股价在箱体内飙升-金品战法之箱体擒龙捉妖

股价在箱体里面的运动，是多空双方的博弈处于紧平衡状态的过程。

怎样是紧平衡？就是力量差不多的双方贴身肉搏战。

在箱体的内部，多空力量基本相等，双方的剩余力量都不太多了，平衡在危险的地段徘徊，焦虑、希望和阴谋交织在一起，持股者期望着平衡被多头打破，股价向上寻箱以获得利润；观望的人们则希望箱体被跌破，空头向下寻箱，以便得到便宜的进场点。

股价在箱体里面上蹿下跳的过程中，发生了造箱、破箱和回箱的运动，这些运动过程对我们来说很有意义，因为它用时间和空间验证了压力和支撑带，用假顶假底提示了多空的未来方向，用破箱和回箱证明了某一方的力量还未屈服。

（一）破箱与回箱

“破箱”与“回箱”，是我们在《金品战法之箱体大突破》中已经讨论过的概念，鉴于其对我们的操盘行为影响非常大，我们可以在这里再次回顾一下。股价向上突破或向下跌破箱体的上沿或下沿，称为“破箱”；破箱之后，股价未能寻找并进入到新的箱体中，又返身回到了原来的箱体里面，称为“回箱”。见图2-1-9。

图2-1-9　破箱与回箱

图2-1-10、图2-1-11，是股票实际走势中的破箱与回箱。

图2-1-10　破箱与回箱

图2-1-11　破箱与回箱

您或许已经看出来了：没有破箱就没有回箱，没有破箱也就没有寻箱。

破箱表示的是，股价突破了箱体的上沿或跌破了箱体的下沿，这种突破或跌破，其实是暂时否定或克服了箱体上沿的压力或下沿的支撑，当然必定要遭遇压力或支撑的反制。如果股价破箱后又回到箱体里面，那就说明破箱的努力失败了，压力和支撑对这种“离经叛道”的反制成功了，股价又老老实实地回到了原箱体的“笼子”里面。

因此，破箱分为向上破箱和向下破箱。

向上破箱，就是价格冲过了箱体上沿的压力带，此时价格可能面临越来越重的压力，以至于又跌回到箱体的内部；另一种可能则是，股价喜遇突然的压力减轻，因为上方最重的压力区域，已经被破箱能量消化掉了。

图2-1-12飞力达（300240）的走势就是典型的向上破箱失败。

图2-1-12　飞力达（300240）

图2-1-13汤臣倍健（300146）的走势就是典型的向上破箱成功，也就是我们所说的“箱体突破”。

向下破箱也是同样的道理，价格跌破了箱体下沿所代表的支撑线，可能面临巨大的买力支撑而不得不回箱，并宣告向下破箱的失败；当然，也可能面临多方投降导致的支撑骤减，此时空头则可一路向下。见图2-1-14、图2-1-15。

图2-1-13　汤臣倍健（300146）

图2-1-14　永安行（603776）

图2-1-15　海川智能（300720）

因此，破箱而不回箱是突破成功的标志，破箱之后又回箱，则是突破失败的标志。

箱体理论的关键要点在于，无论是买进还是卖出的交易行为，一定要发生在破箱和回箱的时候。我们时刻关注的走势是破箱和回箱的时刻，向上突破去寻找下一个股价更高的箱体时，我们就会买进。

举例来说，假设一只股票股价处在45—50元的一个箱体里，那么只要股价没有突破这个箱体，无论它反复几次，都应该盯着，并且都会考虑在向上破箱的时候买进。如果它跌到44.5元，就视为已经向下破箱了，应该卖出，以免股价跌破本箱体进入一个更低的箱体。为什么这样呢？因为一旦跌破本箱体的下沿45元，就意味着股价正在向下寻找一个更低的箱体。我们需要的是股价不断进入更高箱体的股票，而不是不断进入更低箱体的股票。见图2-1-16。

