震荡市选择基金的三大原则

2023-08-12 理论教育版权反馈

【摘要】：无论是新购还是转换，在震荡市配置型基金是比较好的选择。因此在震荡的市场行情中，配置型基金具有“进可攻、退可守”的优点。红利型基金属于震荡市中的稳健配置。此外，因为小规模基金便于调仓换股，在震荡市中灵活度大，在同类情况下，可选择规模较小或适中的基金。※小贴士震荡市选基原则1.准确把握市场行情选基金最为重要的就是了解市场的变化，尤其是在市场处于多变的震荡格局时。

股市进入震荡市，随着大盘的起落，基金净值表现有所反复。这就给众多的基金投资者带来了新的难题，一些前期在股票型基金上获利丰厚的投资者选择落袋为安，也有一些保守型投资者转向业绩相对稳健的平衡型基金，这样的想法也是有道理的。在震荡市中到底如何选基金呢？我们来看看投资大师们的做法。

首先，投资者要懂得因时而异，灵活应对。千万不能“认死理”，选中一只基金后一定要坚持到底，绝对没有这个必要。基金虽然应该坚持长期投资，但是这并不是说认准一只基金，而是要及时“换手”，选择自己信赖的基金品种。市场变了选择的基金自然也应当随之改变。如果你构建了基金组合，则应当关注目前投资组合业绩与预期风险收益之间的差异、个人自身情况的变化、基金基本面的变化等情况的发生，及时调整和监控基金组合，不闻不问实属大忌。变换基金的策略是：牛市时增加股票基金的比例，熊市增加货币基金和债券基金这些防守力量，在行情剧烈震荡前景不明朗的情况下应该增持配置型基金便于防守反击，在震荡市自然应该选择配置型的基金。

换基金除了购买新基金，还可以通过转换基金的形式来完成。基金转换具有交易快捷、成本较低的优势。从交易时间来看，以股票型基金为例，按照原来的交易程序，先赎回再申购，一般至少需要5个工作日；而选择基金转换则可以在当日完成，基金转换有利于投资人更为灵活地应对市场震荡。不过，基金转换业务必须同时满足两个条件：提出转换申请的两只基金必须在同一销售机构均有销售；提出转换申请的两只基金必须在当日都能够正常交易，因此具有一定的局限性。

无论是新购还是转换，在震荡市配置型基金是比较好的选择。配置型基金和股票型基金的区别主要在于股票和债券的仓位，当基金经理看好股市的时候，往往会增加股票仓位的配置比例，而当基金经理认为市场有可能出现下调的时候，会降低股票的仓位。一般的配置型基金，股票仓位通常在30%～90%变动。因此在震荡的市场行情中，配置型基金具有“进可攻、退可守”的优点。配置型基金在市场动荡加剧的时期表现较偏股型基金更稳健。在组合里加入优秀的配置型基金可以帮助投资者实现部分择时功能。

成长型基金和红利型基金的组合在震荡市中也是比较安全的选择。成长型基金属于股票型基金的一种，以成长性较高的股票为主要投资对象，不以获取稳定的股息为投资目的，而是追求被投资股票的长期资本增值。红利型基金属于震荡市中的稳健配置。红利型基金具有较高的现金收益特征和高成长性，这是我国红利型基金抗跌同时有稳健高回报的重要原因。由于市场处在一个高位箱体，在通胀抬头、宏观面偏紧的情况下，选择价值型基金中的红利类基金投资，可以较好地规避可能出现的大调整风险，而在市场上涨过程中，同样可以获得较高的收益。此外，因为小规模基金便于调仓换股，在震荡市中灵活度大，在同类情况下，可选择规模较小或适中的基金。

投资者在震荡市中应避免频繁买卖，像股市的波段操作一样通过高抛低吸来牟取暴利，这种做法的成功率很低。基金买卖，一进一出的费率较高，对于没有专业投资知识的投资者来说很难把握进出时机。只有选择好的基金并长期持有，基金的投资回报才能得到最大化。长期持有可避免频繁操作的交易成本，更可减免赎回费用，无形中有了更多回报。

其实，对于已经投资到基金里面的基民，在股市震荡时没有必要全面赎回。买基金最关键的不是操作技术，而是投资心态。“下跌时没有耐性、上涨时又沉不住气”是大多数基民容易犯的通病。在股市震荡时，切忌懊恼和优柔寡断。人有喜怒哀乐是很正常的，基金净值上涨的时候肯定很高兴，而下跌的时候可能会消极一些，要做到不以物喜，不以己悲的确不容易，但是基民应当努力做的正是这不容易做之事，只有保持一颗平常心才能在震荡的市场中波澜不惊，冷眼旁观，抓住真正的投资机会。

※小贴士　震荡市选基原则

1.准确把握市场行情

选基金最为重要的就是了解市场的变化，尤其是在市场处于多变的震荡格局时。从目前的情况来看，虽然市场处于一定程度的震荡中，但是基本上仍维持着牛市格局，是小幅的震荡。因此，投资者仍然可以放弃指数型基金，选择主动投资的偏股型基金来分享牛市超额收益。

2.选择业绩优秀、稳定增长的老基金

在震荡市中选基金，首先，应判断其是否具备为投资者提供长期、持续、稳定回报的能力。最为直观的方式，就是考量基金的业绩表现。可以通过基金公司或代销银行的网站、服务电话、营业网点、证交所网站和证券专业刊物等获取相关信息。其次，也可以通过一些评估机构的评估报告来观察，如晨星的评估，要注意的是晨星排行榜里还有两个很重要的数据——“最近一年风险评价”和“夏普比率”（即风险调整后收益指标）。如果一只基金的风险评价为“低”，夏普比率为“高”，就说明这只基金在获得高收益的同时只须承担较低的风险，基金业绩表现更稳定，晨星也往往会给这种基金比较好的星级评价。

3.选择大品牌基金公司

震荡使投资风险进一步提高，投资者应加强风险控制意识。面对震荡调整，基金公司的操作风格将直接影响投资者的最终收益。投资者此时应保持理性投资，一方面要跟随牛市获得高收益，另一方面也要精挑细选，选择有品牌保障、一贯风格稳健的大公司，将投资风险控制在最小。

震荡市选择基金的三大原则

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