发行和认购-证券投资实验实训教程

2023-08-12 理论教育版权反馈

【摘要】：基金发起人必须承担基金募集费用，并在30天内将所募资金并加计银行活期存款利息退还基金认购人。上网定价发行结束后，上交所和深交所按各参加上网定价发行的证券营业部的实际认购量，将该笔手续费自动划转到各证券营业部账户。2）认购基金发行人首次发售基金单位称为基金募集，在基金募集期内购买基金单位的行为称为基金的认购，一般认购期最长为1个月。封闭式基金的认购方式比较简单，投资者只能在基金发行期内认购。

1）发行

封闭式基金的发行流程主要包括以下环节：

（1）基金管理公司代表基金发起人在监管机构指定的报刊上刊登发行公告、招募说明书和基金期限等文件，同时，进行路演等一系列的推介活动。

（2）基金发行期间，通过证券营业网点和商业银行代销渠道，向投资人发售基金单位。封闭式基金的募集期限为3个月，自该基金批准之日起计算。

（3）发行期结束后，基金管理人不得动用已募集的资金进行投资，应将募集的资金划入验资账户，由具有资格的机构和个人进行验资。封闭式基金自批准之日起3个月内募集的资金超过该基金批准规模的80%的，该基金方可成立。

（4）封闭式基金募集期满时，其所募集的资金少于该基金批准规模的80%的，该基金不得成立。基金发起人必须承担基金募集费用，并在30天内将所募资金并加计银行活期存款利息退还基金认购人。

从发行渠道看，封闭式基金有网上发行和网下发行两种方式。前者是指通过证券营业网点发售；后者是指通过证券营业网点以外的渠道如商业银行进行发售。在实际操作中，还采用网上发行和网下发行相结合的方式。

基金的发行价格是指投资者购买基金的单价。在我国，基金的发行价格由两部分构成：一为基金面值，人民币1.00元；二为发行费用，人民币0.01元。合计每份基金单位发行价格为1.01元。基金的发行费用是指发行基金份额而向投资者收取的费用。在我国，上网定价发行手续费由上交所、深交所按实际认购基金成交金额的2.5‰提取，对投资者只按正常交易收取申购委托费，不收取佣金、过户费与印花税等费用，申购委托单费由各地证券经营机构按原有标准自行收取，不得随意涨价。上网定价发行结束后，上交所和深交所按各参加上网定价发行的证券营业部的实际认购量，将该笔手续费自动划转到各证券营业部账户。封闭式基金交易的主要收费项目是交易佣金。

2）认购

基金发行人首次发售基金单位称为基金募集，在基金募集期内购买基金单位的行为称为基金的认购，一般认购期最长为1个月。通常认购会享受一定的费率优惠。

封闭式基金的认购方式比较简单，投资者只能在基金发行期内认购。认购手续如下：

（1）投资者凭身份证、印章到基金管理公司或指定的承销机构，填写申请认购表并留下印签。

（2）按所认购的份额缴纳价款和手续费，取得缴款单，等候领取基金的通知。

（3）通常在几天后，投资者得到领取基金的通知，再凭通知和缴款单到指定地点领取基金，完成认购过程。

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