图2-1-16　向下破箱后卖出

股价向上破箱时买入，这是箱体理论的经典观念，当达瓦斯发明箱体理论的时候，这个观念就形成了。

但是这里出现了一个问题——回箱。

如果向上破箱之后发生回箱怎么办？经典箱体理论的办法，是设一个止损点，例如箱体的下沿，这样一来，人们可以用一些能够忍受的损失代替被套住。

箱体理论确实让我赚到了钱。然而，在2012年之前，我赚到的钱里面，经常会因止损而亏回去一小部分。

买进之后设置止损，这是应用箱体理论时，绝对必要和必须的，这一点已经被无数成功的交易员证明过了。

我那时整天想的是，怎样才能提高破箱买入的成功率，进而尽量避免回箱止损。

最后我总结出了箱体的“相交”概念、“假顶假底”理论、“斜箱”理论以及“金品箱体”的理论，并用这些理论来处理问题（后面讨论）。

破箱止损的理论非常被职业炒家所重视，以至于当一个箱体被跌破时，往往会引发市场上众多参与者广泛而连续的止损，致使破箱之后的股价继续狂跌一段时间。

在期货市场上，这种“止损助跌”和“止损助涨”的现象更为普遍。

市场中的主力，无论是股票市场上的主力，还是期货市场上的主力，他们都很重视许多人在破箱时止损的行为，因此在他们的洗盘手法之中，往往在拉升之前，故意猛烈地跌破一下当前箱体的下沿，以便把很多设了止损的不坚定者洗出去，这种情况在期货的走势中更为普遍，因为那是双向操作的T+0市场。

如果股价在箱体里老老实实地运行而不发生破箱，这时我们怎么办呢？

箱体理论的建议：观察，不操作。

假如此时你是空仓，应该持续观察目标股票，但不要买入；假如你是持仓者，那就持股不动。

箱体理论的这种看法是很中肯的，因为，毕竟这种理念是成千上万的操盘者们，通过大量的实盘资金验证过的。

很多人觉得，既然股价在箱体内上下波动，那么我在箱体上沿时卖出，在下沿时买入，不就可以赚到波动中的差价了吗？

我一直建议他人不要这样做，因为我在这上面吃过不少亏。

当股价运行到箱体上沿，我卖出股票后，有一半的时候股价并不往下跌，而是向上破箱了，然后一路向上，这就造成了我的踏空；我在箱体下沿买进后又经常遭遇股价的向下破箱，这比踏空可怕多了，我被套住了，不得不止损出局。

股价在箱体上沿徘徊时，很大概率会向上破箱，尤其出现了“上品”走势之后。股价在箱体下沿晃荡的时候，同样很可能向下破箱。

股价在箱体内运动时不要进行操作的深层理由，其实已经在上面的寻箱部分讲过了，那就是我们追求的是趋势操作。

如果当股价在箱体内部运动时进行操作，本质上就是放弃了趋势操作，因为你此时已经假定股价不会发生向上或向下的破箱，也就是说，你假定了不会发生上升或下降趋势，没有从趋势的角度去理解箱体。

那么，当股价处于箱体中的时候，我们就不能参与了吗？

并不完全是这样的。我们在后面将讨论“假顶假底”中的“假底”出现时买进和在“假顶”出现时卖出。

如果破箱与回箱在短时间内接连发生了怎么办呢？

这时恐怕就会遭受一些小损失了，因为如果破箱时做出了交易动作，则在继之而来的回箱阶段必须做相反的交易动作，以宣布前一动作的失败。

假如你在向上破箱时买进了，则在紧接着发生了回箱时，就要卖出。这一止损原则，在箱体理论诞生的时候，就是该理论不可分割的组成部分。

假设我们看中一只股票，当前处于35—40元的箱体里面，我们将在股价向上破箱之后买入，回箱之后止损。见图2-1-17。

图2-1-17　破箱买入，回箱止损

通过观察股票的走势，同时运用箱体理论的买入和止损原则，我们就会知道，一旦这只股票突破了40元的价格，就会产生上涨的趋势。如果股价处于一年以上的历史高位时，上涨的趋势更是不可限量。因此，我们应当在这一价位购入。

于是，我们可以利用交易软件的功能，在40.13元（破箱后稍高一点的位置）的价格上设置到价提醒，股价一旦运动到了这个地方，软件就会提醒我们。

经验告诉我们，一只股票如果已经突破了箱体的上沿，并且进入了一个新的更高的箱体后，它就不太可能重新回归到原先的突破点位，因为原先的压力位，现在已经变成支撑位了。

这样，在设置了40.13元的到价提醒的同时，我们应当在39.88元的点位上再设置一个止损价位，这样做的目的在于，如果那个新的更高的箱体没能建立起来，那么39.88元的这个回箱价位，就会充当一张安全网，因为箱体理论认为，股价回箱预示着该股票将会下跌，因此我们应当选择止损卖出。

