债券型、股票型和货币市场基金的选择技巧

随着股市持续转暖，越来越多的人开始关注基金。面对目前众多的基金产品，由于其投资范围各不相同，费率水平亦有显著差异，中小投资者对于不同基金的投资显得力不从心，往往因为错误的操作带来不必要的损失。因此，在基金投资中，如何根据基金种类的不同选择合适的买卖技巧，是一门值得投资者掌握和了解的功课。

1.如何选择适合自己的基金

不同的投资者，具有不同的性格特点，处于不同的年龄阶段，承担着不同的消费需求，从而产生了不同的投资兴趣和偏好，投资者在选择基金产品时，一定要从自己的实际情况出发，选择适己的基金产品。需要投资者遵循以下标准。

（1）根据风险和收益来选择

首先，投资者要根据自己的风险承受情况选择基金产品的类型，或者可以构筑一个投资组合，将低风险和高风险的基金产品进行搭配。就基金类型来说，货币市场基金是一个低风险产品，目前收益在2%以下；股票型基金是高风险产品。介于这两者中间的就是债券类基金等其他基金品种。

投资者要根据自己的风险偏好来选择基金。若不愿承担太大的风险，就考虑低风险的保本基金、货币基金。若风险承受能力较强，则可以优先选择股票型基金。股票型基金比较适合具有固定收入又喜欢激进型理财的中青年投资者。承受风险中性的人宜购买平衡型基金或指数基金。与其他基金不同的是，平衡型基金的投资结构是股票和债券平衡持有，能确保投资始终在中低风险区间内运作，达到收益和风险平衡的投资目的。风险承受能力差的人宜购买债券型基金、货币型基金。

（2）根据投资者年龄来选择

一般来说，年轻人事业处于起步阶段，经济能力尚可，家庭或子女的负担较轻，收入大于支出，风险承受能力较高，投资期限相应要长些，股票型基金或者股票投资比重较高的平衡型基金都是不错的选择。

中年人家庭生活和收入比较稳定，已经成为开放式基金的投资主力军，但由于中年人家庭责任比较重，风险承受能力处于中等，投资时应该在考虑投资回报率的同时坚持稳健的原则。可以结合自己的偏好和经济基础进行选择，最好把风险分散化，尝试多种基金组合。

老年阶段一般没有额外的收入来源，主要依靠养老金及前期投资收益生活，风险承受能力比较小，而且投资期限不会很长。这一阶段的投资以稳健、安全、保值为目的，通常比较适合平衡型基金或债券型基金这些安全性较高的产品。

（3）选择与自己投资目标适合的基金

不同的投资者对未来资金的保值与增值的需求也是不同的，会制定不同的收益预期目标。但这需要配置合适的基金产品。追求资本的长期增值，应当优选股票型基金，而对于追求收益稳定性的投资者，可以将债券型基金产品作为目标，此外，对资金流动性需求强烈的投资者可以选择货币市场基金。

（4）根据投资期限来选择

购买基金还需要考虑投资期限。尽量避免短期内频繁申购、赎回，以免造成不必要的损失。短线操作风险太大，且不好把握，最好长期持有一段时间，才能真正获取收益。

投资期限在2年以下的短期投资，投资的重点应该放在债券型基金、货币市场基金这类低风险、收益稳定的基金产品上。特别是货币基金流动性几乎等同于活期存款，又因其不收取申购、赎回费用，投资者在用款的时候可以随时赎回变现，在有闲置资金的时候又可以随时申购，堪称短期投资者的首选。

投资期限2～5年的中期投资，除了股票类基金这类风险高的基金产品外，还要加入一些收益比较稳定的债权型或平衡型基金，以获得比较稳定的现金流入。但是，由于买进卖出环节都要缴纳手续费，一定要事先算好收益成本。

投资期限为5年以上的长期投资，可以投资于股票型基金这类风险系数比较大的产品。这样既可以抵御一些投资价值短期波动的风险，又可获得长期增值的机会，预期收益率会比较高。保本基金也是在一定的投资期内（如3年或5年）为投资者提供一定比例的本金回报保证，不到期限就不能保本，因此，也适合长期投资。

