下跌市选基策略：封闭式基金的收获可能

2023-08-12 理论教育版权反馈

【摘要】：索罗斯“沉迷于混乱”，下跌时市场动荡不定，混乱无序，而这却正是他“挣钱的良方”。所以，对于害怕在下跌市中损失的人，可以首选封闭式基金，将市场波动的影响减到最小，即使股市持续下跌你也有收获的可能。

行情好的时候，基民们纷纷涌入，希望从中赚取好处。而行情不好，处于下跌市时大多数人都选择撤退，非常害怕在下跌市中损失惨重。这是投资者经常犯的错误，不是过于大胆鲁莽，而是过于小心翼翼。正由于缺乏自信，很多投资者虽然可以准确地把握市场趋势，却不能最大限度地加以利用。其实，下跌市中也有赚钱的机会，只要有自信能把握好市场的发展变化就可以做到。索罗斯与其他投资者的不同之处就在于他对交易充满信心时，就敢于突破“瓶颈”，投入大量的资金。这需要勇气在一个巨大的利润杠杆上保持平衡。索罗斯“沉迷于混乱”，下跌时市场动荡不定，混乱无序，而这却正是他“挣钱的良方”。那么，索罗斯是如何在下跌市中选基金的呢？

1.抗跌首选封闭式基金

封闭式基金的单位净值与市价存在价差，在市场上买卖基金的价格可以高于基金净值，也可以低于基金净值，如此一来，市场的变化对于基金的直接影响就会减小许多。即使到期后单位净值不上涨，投资者也能获得价差，而这部分的收益率并不低。以某只封闭式基金为例，目前其单位净值为1.1014元，市价为0.991元，二者之间的差价为0.1104元。若该基金半年后到期，到时候如果单位净值不变，那么差价部分0.1104元将成为投资者的收益。按照目前的收盘价0.991元计算，这6个月内的收益率将达到11.14%。所以，对于害怕在下跌市中损失的人，可以首选封闭式基金，将市场波动的影响减到最小，即使股市持续下跌你也有收获的可能。

2.利用基金转换摆脱风险

在下跌市中风险的程度是最高的，每个投资者都担心股票的进一步下跌，害怕突然的崩盘将自己抛入谷底，手中的基金损失巨大。保守的投资者最好的选择当然是“落袋为安”，及早退出市场。但像索罗斯一样聪明地选择转换基金也是一个不错的方法，股市的波动影响最大的是股票型基金，所以股票型基金这时的风险最大，如果你已经有所收益但又不想承揽太大的风险，为什么不将股票型基金转换成同一家基金旗下的债券型基金或货币型基金呢？这时你所承担的风险就小得多，债券型基金或货币型基金受股市的影响就小得多，虽然没有大的收益，但是也可以让你像步入小康社会一样，慢慢地等待收获。

此外，由于同种类型开放式基金的申购和赎回手续费不低（一般申购费为1.5%，赎回费为0.5%），一旦赎回后再买进，又要花一笔申购费，因而使用基金转换也可以有效地降低成本。

3.绝处逢生，反向操作

下跌市中不少都是已经被套的，“我本周才申购了基金，目前亏了2%，卖了舍不得，继续持有又怕股市还要跌，该怎么办？”

面对这样的疑惑，索罗斯的回答是大胆搏一搏，绝境也有逢生的机会。就像他操作量子基金一样，总是先投资再调查，这就是一种赌博，判断正确可能大赚一笔，判断错误也会赔得很惨，1987年的股市崩盘索罗斯就判断失误了，但是也有赌对的时候，放手一搏也是一条可以走的路。在下跌市中，很多投资者都有这样一种心理：买涨不买跌！宁愿在涨的时候多花钱，也不愿在跌的时候买入。所以就会出现大量的卖出，导致股价持续下跌，在这样一种趋势中股市很有可能走到谷底。采用反向操作，在下跌过程中逐步买入并持有，能够有效摊薄成本，从中线角度看，基金净值仍有较大的上涨空间，而且有可能你是在谷底买入，在不久的将来股市反弹时你的基金也会持续上涨，盈利也就指日可待了。因此，对于目前已经被套的投资者，如果你能够承受暂时被套的滋味，不妨考虑越跌越买，可能从中杀出一条血路，不赔反赚。

※小贴士　不要在下跌中犯错

1.在举棋不定中被套

人们对于得到的东西总是欢天喜地，对于要失去的东西总是心存不舍。当股市开始下跌，基金净值下降时，很多投资者总想等到市场反弹的时候再减镑，特别是总希望在反弹的最高点再出手，将损失减到最小，保留最大的收益。其结果便是越套越深。这些人根本没有止损的观念。在这一点上我们应当向索罗斯学习，在当抛时他从来没有丝毫犹豫，是赚是赔并不重要，重要的是你知道赚了多少、赔了多少，这次失败了还有下次东山再起，要是彻底被套了，可能以后就没有再投资的本钱了。所以，当听说日本人对陷入水门事件丑闻的尼克松总统反应欠佳时，当时正在打网球的索罗斯毫不犹豫地决定卖出在日本的持股。

2.贸然运用相反理论

运用相反理论主要是指当所有人都看好后市时极有可能是顶部的开始，应当考虑卖出；当人人悲观恐慌时则意味着趋势已经见底，此时要做好随时进场的准备。不少投资者认为采用这种与众不同的操作方式可以在市场的剧变中获取最大的收益，因此在下跌市赌博采用这种方式。一般而言，相反理论在市场处于极端状态下会取得较好的效果。但需注意的是相反理论并不否认多数投资者对行情的影响，有时股价会因为多数投资者的看法一致而在高位或低位长时间运行，趋势的逆转可能是在不知不觉中完成的。在应用相反理论时，重要的是投资者要能够自己去判断，尽量避免被他人所影响和左右。在别人争相追涨的时候，反而要冷静考虑股价是否很快就会见顶而转熊；当其他人恐惧清仓时，反而要考虑机会是否来临。一旦判断错误，自己的损失也会很大。

事实上，在一轮大跌市中，90%以上的时间里人们都是恐慌绝望的，剩下9%的时间是反弹和横盘，只有1%的时间才是物极必反、否极泰来的时候。但很多人（尤其是一些涉世未深的专业炒股人），动不动就是“市场已经恐慌了”“别人都绝望了”，“大底来了”，等等。可怜的他们是在打一个只有1%概率不到的赌！相反理论其实是一个标准的“事后诸葛亮”式的理论，事后总结，任何人都觉得理所当然，但是真正能够运用相反理论取得成功的人非常少，所以投资者不要贸然使用相反理论，不要凌驾于市场之上，以为自己比任何人都聪明。

3.套用以前的经验

一些老基民自以为有经验，总是爱用以前的经验来判断当前的市场变化，比如，上次大跌连跌了10周跌停，这次也会在这个时候见底。其实，这是一种完全错误的想法，经验固然有助于你判断市场的变化，但是股市有一个很重要的特点，就是每次行情和下跌，都是不一样的。所以照搬经验操作基金就像守株待兔一样，不可能再次获得猎物，是要犯经验主义错误的。

4.过早入市

下跌市中，对人的耐性是一种极大的考验。面对连续的跌市，诱惑就来了。太多的人都想趁底入市将来狠赚一笔，于是不等趋势逆转的信号就提前进场。结果如何自己心里清楚，手痒断手，脚痒断脚，掉入市场的陷阱里。

下跌市选基策略：封闭式基金的收获可能

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