天使投资故事徐小平是真格基金创始人，也是新东方创始人之一，曾经以“青年导师”的称号闻名全国。陈欧干脆请求徐小平出18万美元，持股比例为10%，这样的话，估值正好是200万美元，起码能向团队交代了。这是聚美优品获得成功的一个重要原因。......
2023-08-14
-
股票市场高收益与高风险并存详细阅读
遥想2015年，暴风集团在A股创业板上市时，以7.14元/股的发行价，连拉29个涨停，并在此后仍然不断震荡上行，最高飚至327.01元/股，短时间内股价翻了近46倍，这是暴风集团最风光的时刻。在股价上升的过程中，买入是机会，在股价下跌的过程中，买入是风险。没有股价持续上升的股票，也不存在股价永不下跌的股票。我们必须明白，当追求股票市场高收益的同时，它的高风险也一直存在。......
2023-08-14
相关推荐