债券基金对于那些为了特别收益而撤出投资的可收回债券基金投资者来说，则可以避免每月短期风险的干扰。其实，相对于投资债券而言，债券基金也有其优势。所以个人投资者购买债券基金比购买凭证式国债更具收益优势。但购买凭证式国债投资者在持有期间没有收入，只有等到债券到期还本付息时才能拿到获得的利息。而通过债券基金间接投资于债券，则可以获得很高的流动性，随时可将持有的债券基金转让或赎回，费用也比较低。......
2023-08-12
七位基金投资大师教你购买保本基金
【摘要】：保本基金对于风险承受能力比较弱的投资者或是在未来股市走势不确定的情形下，是一个很好的投资品种，既可以保障所投资本金的安全，又可以在股市上涨时获利，具有其特定的优势。提前赎回保本基金还有可能“被惩罚”。保本基金一般都是3年一个运行周期，在保本周期届满时，投资者不仅可以拿回所投本金，甚至还会获得超额收益。
保本基金对于风险承受能力比较弱的投资者或是在未来股市走势不确定的情形下，是一个很好的投资品种，既可以保障所投资本金的安全，又可以在股市上涨时获利，具有其特定的优势。
1.如何挑选保本基金
在挑选保本基金时，投资者应考虑以下几点：
（1）看清保本条款
在选择购买哪只保本基金时，最重要的是看保本基金的“保本”条款。
首先，投资者在投资时要看清保本期，只有在募集期的保本基金才能保本。因为保本基金的保本承诺，有认购保本和申购保本之分，现在市场上的所有保本基金中，大部分都是对认购保本做承诺。简单来说，这些保本基金只有投资者在募集时购买的份额，才能享受保本的待遇，在之后打开申购的时间里购买的份额是不能享受保本的。对投资者来说，如果想保本，只能考虑申购正在募集期的保本基金。
其次，要看保本的额度是多少，基金的保本额度是80%、90%，还是100%。高的保本额度意味着低的风险投资额度，也就意味着资本增值能力有限，未来取得高收益的可能性很低；相反，保本额度越低，用来做高风险投资的资金就越多，基金的资本增值能力就越强，未来取得高收益的可能性也就越高。因此，随着保本额度的增加，风险随之减小，预期收益也会减少。建议投资者根据自己的风险承受能力来选择投资哪种保本基金。
（2）关注基金公司综合实力和基金经理的资产管理能力
保本基金通过对保本资产的运作获取安全垫，超额收益主要取决于风险资产部分的运作以及风险资产乘数的设定水平。风险资产部分的运作水平取决于基金管理人的投资管理能力。此外，风险资产乘数的设定水平也直接反映了基金管理人的投资管理能力。因此，在选择保本型基金时要综合考察投资能力以及过往基金管理业绩。
（3）选好时机
保本基金是大部分资金投资于固定收益证券，少部分资金投资于股票或衍生工具。这一特点决定了它在股市比较低迷的时候往往能够表现出良好的抗跌性，保持一定的净值增长率。因此，在股票市场低迷的情况下，投资保本基金是明智的选择。
一般来说，投资期限越长，越可能做到保本加保息，但如果要求保障的程度高，投资的参与率就更少。如果投资者要求保障的程度高，可以选择投资参与率较低的保本基金；相反，如果投资者希望增值潜力大，那么可以选择参与率相对较高的保本基金，当然参与率高也意味着风险较高。
（4）看清风险
投资者要看清风险资产配置范围以及保本策略，选择适合自己风险偏好的基金。保本基金可以投资于股票等风险资产的比例上限不同，有的是30%，有的是40%，有的甚至只有15%，从理论上看，股票风险资产上限较高的基金风险收益高于上限较低的基金。
提前赎回保本基金还有可能“被惩罚”。保本基金的份额变化都比较小，有点类似封闭式基金。因此，保本基金会把绝大部分钱用来投资，不像开放式基金那样，随时留一笔现金应对赎回，而出现赎回现象时会比较被动。因此，对于提前赎回的投资，保本基金的赎回费率比较高，带有一定的惩罚性质。
2.如何购买适合自己的保本基金
虽然保本基金可以给投资者带来希望，但是如果不掌握一定的投资策略，投资再多也是徒劳。面对日渐丰富的保本基金阵营，投资者应该怎样购买适合自己的保本基金？
（1）合理设计投资计划
保本基金的设计关键在于资产配置。一般而言，基金管理人员会把基金资产的一部分投向债券市场，并确保这些债券的到期收益率能满足整个基金的保本支付，再将另一部分资金投向高风险的证券股票或基金市场获取更高收益，即使造成亏损也不影响基金的保本支付。
（2）坚持长期投资
基金投资不是赌博，不是一夜之间就能让自己的资本像滚雪球那样越滚越大，投资者所追求的终极目标应该是基金的未来和长期的业绩表现。而保本基金的回报需要一个过程来实现，因此保本投资要耐得住寂寞，追求在长跑中胜出。保本基金一般都是3年一个运行周期，在保本周期届满时，投资者不仅可以拿回所投本金，甚至还会获得超额收益。如果盲目“炒短线”，不但会增加操作成本，还会影响整体收益，所以，进行保本基金投资，要持之以恒，不要半途而废，导致不必要的损失。
（3）巧用保本基金条规
对广大保本基金投资者来说，大多保本基金选择现金红利，每年能稳定地获取收益比较适合保守型投资者。但是在实际投资过程中，需要了解和熟悉该产品的几个方面。
其一，要了解具体的保本条款，目前市场上有只保本基金，但是并非每只基金都和银华保本三期一样是完全保证本金。
其二，投资者需要了解保本资金的购买要求，按照约定只有那些在基金认购时申购的基金份额并持有到期，才符合保证本金及手续费的条件，在募集期结束后购买的份额基金公司不承担保本责任。
其三，由于保本基金的设计特点，一般来说，在持有保本基金的第一年就赎回的话，需要支付非常高的赎回费用，目前都超过2%，然后，再逐年递减，3年后赎回的话，手续费为零。因此，如果计划投资此类基金，要做好资金的长期安排，不要在投资后轻易改变决策，轻率卖出。
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