逆向思维策略，超越常规！

2023-08-12 理论教育版权反馈

【摘要】：正如这句话的经典程度一样，米勒总是显得那么与众不同，但正是他的与众不同和逆向思维成就了他的辉煌。这也是逆向思维、反向操作能够成功的一个因素。这就是逆向思维策略。不过，逆向思维策略需要具备良好的心理素质、敏锐的市场观察力、果断的投资决策能力，对普通投资人来讲是有不小的困难的。选股是这样，选基金也是一样地需要逆向思维，股票型基金和积极配置型基金就非常适合这种逆向思维的方法。

首先，我们记住比尔·米勒的一句名言：“让我来解释一下这个悖论——如果你不喜欢它，就恰恰证明了我是对的。”

正如这句话的经典程度一样，米勒总是显得那么与众不同，但正是他的与众不同和逆向思维成就了他的辉煌。当谈到对他的投资理念影响最大的人时，米勒提出了哲学家威廉·詹姆斯（William James）。威廉·詹姆斯是哈佛大学一位职业稳定、声名卓著的教授，从解剖学到心理学无所不教，那么投资者又可以从他身上学到些什么呢？米勒说，是一种心境。詹姆斯是最开明的思想家，花费他一生中大量的时光学习超自然现象、幻想和灵魂。像詹姆斯一样，米勒是一个充满好奇心和求知欲的人。他关注价值，总是寻找机会低价买进他认为值得买进的股票，这使得米勒青睐的往往是其他价值投资者嗤之以鼻的股票。他从美国在线服务公司（AOL）获取了大量收益，而且他以超过3000万股的拥有量成为亚马逊网上书店（Amazon.com）最大的股东。同时他还拥有传统的价值股票如柯达公司（Eastman Kodak），并随着该公司数码摄影的采用而沉沉浮浮。

在证券市场中搏杀，最终的胜出者总是少数人，所以跟随大多数人的脚步往往不会笑到最后。这也是逆向思维、反向操作能够成功的一个因素。当大多数人都在追捧一只股票、一只基金时，你也跟进的话，可能暂时收获了喜悦，但危机肯定潜伏在不远处。所以彼得·林奇说，“如果有我不愿买的股票，那它一定是最热门行业中最热门的股票。”热门股之所以如此热门，是因为其股价涨得很快，快得总是让人觉得不可思议。遗憾的是，热门股跌起来也很快，甚至比涨得还快，快得让你找不到脱手的机会。

在我国，熊市时期大多数人都是持保守策略不敢投资入市。曾经在市场有这样一则笑话流传：有一天晚上，一只老鼠敲开了猫的门，猫睁着惺忪的睡眼，吼道，“找死啊！”老鼠说，“大哥，可怜可怜我，买点基金吧！”笑话虽然有点夸张，但却反映了当时很少有人主动购买基金的市场状况，投资者对基金存有疑虑，退避三舍，主要是在股票投资中受伤太重，对股市心有余悸。然而，进入新一轮的博弈，敢于第一个吃螃蟹的投资者，不久之后就会尝到投资的甜头。

在市场中，经济形势、资金面、政策面等因素影响着市场的发展趋势。而投资者的情绪是股票未来走向的重要指示器。人们早就注意到，投资者经常在市场达到顶峰时非常乐观，在它达到低谷时却很悲观。如果我们在多数投资者悲观时买入而当他们乐观时卖出，就能够增加长期的收益，即使无法战胜市场，也是大有裨益的。套用经商经典的一句话就是：人弃我取，人取我予。这就是逆向思维策略。

采取逆向的策略选基金，可以抓住每一次市场波动的机会，通过长期投资获利；而过分频繁买进和卖出，无形之中增加了交易成本，这又可能吞噬你大量的投资成果。看大趋势、做大波段，不为蝇头小利所动，坚持长线投资，这才是基金投资者的长久取胜之道。不过，逆向思维策略需要具备良好的心理素质、敏锐的市场观察力、果断的投资决策能力，对普通投资人来讲是有不小的困难的。关键在于你在应当选择时有没有那种决断力，有没有决心长期坚持，能否独立自主地做决定，不受别人的影响。

※小贴士　逆向操作选基金

如果你找到了一只几乎不曾被机构投资者问津的股票，你就找到了一只有可能赚钱的股票。如果你找到一家公司，它既没有被分析家们访问过又没有专家会承认知道它，你赚钱的机会就增大了一倍。选股是这样，选基金也是一样地需要逆向思维，股票型基金和积极配置型基金就非常适合这种逆向思维的方法。你可以利用晨星等媒体提供的数据，在同类基金中选出最近3个月、6个月涨幅偏低或表现不佳的基金，然后分析其基本面，看看管理人团队是否良好，该基金过往业绩是否持续优秀等，如果两年期四星级或五星级就最可靠了，这样的基金将来一定会有很好的表现。这里要注意一点，如果在“滞胀期”里有大比例分红或拆分后规模急剧膨胀的，尽量避免上当。

偏股型基金的投资对象以股票为主。板块轮动，风水流转，这是股市一大特点。任何一只股票，涨高了要回调，跌低了就要价值回归，似乎符合物极必反之原理。反映到基金，就是成长型和价值型基金的切换。涨高了就会出现滞胀，滞胀一段时间就会出现补涨。这就是反向操作选基金的原理。

逆向思维策略，超越常规！

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