七大基金投资大师教你挑选优秀基金

2023-08-12 理论教育版权反馈

【摘要】：例如，先挑选出最近6个月排名前25%的基金，再看这些基金最近1个月、1周的报酬率排名，缩小样本后，再进一步研究其他“3P”。否则，基金业绩可能由此急转直下，所以投资者也需要留意基金公司的股权变更。明确公司所属的类型从整体来看，优秀的基金公司可分成两类：一类是大象型的，另一类是猎豹型的。另外，优秀的基金公

巴菲特说：“一生能够积累多少财富，不取决于你能够赚多少钱，而取决于你如何投资理财，钱找钱胜过人找钱，要懂得钱为你工作，而不是你为钱工作。”投资基金就是我们最好的理财方式之一，而这其中最为关键的就是选好基金公司，如果能选到优秀的基金公司，不需要很多，只要有两三家就足够了。数量并不重要，重要的是质量，这和投资股票是一样的道理。

1.判断基金公司是否优秀的标准

选择基金公司，巴菲特认为这四个方面非常重要：投资团队（People）、投资哲学（Philosophy）、投资程序（Process）、投资绩效（Performance），这就是所谓的“4P”，是判断基金公司是否优秀的非常重要的标准。

（1）投资团队

投资团队是资产管理业的灵魂，基金公司之间的差别不在于哪个有富丽堂皇的办公室，而在于办公室里人员的能力、文化与专业理论；建立一支优秀团队需要相当长的时间，但破坏却相当容易，几个核心人物的离职可能就让公司一蹶不振。

（2）投资哲学

每个基金（公司）都有其主要的投资哲学。有些公司强调Top-down（由上而下），从总体经济的预测去决定资产配置，各资产投资比重，最终才是个别股票、债券的选择。有些公司则采取Bottom-up（由下而上），从个别股票分析起，选取那些有投资价值的标的，将这些标的集合起来，自然就构成了产业比重及持股比例。但事实上，不同的哲学各有其最能发挥的外部环境，很难说哪种哲学一定会产生较佳的投资效果。但是对于公司的投资哲学你一定要有所了解，“风险往往来自你不知道自己正做些什么。”

（3）投资程序

一个基金经理面对千变万化的经济环境，数以千计的投资标的，如果没有一套分析、筛选、检验、调整的方法，投资组合很难维持稳定的品质；大大小小的疏漏，乃至一些舞弊现象，就像一颗颗炸弹，不知何时会爆开。一套严谨的投资程序未必能带来超高的收益率，但却能将发生错误的概率降至最低。巴菲特认为投资就是将风险降到最低，“投资犯错不可怕，最重要的是少犯错，”不是做出多大的成就，而是将自己的失误减到最少。放眼全球，那些历史悠久的资产管理公司大都非常重视投资程序。因为他们知道环境不断变迁，运气有高有低，唯有严谨的投资程序，才能让公司屹立百年。

（4）投资绩效

一般投资人很难在短期内深刻了解基金公司的投资团队、投资哲学与投资程序，但掌握基金公司的投资绩效就容易得多。资产管理是一个以成败论英雄的行业。前面“3P”再好看，做不出绩效还是枉然。

2.了解基金公司信息的常用方式

了解了判断优秀基金公司的标准，接下来就是如何运用了，首先投资者应当通过各种方式去了解基金公司在这四方面的信息，常用的方式有：

（1）第三方评级机构

时下，国外几大基金评级机构如晨星、理柏等都已进入中国市场，定期提供评级服务，国内也有银河基金评鉴等专业机构对基金进行分类和评价，可在证券类报纸和各机构网站上找到评级结果。

（2）招募说明书

认真阅读招募说明书，重点了解管理团队、投资策略、交易费用等信息。特别是要了解该基金的基金经理，说明书中会有他的简介和投资经历。

（3）网络信息

浏览这家基金公司的网站，并在互联网上搜索、分析反映这家公司管理风格、经营理念和管理团队的相关报道和信息。

（4）参加报告会和见面会

参加银行、证券公司和基金公司组织的投资报告会和见面会。

但是，要兼顾“4P”还是一件不太容易的事。比较可行的做法是先挑选绩效好的基金与基金公司。例如，先挑选出最近6个月排名前25%的基金，再看这些基金最近1个月、1周的报酬率排名，缩小样本后，再进一步研究其他“3P”。这样做既省力，又保证效果。想要深入了解投资者觉得不错的基金公司，研究这家公司主要管理团队、研究团队、投资哲学、投资程序与内部控制，你需要多方面搜集材料，如公开说明书、基金季报、年报、专家看法等。这个过程可能比较花时间，但下了功夫后，投资时心里就会踏实许多。

