达瓦斯箱体金字塔中的关系与金品战法之间的对比

箱体的发明者达瓦斯，好像不喜欢在书里面画图。在其《我如何在股市赚了200万》一书中，达瓦斯先生没有在正文的章节里面画出一张箱体图形。但是，该书在出版十年后再版，他在再版后添加的最后一部分“读者问答”里面，却给读者画出了一些示范性箱体，这些箱体主要用来表达上升趋势之中箱体之间的关系，以解决大量读者向达瓦斯提出的有关问题。

有一个读者问达瓦斯如何画箱体的问题，原书是这样写的：

问：我对您书中有一点颇感不解，那就是您说箱体像金字塔一样堆积起来。我使劲努力也没能理解您的意思。您能说明一下或者最好是举个例子吗？能举例说明是最好不过了，因为老话说得好，　“图画一张，言语一筐”。

对此问题，达瓦斯不但回答了，同时还画了唯一一张箱体关系图：

答：我所谓的箱体像金字塔一样堆积起来的说法自然是描述性的。它是指一只正在上涨的股票的连续交易范围（我称它们为箱体）。具体形式如下图所示：

图3-2-7　达瓦斯画的唯一箱体关系图

注意，图3-2-7完全是本人按照达瓦斯书中的原图重新画的，图中没有价格的波动线，当然也没有寻箱线，箱与箱之间都是“相交”的关系，即后一个箱体的下沿在空间上处于前一箱体的上下沿之间，但达瓦斯并没有说箱体间的关系一定是相交的，他认为新箱体的下沿或许是上一个箱体的上沿，或许不是，他说：

新箱体的下沿不一定非得是旧箱体的上沿，而且新箱体的下沿是股票自己走出来的，不是人为预测出来的。

达瓦斯还用别的方式说明了这个意思，他说：

在箱体确立上沿的同时确立下沿是不可能的，但在同一天甚至同一小时确立箱体的上下沿是有可能的。不过这种情况很少出现。

其实，达瓦斯最关心的是如何用箱体理论赚钱，因此他关心的只是上升趋势之中箱体之间的关系，他认为上升趋势如同金字塔一样，是用箱体这样的“石头”一块一块地搭上去的，他在书中的许多地方使用金字塔的比喻，例如：

我是按下面的办法来运用这一理论的：当我感兴趣的某只股票的股价波动箱体，像金字塔一样层层叠加，且当时股价正处在最上面的一个箱体里时，我开始关注这只股票。

……

我观察这只股票的走势有好几个星期了，看着它的股价形成一个个金字塔形的箱体。当它达到最近一个箱体的上沿59.75美元时，我认为自己对它的判断是正确的。

……

我借鉴百老汇的这一比较来解决出售时机问题。只要股票在上涨我就不应卖出。那么什么时候卖出呢？应该在股价箱体开始反转的时候卖出！当股价箱体的金字塔开始向下时，就表明到了停演抛出的时候。

从达瓦斯上面这些话中我们理解到，达瓦斯认为股票的上升趋势就是金字塔向上升的“左侧”，而下降趋势就是金字塔的“右侧”。见图3-2-8。

图3-2-8　达瓦斯箱体金字塔

箱体间的关系不仅仅是相交的关系，还有相邻、相隔的关系。只要我们反复研究上升趋势中箱体之间的这三种关系，就能很方便地得出这样的结论。当你掌握了这些关系之后你就会在实盘的操作里不断赚到钱，因为此时你能抓住更精确的买入点位，也能抓住精确的止损和止赢点位。

相邻、相交和相隔，是绝大部分的箱体间关系，这种关系在上升或下降趋势之中会像金字塔那样运行，从而束缚股价的运动，使之不会像风中的气球那样上蹿下跳。“金字塔”的描述，强调的是箱体构成的趋势，它涵盖了缓慢上升、下降或震荡趋势中压力和支撑持续上抬、下降的波动走势，在这样的走势之中，构成趋势的箱体像石头一样堆积起“金字塔”的一边，这些箱体可能是不带验证点的原始箱，箱与箱之间或许没有寻箱线加以连接，但是构成金字塔上升的趋势中，各箱体间的三种关系却是不变的。

图3-2-9　三种趋势构成的金字塔

图3-2-9是箱体金字塔框架图，其中，横向趋势中的多个箱体，可以合并成一个单一的大型盘整箱。

图3-2-10展示了这种合并的实际走势。

图3-2-10　大盘整箱由许多小箱合成

假顶和假底：压力和支撑迁移到未来相交的箱体。

还记得达瓦斯在《我如何在股市赚了200万》中绘制的唯一箱体示意图吗？见图3-2-11。

图3-2-11　达瓦斯箱体关系示意图

达瓦斯所画的箱体，互相之间都是“相交”的关系。

其实，达瓦斯在发展箱体理论的过程中，忽略了一个持续困扰他的问题，即造成他在股市中亏钱止损的那些箱体，大多都是这样“相交”关系的箱体，让他不止损就能赚钱的箱体，则大都是相邻和相隔的关系。达瓦斯因为没有明确地把箱体间的关系分成这三种类型并分别处理，从而面临了更多的止损。

