债券基金投资优势-七大基金投资大师教你买基金

2023-08-12 理论教育版权反馈

【摘要】：债券基金对于那些为了特别收益而撤出投资的可收回债券基金投资者来说，则可以避免每月短期风险的干扰。其实，相对于投资债券而言，债券基金也有其优势。所以个人投资者购买债券基金比购买凭证式国债更具收益优势。但购买凭证式国债投资者在持有期间没有收入，只有等到债券到期还本付息时才能拿到获得的利息。而通过债券基金间接投资于债券，则可以获得很高的流动性，随时可将持有的债券基金转让或赎回，费用也比较低。

比尔·格罗斯（Bill Gross）被业界称为“债券之王”。世界最著名的投资公司之一、PIMCO的创始人和首席投资官，全球最著名、业绩最佳的基金经理，而且凭借4000万美元的年收入，成为全球收入最高的债券经理。

在《福布斯》杂志评选的美国前10位最杰出商界领袖中，投资界人士共有2位：一位是巴菲特，另一位就是格罗斯。同时，他也是唯一入榜的现任基金操盘手。从20世纪90年代初走红华尔街至今，他所管理的债券基金一直以优异的表现傲视基金市场，平均获利率甚至高于基准的雷曼兄弟指数。

通常人们认为投资证券市场就是投资于股票，不关债券什么事，但是格罗斯让人们改变了看法，债券市场也是大有可为的，同样有着惊人的利润存在，关键在于你是否是一个善于投资的人。债券基金出现得较晚，在20世纪70年代之前是没有人运作债券基金的，人们只是买固定的各种债券，定期收取利息而已。但随着经济的发展，进入70年代比尔·格罗斯和其他一些人开始尝试运作债券基金，并且逐渐开拓出一个巨大的市场，时间证明债券基金大有可为，格罗斯成为这里的领头羊，其实最根本的还是在于债券基金有其独特的投资优势，而许多投资者并没有发现这一点而已。

根据1973—1997年的历史统计，美国债券市场的年收益率介于4%～31%之间，平均收益率为8.5%。我国的债券基金发展起步比较晚，这和我国债券市场发展过程有关。随着债券市场规模不断扩大，债券品种增多，为债券基金的发展创造了客观条件。我国第一只债券基金是在2002年9月19日由南方基金管理公司发起设立的南方宝元债券型基金，这是一只主要以债券投资为主，同时又少量投资股票的基金。此后，债券基金受到市场的广泛关注和欢迎。目前我国的基金可以分为以下四种类型：

①政府公债基金，主要投资于国库券等由政府发行的债券；

②市政债券基金，主要投资于地方政府发行的公债；

③公司债券基金，主要投资于各公司发行的债券；

④国际债券基金，主要投资于国际市场上发行的各种债券。

我国债券基金的投资优势如下：

（1）投资者进入门槛低

中小投资者直接进入和操作债券市场是比较困难的，由此付出的成本也是高昂的。而债券基金的设立，形成职业化管理，便克服了这一困难，中小投资者只需将债券的买卖交给专家操作，便可坐享其成。

（2）风险低

由于债券收益稳定、风险也较小，相对于股票基金，债券基金风险低但回报率也不高。

（3）费用较低

由于债券投资管理不如股票投资管理复杂，管理费也相对较低。

（4）收益稳定

投资于债券定期都有利息回报，到期还承诺还本付息，因此债券基金的收益较为稳定。

（5）每月公布一次收益

单个债券通常是半年才付一次利息。债券基金对于那些为了特别收益而撤出投资的可收回债券基金投资者来说，则可以避免每月短期风险的干扰。

（6）重当期收益

债券基金主要追求当期较为固定的收入。相对于股票基金而言缺乏增值的潜力，较适合不愿过多冒险，谋求当期稳定收益的投资者。

但是也许有人会问，自己直接去买债券不是更好吗？为什么还要通过债券基金间接投资呢？其实，相对于投资债券而言，债券基金也有其优势。

（1）购买相对容易

一方面，个人投资债券并不是可以购买所有债券，而是只可以购买银行柜台交易或交易所交易的凭证式国债、记账式国债、凭证式或记账式企业债（目前对普通投资者发行的凭证式企业债很少）、可转换公司债，不能买卖银行间市场交易的国债和金融债。但是投资债券基金就不存在这个问题，投资者可以享受更多种类债券为你带来的利好。另一方面，债券基金没有规模的限制，完全可以满足个人投资者投资的需要。而目前我国的凭证式国债供需“僧多粥少”，很难买到。经常看到排队抢购凭证式国债的现象，即使在深圳这样经济发达、投资渠道相对较多的东部地区也有类似情况。