投资者选择基金的过程，也是对自我投资行为、理念和操作习惯进行检验的过程。因此，具有不同操作习惯和投资理念的投资者，应当在选择基金产品方面有所区别。

2.不同的年龄段如何选择基金

对于一般的投资者而言，在我国目前专业理财顾问很少的情况下，如何才能走出误区，省时、省力地实现理财投资的目标呢？选择基金投资的最大优势就是不用劳心费神地自己去“选股”“择时”，选择适合的基金，构造合理的基金投资组合最重要。由于人们在不同的年龄段具有不同的财务状况、风险承受能力，对理财投资的需求和目标也各不相同。所以，构建一个合理的基金投资组合，不同年龄的人会各有不同。

对于年轻人而言，如经济能力尚可，家庭负担较轻，投资期限长，能承担较大的风险，可选择以股票型基金为主要投资对象，少量兼顾中低风险的基金产品；对于中年人，收入比较稳定，但家庭责任较重，投资时应该在考虑投资回报率的同时坚持稳健的原则，分散风险，尝试多种基金组合；对于老年人而言，应以稳健、安全、保值为目的，可选择货币型、保本或股票配置比例低的平衡型基金等安全性较高的产品。

在欧美成熟市场有一个通行公式：用80减去自己的年龄，就是一个人投资于股票型基金的大致比例。例如投资者今年30岁，80-30=50，因此，股票型基金就可以占到基金投资的50%。当然，不同的人可以根据自己的风险偏好、投资期限、投资目标适当调整这一比例。

3.根据理财需求情况选择基金的技巧

如今，我国基金的种类和品种已经比较丰富，普通投资者完全可以通过把资产配置在不同类别的基金上来满足不同的理财需求。每个人具体的理财需求千差万别，但是，可以把理财需求分成不同的期限，并针对不同的期限选择不同的基金。

例如，短期目标：建立应急基金、为度假而储蓄等；中期目标：为房子的首付储蓄等；长期目标：为孩子的教育储蓄、为退休储蓄等。确定了不同的理财需求与期限，那么基金投资应该占个人投资多大比例呢？

投资者要在银行、保险、资本市场中合理配置资产，一般应遵守“三三制”的配置原则。首先，投资者不能用基金投资来替代保险的保障功能。其次，由于货币型基金风险很低，流动性较好，被证明是良好的现金管理工具，可以替代部分储蓄产品；债券型基金属于基金中相对低风险的品种，其长期平均的风险和预期收益率低于股票型基金和混合型基金，高于货币市场基金，稳健的投资者在谨慎选择产品的基础上，也可以替代部分储蓄产品。最后，不要把预防性储蓄投资到高风险的资本市场中。

在明确了上述原则后，投资者可以根据个人的投资组合成分、比重与其他资产的配置确定基金投资比例。对大部分人而言，只有依靠合理的投资回报率，才能既提高生活品质，又不断改善财务健康状况。从理财的角度看，一般来说，投资者应至少拿出净资产（全部资产减去全部负债）的50%用于投资（如基金、股票、债券、投资性房产等）。

※小贴士　投资期限与风险承受能力

投资期限越短，投资者的风险承受能力越低，越应该加大低风险类基金的比例，甚至全部由低风险类基金构成。如果投资者的风险承受能力较高，而且用于投资的资金在较长时间内可以不动，则可以采取较为激进的投资策略，把较多的资产配置在股票类基金上。

4.通过基金评级选择基金

基金评级简单易懂，在投资者选择基金时起到筛选、缩小基金挑选范围的作用。投资者可以根据评级了解到基金过往投资成绩如何，基金评级存在的价值。简言之，就是将基金历史的风险调整后收益进行比较，以此反映基金经理的投资管理能力，是一个定量评价指标。

很多投资者喜欢把基金评级作为自己选购基金产品的重要参考，可是面对眼花缭乱的各类评级又不免让人感到困惑。应该如何使用好基金评级挑选满意基金呢？

①优先考虑权威评级机构。就目前而言，国内的如银河证券基金研究中心、国金证券基金研究中心等，国际专业基金评级且已在国内开办分支机构的如晨星、理柏等，都是参考的首选。

②星号多少很重要，但在注重星号的同时还需留意基金风险。一般而言，一只基金星号的多少的确能在一定程度上反映出基金成立以来的业绩状况。同样的运作年份，高星级的基金业绩必然优于低星级的同类基金。但星号较多的基金未必就是低风险基金，一只五星级基金很有可能是高回报与高风险并存的基金。如果你是保守稳健型的投资人，你除了观察星号多寡外，还要注意该基金的波动风险如何，是否超出了自己的风险承受能力。