目前我们已经初步讲述了这样的原则，即当股价向上破箱之后买进，破箱之后如果有回箱，就进行止损卖出。

以上这种买进和止损原则，其实是相当原始的。达瓦斯当年在发明这种原则之后，其实吃了不少苦头，为什么呢？

因为这种从达瓦斯那里开始的经典操作方法，用它操作向上破箱的“相邻”和“相隔”的箱体时，那是没有问题的。但是，如果用这套办法来操作“相交”关系的箱体时，将会遇到频繁止损的问题，从而造成亏损。

这种情况，其实给箱体的发明者达瓦斯先生造成了不少的亏损。然而，达瓦斯当年却并没有解决这个问题。

解决这个问题的办法，我们将在后面关于“假顶”和“假底”以及“斜箱”的部分讲到。

好了，破箱与回箱的重大意义，已经在上面演示清楚了。

然而可惜的是，目前散户们使用的交易软件，却没有“到价自动买入”和“到价自动卖出”的功能。这样一来，虽然我们知道在什么样的价位买入和卖出，却仍然需要盯盘和手动操作。

（二）造箱与验证

造箱，就是“制造箱体”的意思。任何造箱都起始于寻箱。在寻箱的过程中，因为遇到了压力或支撑，从而形成了转折点。造箱的过程，实际上是造成转折点的过程。当一个箱体在形成之后，才被人们发现它是一个箱体。人们借助支撑点和压力点来发现箱体，支撑和压力由价格发生转折的顶点和底点代表，所以，价格转折点是箱体的基本特征。见图2-1-18。

图2-1-18　转折点形成的箱体

造箱的特点，就是制造相对等高或等低的价格转折点。没有价格转折点的股价运动是寻箱运动。

在箱体未被识别的最初阶段，股价的运动是寻箱运动，人们并不知道当下的股价将会在接下来的一段时间里，形成一个可被称为箱体的东西，否则，人们就会利用箱体赚钱了。直到人们看到了第一个价格转折点后，才能确认造箱已经开始了。

在多空双方的博弈中，价格最终走成了一个有压力和支撑的、由多个价格转折点形成的、相对稳定的箱体。这个过程，就好像无知的蜜蜂在建造蜂房一样，市场中相对无知的所有参与者的买卖活动，最终看起来像是一次制造箱体的集体活动，这就是“造箱”。

股价时时发生着波动，转折点无处不在。

如何确认一组波动发生时的波动范围即箱体的上下沿呢？

箱体的上沿和下沿需要进行验证，以确保其压力和支撑的有效性。验证箱体上下沿的方法有两种，时间验证和验证点验证。

时间验证：只有经过一段时间的考验而不被突破的压力线，才是真正的压力线，同理，只有经过一段时间的考验而不被跌破的支撑线，才是真正的支撑线。

图2-1-19中，以A点画出的箱体上沿经三天以上未被突破，以B点画出的箱体下沿也经过三天以上未被跌破，这说明箱体的上沿和下沿都经过了时间的考验，获得了时间验证。

图2-1-19　经时间验证的A点和B点

验证点验证，曾经在《金品战法之箱体大突破》中讨论过。在这里，我们讨论关于验证点的更多细节，以帮助读者更精确地确认箱体的顶和底。

原始的“验证点”是这样定义的：当股价运动到新的箱体之中时，其第二次或第二次之后再次碰到箱顶或箱底的点，都是验证点。也就是说，第二次，第三次或之后更多次碰到箱顶或箱底的点，都属于验证点。

验证点是用来验证一个箱体上沿压力和下沿支撑的可靠度的。

可以这样理解：当股价第二次受到箱顶的压制或箱底的支撑时，其实就是确认了（验证了）箱顶或箱底的有效性。见图2-1-20。

图2-1-20　验证点

验证点是对价格转折处压力和支撑的二次或多次验证。

验证点的出现，表明压力线或支撑线是足够结实有效的，从而需要更长时间和更多成交量去消化它。

验证点不需要是等高的。

……

例如，一个箱体，它的箱顶是50元，如果接下来有很多验证点都是49元或48元，每一个转折点都没有突破50元这个箱顶，那么，50元这个箱顶同样被验证了，因为没有一个顶点真正突破50元，那些49元、48元的点，也属于验证点。见图2-1-21。

