证券投资实训教程：KDJ随机指标应用

2023-08-12 理论教育版权反馈

【摘要】：图9－23KDJ随机指标设计的思路与计算公式都起源于W%R理论，但它比W%R指标更具使用价值。随机指标的主要依据是：当股价上涨时，收盘价倾向于接近当日价格区间的上端；相反地，在下降趋势中收盘价格倾向于接近当日价格区间的下端。当随机指标与股价背离时，一般为转势的信号，表明中期或短期的走势有可能已见顶或见底，此时应作出正确的买卖决策。

1）指标说明

随机指标是由乔治莱恩博士所创造的一个十分新颖、使用简便的技术分析工具，现在人们习惯称之为KD线，是欧美期货市场常用的一种技术分析工具，如图9－23所示。由于期货风险性波动比股市大，所以需要较短期、敏感的分析指标，因而KD线在对期价走势的分析上取得了巨大的成功。同样，KD线对于股市的中、短期技术分析也颇为适用。

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图9－23　KDJ

随机指标设计的思路与计算公式都起源于W%R理论（威廉氏超买超卖指标），但它比W%R指标更具使用价值。W%R指标一般只限于用来判断超买和超卖现象，而随机指标却融合了移动平均线的思想，对买卖信号的判断更加准确。

KD线在图表上采用%K和%D两条线，在设计中综合了动量指标、强弱指数和移动平均线的一些优点，在计算过程中主要研究高低价位与收盘价的关系，即通过计算当日或最近数日的最高价、最低价及收盘价等价格波动的真实波幅，反映价格走势的强弱和超买超卖现象。随机指标的主要依据是：当股价上涨时，收盘价倾向于接近当日价格区间的上端；相反地，在下降趋势中收盘价格倾向于接近当日价格区间的下端。

随机指数在设计中充分考虑了价格波动的随机振幅和中短期波动的测算，使其短期测市功能比移动平均线更准确有效，而在市场短期超买超卖方面，又比相对强弱指标敏感。总之，由于KD线是一个随机波动的概念，故其对于判断中短期的行情走势十分准确。

2）运用原则

（1）K值在80以上、D值在70以上为超买的一般标准；K值在20以下、D值在30以下为超卖的一般标准。

（2）当K值大于D值时，尤其是经过一段长期的跌势，K值从下方向上突破D值时是买进的信号。反之，当D值大于K值，尤其经过一段长期的升势，K值从上方向下突破D值时，是卖出信号。

（3）K线和D线的交叉突破在80或20左右较为准确，如果这类交叉突破在50左右发生，走势又陷入盘局时，买卖信号可视为无效。

（4）J线大于100时为超买，小于10为超卖。

（5）当K值和D值上升或下跌的速度减弱、倾斜度趋于平缓时，是短期转势的预警信号，这种情况在指数及大盘热门股中有普遍意义。

（6）当股价走势一浪比一浪高，随机指标的曲线一浪比一浪低，或股价走势一底比一底低，而随机指标一底比一高时，被称为“背离”现象。当随机指标与股价背离时，一般为转势的信号，表明中期或短期的走势有可能已见顶或见底，此时应作出正确的买卖决策。

3）缺陷

（1）股价短期波动剧烈或者瞬间升跌幅度太大时，KDJ信号经常失误。

（2）当KD值进入超买或超卖区之后，会出现钝化现象，参考价值降低。

（3）由于此指标被投资者广泛认同，群众基础较好，反而经常被主力操纵，作为诱骗投资者的得力工具。