③依据基金星号评级挑选基金是个不错的方法，但应明了基金评级采用的数据一般都是基金过去的表现，而不是未来获利的保证。此外，评级也处于不断的动态调整中。

即使你现在精心挑选了一只在好几个权威评级中都有五颗星的基金来投资，你仍然无法保证这只基金将来的回报一定会超过目前评级比它低的基金。

④基金星号只是针对同类型基金的比较，因此不同类型的基金，是不能单纯用星号来比较孰优孰劣的。比如，拿一只五颗星的股票基金和一只四颗星的债券基金相比就不太合适。其实四颗星的债券基金对于偏好追求稳定收益的投资者而言，反倒是一个不错的选择。

5.选择有利的分红方式

基金分红是指基金将收益的一部分以现金方式派发给基金投资人。对于开放式基金，目前大部分基金公司提供了现金分红和红利再投资两种方式供投资者选择。

投资者选择现金分红，红利将于分红实施日从基金托管账户向投资者的指定银行存款账户划出。而红利再投资则是基金管理公司向投资者提供的，直接将所获红利再投资于该基金的服务，相当于上市公司以股票股利形式分配收益。如果投资者暂时不需要现金，而想直接再投资，就可以选择红利再投资方式，在这种情况下，分红资金将转成相应的基金份额并计入您的账户，一般免收再投资的费用。

实际上，这两种分红方式在分红时实际分得的收益是完全相等的。这部分收益原来就是基金单位净值的一部分。因此，投资者实际上拿到的是自己账面上的资产，这也就是分红当天基金单位净值下跌的原因。由于封闭式基金一般在存续期内不再发行新的基金单位，因此，封闭式基金的收益分配只能采用现金分红的形式。

一般情况下，选择现金分红方式的人比较多，因为这种方式非常普遍，可以说通俗易懂，并且现金分红是实实在在拿到钱，可以落袋为安。这种选择主要适合以下两种情况：

一是希望用分来补贴家用的投资者，很多退休者或生活来源受限制的投资者，希望经常有投资收益来补贴家用，这时自然选择现金分红最为合适；

二是在基金净值进入下降通道的时候，如果预计基金净值今后还将继续下跌，这时选择现金分红可以真正起到落袋为安的作用，如果红利积攒到一定程度，并且基金净值经过下跌已经有企稳迹象，这时可以选择用积攒的现金分红再一次性低价申购开放式基金，这样实际收益会比选择红利再投资高很多。

在牛市，选择红利再投资能给投资者带来更大回报。此外，如果投资者有长期投资基金的打算，红利对自己来说暂时没有用处，可以选择红利再投资。如果投资者手中不缺现金，最好选择红利再投资。

如果选择现金分红，基金每一次分红后就可以拿到现实的资金，但这部分资金失去了投资机会。应该注意的是，基金回报的计算数据往往是以投资者选择红利再投资为假设前提的。目前，不同基金对每个账户的最低金额要求也不相同，如代销网点为1000元，而直销网点可能为1万元。无论采取哪种方式，投资者都要保存好申购的确认凭证，这样才会对自己的投资有个记录。大多数基金管理公司每个季度或每个月都会向投资者寄送对账单。

基金分红方式并不是一成不变的，投资者可以根据个人的具体情况以及基金行情的变化，通过网上银行、网上直销系统以及到银行柜台随时修改自己的分红方式。

6.投资者如何巧打选购基金时间差

投资者购买基金的主要目的是省去较多的资产配置时间，通过专家理财来实现既得利益。但人们实际购买基金时，常常具有时间管理的意识，而缺乏时间管理的方法。主要表现在对基金产品的购买时点、资金组合等缺乏应有的时间观念，不能巧打“时间差”，从而错过了很多获取收益的机会。

（1）认购期和申购期的“时间差”

开放式基金其认购期一般为1个月，而建仓期却需要3个月。从购买到赎回，投资者需要面临一个投资的时间跨度，这为投资者选择申购、赎回时点进行套利，创造了“时间差”。因此，对于偏好风险的投资者来说，只要掌握了股票型基金的建仓特点，就能获取不菲的基金建仓期收益。

（2）前端和后端收费的“时间差”