（2）可以买到更“多”的债券

不同期限的债券对利率的敏感度不同，长期债的价格受利率变化影响较大，假如出现利率上升，长期债的价格就会下降，如果投资者“不幸”买了长期债，而此时又要出手的话，那么就会受到较大“损失”。而投资者通常资金有限，要选择长期债券需要承担的风险就比较大，如果要选择短期债券则收益就比较少，进退两难。投资债券基金则可以让你间接持有多种债券，既可以让你享受长期债券带来的高收益，在风险较高时基金经理又可以通过债券转换降低风险，让你左右逢源。

（3）专家经营

随着债券种类日益多样化，一般投资者要进行债券投资不但要仔细研究发债实体，还要判断利率走势等宏观经济指标，毕竟债券市场是一个专业化的市场，同时债券投资专业性很强，不仅对利率走势要有把握，而且要对资金的供求状况有所了解，普通投资者往往是难以做到的。而投资债券基金，则可以享受到由专业人士组成的基金投资团队提供的理财服务，有助于你获得更多的投资收益。投资债券基金可以让你获得专家理财的服务。这样，投资债券并不仅仅是买入债券“吃”利息那么简单，投资债券不仅可以“吃”利息，还可能从债券价格的波动中获得买卖差价。

（4）收益上具有优势

在组合投资的管理模式下，债券基金可以将收益率更高的债券品种（如企业债、金融债等）纳入投资组合，获得更高的回报。所以个人投资者购买债券基金比购买凭证式国债更具收益优势。

（5）持有期间有收入

债券基金每年至少有一次分红。但购买凭证式国债投资者在持有期间没有收入，只有等到债券到期还本付息时才能拿到获得的利息。

（6）流动性较强

投资债券基金可以让你的钱运用起来更加灵活。如果投资于银行柜台交易的国债，一旦你要用钱，债券卖出的手续费是比较高的。而通过债券基金间接投资于债券，则可以获得很高的流动性，随时可将持有的债券基金转让或赎回，费用也比较低。

由于上述特点，债券基金在基金市场上一直是基金品种中发展最为稳定的一个品种。如果你想有一份稳定的投资收益，可以选择债券基金。但是，在选择时要注意债券基金的两种类型，一类是债券型基金，因为它还有一部分可以投资于股票，那么在股票市场上升的时候，可能会获得较高的收益；另一类是纯债类基金，由于债券是固定收益的证券，假如市场利率没有大的下调的话，它的上升幅度是有限的。因此，理论上债券型基金的潜在收益要比纯债券高；相应地，债券型基金比纯债券基金的潜在风险要大些。假如你对风险不是很厌恶而又想获得较高的收益，可以选择债券型基金；如果你对风险很厌恶，可以考虑纯债券基金，但正如前面所提示的，纯债券基金也不是没有丝毫风险。

※小贴士　投资债券基金肯定不会赔钱吗？

投资债券基金肯定不会赔钱吗？

也许这是你非常关心的问题，一般来说，只要涉及投资活动，就一定会承担风险，只不过承担风险的大小不同而已。投资债券基金也不例外，只能说投资债券基金的风险比较小。债券基金的风险主要来自于利率的变化，它的收益与利率的走势紧密相关。市场利率的波动会导致债券价格和收益率的变动，债券基金投资于债券，其收益水平当然会受到利率变化的影响。这一点在利率高度市场化的美国表现得尤为明显，1985年，由于美国当年利率下调，增加了债券投资的吸引力，当年流入美国政府公债基金的新增资金从74亿美元激增到428亿美元，比上年增加了6倍。而1996年由于利率上调，债券投资的吸引力下降，当年流入政府公债基金的资金比上年减少135亿美元。债券基金的收益和所投资债券的信用等级也有密切关系。有的债券基金大量投资于信用等级较高的债券，风险较低，但收益也不高。有的债券基金主要投资于垃圾债券（如标准普尔3B以下、穆迪Baa以下的债券），风险较大，但收益也相对较高。

总体而言，债券基金是一个收益相对稳定、风险较低的品种，具体表现就是债券基金的净值波动比较小。但因为面临着利率风险，基金的净值就不可能总是向上。即使基金能够事先对市场利率以及资金供求状况做出判断，及时调整债券资产的组合，以回避利率风险，但凡事无绝对，利率风险回避的前提是对利率走势有一个正确的预期，也许专家更有把握些，但也会有犯错的时候。因此，基金净值也有可能下跌。当基金净值低于你买入时的基金净值时，你就可能受到损失，至少是账面上的损失。

债券基金投资优势-七大基金投资大师教你买基金

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