为什么呢？

因为，上升趋势中相交关系的箱体，本质上是股价要以回箱（回到旧箱体内）为代价来确立新箱体的底部的。见图3-2-12。

图3-2-12　相交箱体，股价回到旧箱体内确认底部

图3-2-12中，新旧两个箱体是相交的关系。股价在A点破箱之后，在B点确定了新箱体的上沿；之后，股价在C点发生回箱，回到了旧箱体内，并在D点确立了新箱体的下沿。

也就是说，新箱体的下沿在旧箱体的里面。

股价在破箱之后，新的箱体确立之前，股价的回箱并不能让我们知道新箱体就要诞生了，直到新箱体的底部经过一段时间的确认之后，我们才恍然发现，股价的运动已经造出了一个新的箱体了。

现在，我们以达瓦斯图3-2-11中的前两个箱体为例，向大家示范一下，为什么相交关系的箱体在使用达瓦斯的原始止损原则时，容易造成错误的止损。

图3-2-13　相交关系的箱体容易错误止损

图3-2-13中的两个箱体是相交关系，从图中可以看出，从破箱后买入到回箱后止损，这些操作都是针对前一个箱体而言的（请注意图中前一个箱体延伸到新箱体中的虚线部分）。如果预先知道新箱体的底部在哪里，以及它与前一个箱体有那样大的相交区域，也就不必止损了。

达瓦斯经常发生这样的亏损性止损。例如达瓦斯在操作“数据控制公司”的股票时，虽然最终操作得非常成功，但在整个操作过程的初期却两度止损，他在《我在股市活了下来》一书中这样写道：

当我觉得时机成熟时，我就设置了一张到价买单，要求在63美元的价位购入500股，并且将我的止损单设置在62.5美元的价位，它比我所认为的当前箱体的高限要低一点点。

在6月25日，我的经纪人给我传来如下内容的电报：

“按照63美元的执行价格到价购买了500股数据控制公司股票，按照62.5美元的止损价格卖出了500股数据控制公司股票。”

实际上，那一天的价格在回落前也曾达到过63.75美元的高位。我认为这种回调是暂时性的，因此又一次设置了类似的指令。于是我的股票又一次被卖了出去！但是这次回调持续的时间更加短暂。只有一单针对数据控制公司的交易触发了我的止损指令，其后整个走势便立即止跌回暖、向上反弹，于是我决定还紧追这只股票不放，我相信我是正确的。

在7月5日，我的经纪人晚间电报来文如下：

“以65.85美元的执行价格到价购买了500股数据控制公司股票。”

后面还附有一条通知告诉我这只股票的收盘价为68.5美元，而当天的最高价为68.63美元。其后该股票的行情便开始启动了。

从上面达瓦斯的文字可以看到，他把买入价和止损价设得非常近，只差0.5美元（63美元买入，62.5美元卖出），这样近的差价是无法对付前后相交关系的两个箱体的，因为破箱后的回箱会造成错误止损。

以我们上面所画的、按达瓦斯的示意图所示的两个相交的箱体为例，新箱体的下沿与旧箱体的上沿，其价差为1美元（24—23美元），结果在股价运行到新箱体里面之后，在新箱体的下沿被验证之前，我们眼中只有旧箱体，错误的止损就难以避免了。

而对于前后相邻和相隔的箱体关系，因为股价从旧箱体中破箱之后，不存在回箱运动，所以也就没有止损错误的问题了。见图3-2-14。

图3-2-14　相邻、相隔的箱体不存在回箱

其实，达瓦斯的那些买入后未经止损的成功操作，在于新箱体与旧箱体的关系不是相邻就是相隔，这些在达瓦斯的两本书中也大都可以得到证明，例如一只名为“会餐俱乐部”的股票，达瓦斯是这样说的：

同时，我对箱体理论的信心在另一次实践中得到了强化。这只股票名叫会餐俱乐部，当时在美国是一只非常热门的股票。我的第一次行动是以24.5美元的价格购入了500股，接着又在26.13美元的价格购入了另外500股。会餐俱乐部快速地在一系列的箱体当中移动：开始在28—30美元的箱体中，接着在32—36美元的箱体中，最后到了3月下旬，它进入了36.5—40美元的箱体当中。我同时运用了我的止损单武器，对准了最接近最后一个箱体底部之下的那个价格，即36.38美元。

在上面这只股票之中，达瓦斯提到三个箱体，分别是28—30美元箱体，32—36美元箱体，以及36.5—40美元箱体，这三个箱体之间的关系显然是相隔的关系，第一与第二箱体间相隔了2美元的寻箱线，第二与第三箱体之间隔了0.5美元的短寻箱线。