3.选择基金公司的参照指标

在挑选优秀的基金公司时，除了以上四方面外，还有一些因素也可以作为参照指标。

（1）了解基金公司的技术力量

基金是一种理性投资，需要充分的研究作为基础，一家科研力量强大的公司才能在证券市场上站得住脚。如果你考虑购买一只成长型基金，需查询旗下同类型基金的历史业绩以确保基金公司是否有这方面的投资专长。好的基金公司体现在研究员、基金经理、研究总监和投资总监自身也是一名优秀的投资者。国内很多基金公司的网站提供了研究员数量及工作经历。尽管投研人数不能代表研究能力，但我们至少了解基金经理背后完整的团队组织。

（2）留意基金公司的股权变更

公司股权的稳定带来高层管理人员的稳定和研究力量的稳健配合，股权风云突变不可避免地导致高管更迭和投研团队的摩擦与融合，核心团队遭遇变更，尤其是基金经理的跳槽将给投资者带来最直接的伤害。基金经理离职对基金的影响要视其基金公司能否迅速找到优秀的新基金经理替代。如果基金公司规模较大，旗下有多只基金，公司中人才济济，不乏优秀的基金管理人才去补充基金经理的空位，这样就能更好地完成基金经理的变更过渡。否则，基金业绩可能由此急转直下，所以投资者也需要留意基金公司的股权变更。

（3）明确公司所属的类型

从整体来看，优秀的基金公司可分成两类：一类是大象型的，另一类是猎豹型的。大象型基金公司有强大的股东背景，这类公司实力和规模比较大、目光比较远、人才储备比较强，方方面面像大象一样。这种大象型的公司抗风险能力比较强，经得起市场上的大风大浪。所以，大象型公司的基金可以作为“核心卫星策略”当中的“核心”，长期持有。另一类是猎豹型的公司，这类公司没有那么强的股东背景，但是市场反应能力很强，投资理念比较有特色，它的短期业绩可能比一般的公司高，所以这类公司的基金可能适合作为“卫星”的配置，投资上相对灵活、机动。明确基金公司所属的类型，投资者可以根据自己的需要作出选择。

（4）窥斑见豹——细节也能见分晓

优秀的基金公司细水长流，一般的基金公司集中轰炸。优秀的基金公司在没发行基金的时候也经常跟你接触，调查投资需求，与客户不断地沟通互动；而一般的基金公司在发行基金时广告铺天盖地，然后毫无联系。另外，优秀的基金公司分享理念，一般的基金公司推销产品。

※小贴士　知名度高的公司就是优秀的基金公司吗？

中国现在有很多基金公司，是否选择知名度高的比较安全呢？

答案是否定的。无论是大或小的、知名的或不知名的基金公司在公开发售时，都要取得证监会认可，即是说，这种基金要有一份完备的信托契约。信托契约有说明，所有资金是由信托人负责看管的，所以资金是肯定受保障的。因此，只要是经证监会批准的正式公司，都是安全的。一家名不见经传的基金公司，并不表示它的规模极简单或不可靠，可能它在外地是很大的，只是刚涉足本地市场。一家知名的公司在某些类型基金上也许做得不错，但是对于你所想投资的基金类型却未必擅长。

一般来说，基金是由两类机构运作的，一是基金投资公司，二是银行。由于银行的知名度高及性质上的可信任程度高，投资者可能会选择由银行管理的基金。但若大家留意基金表现，会发现银行基金的表现一般都不会太突出，以平衡见称，一些大型的基金投资公司亦有类似情况。知名度并不等于美誉度，有名不等于优秀，知名度高的基金公司，也可能只是经常卖广告。对于投资者而言，知名度就像广告一样，只不过帮你多了解一家公司，至于该选择哪家还应该从多方面进行了解，综合比较其实力，能否为自己带来最大的收益才是最关键的，买基金不是看电影，（明星）牌大不一定就好。

七大基金投资大师教你挑选优秀基金

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