股票型基金组合灵活应变，稳定收益

2023-08-12 理论教育版权反馈

【摘要】：股票型基金组合是一种比较激进的基金组合，它可能博得较为丰厚的长期增值收益，是受很多人青睐的组合。确实，股票型基金组合在带给投资者较高回报预期的同时，要求他们承担一定的风险。※小贴士监控你的基金组合基金尤其是股票型基金组合应当注意随机应变，但是何时当变，何是当守，这是投资者需要解决好的问题，该变时未变，不该变时乱调整，这样只会打乱你的基金组合，导致投资失策。

股票型基金组合是一种比较激进的基金组合，它可能博得较为丰厚的长期增值收益，是受很多人青睐的组合。彼得·林奇也是股票型基金组合的衷爱者，“长期而言，一个经过挑选的股票投资组合总是胜过债券或货币市场账户，而一个很差的股票投资组合还不如把钱放在座垫下。”作为一个基金经理，他更乐意把资金投资于股市，而不是去买债券或投资货币市场。在他的基金经理生涯中总共换过15000多只股票，由此可见，虽然他明白“只有通过长期持有股票基金，才能够给投资者带来收益”，但是长期持有的同时还要注意随机应变，根据市场的情况变化股票型基金的组合，才能带来真实的收益。

确实，股票型基金组合在带给投资者较高回报预期的同时，要求他们承担一定的风险。一般来说，股票型基金将60%～95%的资金投资于股票市场，虽然股票型基金并不等同于股票，专业的基金管理人为了降低它的风险，会利用其信息优势和专业特长将资金分别投资于几十只股票，分散由于个别股票下降给投资组合带来的风险，但是股票型基金组合将70%～80%的资金都投资于股票基金还是要承担相当高的风险的，尤其在股市震荡较大时受到的影响就更加明显，这时必须随行就市地进行调整。

一般来说，在经济景气周期处于高峰、面临下滑风险时，投资者可以逢高获利了结手中持有的股票型基金，逐步转成固定收益的投资工具中，如债券型基金和货币型基金，避免基金净值缩水而造成的投资亏损；而在股票市场从空头转为多头时，投资者应将投资于债券型基金或货币型基金中的资金，及时转换到有上升空间的股票型基金中，抓住股市上涨的机会。

而在市场进入动荡阶段时，手持股票型基金的投资者只好眼看着此前获得的收益被一点点吞噬掉，无奈之下，很多投资者都选择替换基金，减少股票型基金的比重。其实，还有一种更好的选择——投资者大可利用基金公司的转换服务，适时将股票基金转换为同一家公司的货币基金，从而降低股票型基金的比重，保住前期收益。这样做可以省下一笔不小的交易费用，避免因为调整而使自己收益的一大块被吞噬掉，而对于一些聪明的投资者来说，还可以跟随市场大势在不同基金品种间进行多次转换，收益提高几个百分点易如反掌。一般情况下，采用基金公司提供的基金转换业务，可以直接在该基金公司旗下的基金中进行转换，基金转换费用低于申购费。一些基金公司甚至不收转换费，有的公司也会不时推出基金转换优惠，比如一年中前多少次免费，基民应注意利用。

投资者风险承受力发生变化时也可以进行基金转换。当投资者个人因失业、退休、疾病等原因导致个人风险承受能力下降时，应将股票型基金转换成债券型基金或货币型基金，可将高风险的股票型基金组合调整为中等风险的组合；反之，因升职、加薪等收入状况改善，使得个人抗风险能力增强时，可考虑将债券型基金或货币型基金转换成绩优股票型基金，以实现避险增值的投资目标。而且，这种基金间的转换还可以有效提高投资的收益率，避免失去良机。因为一次赎回到账需要2～3天，申购还需要2～3天，很可能会失去市场机会，而基金转换则可在当日完成。

※小贴士　监控你的基金组合

基金尤其是股票型基金组合应当注意随机应变，但是何时当变，何是当守，这是投资者需要解决好的问题，该变时未变，不该变时乱调整，这样只会打乱你的基金组合，导致投资失策。为此，你需要时刻监控你的基金组合，就像看着你的孩子成长一样，及时发现问题，做出相应的调整。

1.时时监控，定期分析

市场每天都在变化，尤其是股市的变动对于股票型基金的影响较大，所以投资者最好每周都要看一下，至少你每周都要了解一下整体收益如何，每月详细分析一次各基金的表现如何，这样你才能对基金的表现有充分的了解。在达到收益预期或是出现亏损时，你才能判断你的组合里各基金的表现到底如何，是暂时表现不佳，还是从长期来看表现确实不尽如人意。

2.分析基金的业绩表现

基金的业绩是监控的最主要内容，业绩好才能继续留在组合中，持续表现不好的要剔除出组合。在考虑基金业绩时，一定不要只看其短期表现，而应该选取不同的时间范围来考察该基金的表现，以确定在投资期内的表现是否稳定。即使是表现良好，投资者也切忌盲目乐观，拼命加大投资的额度。花无百日红，国内股市从长期看是一定会持续走牛的，取得一定的收益之后，千万要严格按照当初制定的策略操作，对组合进行一定的调整，而不是盲目加大投资。当然，当出现一定的亏损时，也要仔细分析损失是否在当初的预料之中，是某只基金表现较差，还是整个资产的配置不恰当？若是损失超过了你的承受范围，则有必要对组合以及投资的策略做一定的调整。

3.注意基金组合的特性

业绩固然重要，但组合的特性同样重要。基金组合中的每项投资是随着市场的波动而不断变化的，此外，基金经理也会买入卖出证券。因此，每隔一段时间，组合内各项投资的比例关系多少会有所变化，组合的特性从而可能今非昔比。如果忽视特性的变动，可能会使你不知不觉中承受了预期外的风险，甚至使你不能实现投资目标。通过观察基金组合的资产配置、风格分散程度、股票行业分布、股票类型、股票基本面等，投资人可了解组合特性的变动程度，以及变动是否影响达到投资目的以及短期波动特征。

4.关注组合中基金的基本面

投资人还应关注投资组合内各基金基本面的变化。如果某只基金的多项特征已不再符合你当初投资的筛选标准，应考虑对其重新评估。例如，5年前你购进一只基金充当小盘成长型角色，当时的选择标准是：基金的评级在四星级以上，3年和5年的总回报率在同类基金中位居前1/3，然而现在，该基金却已演变成中盘成长型，评级为三星级，总回报率在同类基金排名中位于后1/3，该基金的基本面已发生根本变化，你可能需要考虑是否将其替换出局。

5.不能只看组合里的基金

投资者监控不能仅局限于自己组合中选择的几只基金，更要对一些备选的基金长期跟踪观察，只有这样，才能在组合调整的时候了解组合内的基金与市场上其他基金孰优孰劣，若需要调整的话，哪些基金更适合纳入组合。

股票型基金组合灵活应变，稳定收益

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