那么，在应用达瓦斯的方法时，我们能不能减少相交箱体的错误止损所带来的亏损呢？

我们至少有三种方法，即假底法、斜箱法、金品法。

我们先来研究一下假底法的原理。斜箱法和金品法，我将放到后文中去讨论。

在研究假底法之前，让我们先复习一下原始箱的诞生原则。

正如达瓦斯说的那样，在上升趋势之中，原始箱是先确立了上沿之后才确立下沿的。达瓦斯的原话是这样说的：

只有上沿确立之后下沿才能确立。

达瓦斯还说：

在箱体确立上沿的同时确立下沿是不可能的，但在同一天甚至同一小时确立箱体的上下沿是有可能的。不过这种情况很少出现。

上沿要先于下沿确认，显然这是上升趋势中的回调箱，达瓦斯也只做回调箱的生意。

对于回调箱来说，新箱体的下沿确认之前，我们无从知道新箱体与当前箱体是否将是相交的关系，因此也就没办法防止错误的止损了。

为了减少错误止损，我们很自然地就提出了下面的问题：

已知在上升趋势之中诞生的新的原始箱，其上沿总是先于下沿得到确认的。在此情况下，有没有可能在新箱体的上沿未确立之前，首先预估出它的下沿呢？

为此，我们需要理解的一点是，相交关系的箱体，其实是两个带有同一子箱的箱体前后相连而成的。见图3-2-15。

图3-2-15　相交的箱体——存在交集

图3-2-15中箱体是相交关系，其定义应该是两个有交集存在的箱体之间的关系，就是相交关系。

两个箱体间的“交集”，其实就是两个箱体共同包含的部分。

换句话说，新箱体和旧箱体，相互之间你中有我的一部分，我中有你的一部分。

为什么相交的箱体之间一定要有交集呢？

因为首先，旧箱体破箱之后，就要从破箱处计算新箱体的左侧诞生点了；其次，在新箱体确认了其上下沿之前，我们还一直使用着旧箱体，我们的眼里只有旧箱体，直到新箱体的下沿的确认完成为止。

也就是说，在新的箱体确立了它的上沿和下沿之前，我们是不知道新箱体存在的。

现在让我们这样去想：假设新的箱体和现在的箱体是相交的关系，那么，在这两个箱体的交集之中会发生什么事情呢？会不会新箱体的下沿首先出现在当前这个旧的箱体之中呢？

也就是说，新箱体的下沿既然也是支撑线，那么在假设的新箱体和旧箱体的交集里面，我们会不会首先看到新箱体下沿对股价的支撑呢？

这就是说，两个箱体的交集子箱体，它很可能是一个反弹箱。见图3-2-16。

图3-2-16　新箱体的下沿先于上沿被确认了

图3-2-16之中，股价在破箱之前，首先在C点获得了支撑，这是不是意味着这个支撑点C，其实是未来新箱体的下沿呢？由此我们就有了“假底理论”。见图3-2-17。

图3-2-17　假底

图3-2-17中，当前箱体中新的支撑点C上移了，它不是本箱体下沿的验证点，它与本箱体的下沿之间有一段距离，它不是本箱体的下沿，就可能是未来新箱体的下沿（底部），我们把由C点确定的临时底部称为“假底”。

C点的水平线很可能是未来新箱体的下沿，是假底。

当然，只有当下面两个条件出现时，假底才能变成真底：

条件一，C点所代表的新支撑不会被跌破；

条件二，股价必须在之后的时间里向上破箱成功。

第一个条件容易理解，如果C点被跌破的话，则它在本箱都不是支撑，怎么会是未来箱体的支撑呢？因此它就不会是一个未来的真底。

第二个条件也不难解释，因为当C点出现之后，我们只能假设未来的新箱体已经拥有了自己的下沿了，但这是暂时的假定，是假底；如果一段时间内股价未向上破箱的话，则未来的新箱体根本都不存在，我们又怎么能认为当下这个假底将是未来箱体的真下沿呢？

有了假底这个东西，相交箱体的止损办法，我们就有眉目了：在假底出现之后，股价未破箱之前或刚破箱之后我们都可以买进，而止损点则设在由C点所决定的那条水平线即假底上。

通过以上不完全的讨论，目前我们得出：箱体之间的关系虽然有包含、相交、相邻、相隔等四种，但所有这些关系的本质在于，箱体与箱体之间的关系是循着当时的趋势构成的，箱体间最大的关系是它们努力共同构建着趋势。

虽然趋势的构建是出于场中全体参与者各自出于己见的、相互矛盾并分歧着的随机行为，但正像经济生活中各个自私的人们的活动最终不小心共同繁荣了经济一样，股市中一只股票的所有自私的参与者们也在不小心、不自觉的情况下共同构建了趋势，效果上看起来就像他们预先商量好了要同心协力似的。

市场无形的大手就是这样有力，它把不同的信息散布到每个参与者的心里，然后这些参与者们像是受到了控制似的，用趋势表达了市场的情绪和想法：向上、向下、向前！