为了鼓励基金持有人持有基金时间更长，同时增强基金持有人的忠诚度，各家管理公司在基金的后端收费上设置了一定的灵活费率，即随着基金持有人持有基金时间越长而呈现后端收费的递减趋势。对于资金量小、无法享受认购期大额资金费率优惠的，不妨选择缴纳后端收费的方式，做一次长期价值投资。

（3）场内与场外转换的“时间差”

在基金投资品种中，有一种LOF、ETF基金既可以进行场内的正常交易买卖，还可以进行场外的申购、赎回，并存在多种套利机会。怎样研究分析和把握套利时点，对投资者购买此项基金是十分重要的。

（4）价格与净值变动的“时间差”

对于封闭式基金而言，交易价格和净值波动价格是随时变动的，而且交易价格的变动和净值的变动没有一定的波动规律，但在交易价格与基金净值之间却存在一定的联动关系，即封闭式基金的交易价格与净值之间的价差越大时，其折价率就越高。这为进行交易价格和净值之间进行套利的投资者提供了“时间差”。

总之，投资者只要善于把握不同基金产品的特点，捕捉基金产品投资中的机会，就能因巧打“时间差”带来获利机会。

7.牛市选择基金的技巧

在牛市中，上证指数节节攀升，大部分投资者都想通过基金赚上一笔，但面对市场上种类繁多的基金，很多人难以选择。那么，在目前牛市格局中，到底应该如何投资基金呢？

（1）选择老基金

“牛市看老，熊市看新。”有关理财专家认为，在持续走高的市场中，高净值的老基金比新基金更具优势。在持续走高的市场中，业绩好的老基金比新基金更具优势。业绩好的老基金一般反映了该基金经理的投资水平比较好，而且老基金在前面运作中，已经可见运作风格和收益情况，风险相对较低。更重要的是，在后市看涨的情况下，由于老基金已有很多重仓的股票，能够直接获得上涨收益。而新基金则必须在持续走高的市场环境下缓慢建仓，不仅建仓成本高，而且容易错过突如其来的市场机会。

（2）选择规模适中的基金

基金规模也是牛市选择基金必须关注的一个问题。基金规模大到一定程度会影响投资组合的流动性，而且规模太大导致无论是买入还是卖出股票时均会推动股票价格朝不利于组合的方向发生变化，从而对收益率产生一定的负面影响。理财专家指出，在其他因素确定的情况下，积极型投资者优先考虑选择规模较小的股票型基金，稳健型投资者优先考虑规模稍大的低股票配置的保守型基金。

（3）选择净值高的基金

净值高的基金，是其过去投资能力的直接体现，意味着每份基金所包含的资产价值高。高净值基金充分说明了基金管理人的管理运作水平和风险控制能力。此外，高净值基金不等于它持有股票的价格已被高估。基金不是股票，“高抛低吸”并不适用于基金投资。基金的价值由其资产净值决定，高净值的背后，是基金经理的操作能力。优秀的基金经理对他所选股票有自己的目标价格，当他持有的股票被高估时，他就会获利了结，然后再买他认为价格被低估的股票。所以高净值基金里，未必有价格被高估的股票。判断基金好坏的依据并不是净值的高低，基金净值没有最高，只有更高。

8.股市剧烈震荡时选基金的技巧

如果遇到市场震荡调整剧烈，股基债基纷纷下跌，这对于基民而言，是一个苦不堪言的日子。其实在震荡市中，风险承受能力较强的投资者可以考虑分批买入。具体而言，有以下三种投资方式。

（1）定期定投

遇到市场急剧下跌，基民可借机进行抄底，但可以适度把握定投的节奏，通过定投方式买入指数基金。首先，对于指数基金这种高波动性的投资产品正好可以通过定期定投来降低风险，定投的效果最佳。其次，把定期定投和指数基金结合起来，可以严格执行投资纪律，锁定投资效果。

（2）选择保本基金

投资者在投资过程中，首先考虑投资标的的安全边际，在守住本金后再考虑追求更高的投资收益。虽然市场深陷阴霾，但保本基金仍然可以保持正收益。这得益于保本基金审慎稳健的建仓策略，旨在规避近期大面积的下行风险，为下一阶段的逢低增持提供了有利条件。保本基金安全垫逐步积累和提升，就可赢得更大的空间去赚取增值收益。但是投资者要注意的是，保本基金规定，只有在认购期认购并持有至保本周期结束，才能享受保本条款。