图2-1-21　验证点不等高

箱顶与箱底画得是否准确，直接关系到箱体突破时的买卖点。

箱体其实是由众多验证点验证的，箱顶和箱底，是由最多的验证点支持的压力和支撑。因此，我们现在所用的箱体，与达瓦斯定义的原始箱体有所不同。众多的验证点，会修正我们起初按照达瓦斯的原则所画的箱体，使它的箱顶和箱底发生变化。

以上升趋势中的一个新箱体为例，验证点修正指的就是，当我们以第一个点确立了箱顶之后，假如跟随而来的大部分验证点，都比之前的箱顶低，那原始的箱顶就要被修正到比较低的位置了。见图2-1-22。

图2-1-22　验证点修正

图2-1-22中，向上的寻箱遇到了第一个压力A点，价格为30元；接着，股价又在B点得到支撑，价格为20元。这样，我们就画出了20—30元的最原始的箱体（图中虚线部分），这就是达瓦斯定义的箱体画法，我们称达瓦斯的这种箱体为“原始箱”。

然而在后来的走势之中，出现的C点、D点、E点等众多验证点，它们大多支持28元左右的压力带，因此，我们把原始箱的30元箱顶修正到28元，这样就形成了20—28元的箱体，这个箱体就是我们推荐使用的箱体，或称“现代式箱体”。

箱顶的修正意义重大，它关系到我们如何确认箱顶和箱底的突破。

以图2-1-22为例，当我们使用一个经过修正的、更低的28元箱顶时，此时所确认的股价突破点就在28元，而不是之前更高箱顶的30元。如果我们仍然使用达瓦斯定义的“原始箱”的话，则当股价突破28元时，我们并不认为股价已经突破箱顶了，这样就容易错失股价向上突破的良机。

以上所讨论的，是箱顶的验证点修正。箱底的验证点修正，依据的是同样的原理。

当我们发现股价盘整的时间比较长时，采用以上画箱体的办法，等于完全否定了达瓦斯的画箱原则，也就是不采用原始箱，忽略原始箱的第一个高点，切掉第一个高点的头部，用之后的那些K线来验证原始箱的箱顶。我们更相信在第一个震荡之后的那些箱顶，而不相信第一个箱顶。也就是说，我们倾向于把原始箱的第一高点“斩首”。

这种被“斩首”的箱体，在实盘中出现的机会更多，其原因大概在于，向上冲锋的多头，由于用力过猛，第一次往往冲过了空头的阵地；接着，多头被空头反击了回去，然后开始构筑多头的箱底阵地，正式与空头展开箱体内的争夺战，战斗的区域则介于被修正过的箱体之内。

箱体的画法，尤其是长箱体的画法，实际上是画在了多空双方争夺最激烈的成交密集区里面。在图2-1-22中，很显然地可以看出，成交的密集区域，就是20—28元的区域，而不是20—30元的区域。

验证点的使用，表明了箱顶和箱底的“多点验证原则”：那些得到最多验证点支持的顶或者底，才是箱体真正的顶和底。

图2-1-23　精准信息（300099）

图2-1-23是精准信息（300099）在2018年末的走势，图中的虚线箱体是原始箱，实线箱体是通过多点验证的实用箱体，或称现代式箱体。可以看到，使用现代式箱体后，买点变了。图中可明显看到买点的“过去式”和“现代式”的对比。

图2-1-24是普邦股份（002663）在2018年末的走势，图中的虚线箱体是原始箱，实线箱体是通过多点验证的现代式箱体。可以看到，使用现代式箱体后，买点提前了，价格也降低了，可以更早地抓住机会。这就是“过去式”和“现代式”的不同之处。

图2-1-24　普邦股份（002663）

多点验证原则的本质，其实是“价格密集重叠区间验证原则”。当价格的运动只产生了很少的最高点和最低点，大多时候运动在某个相对固定的最高点和最低点之间时，那么，这个相对固定的价格运动区间，就是真正的箱顶和箱底的区域。

其实，当观察某一天的分时图时，我们也能够看出其中的成交密集区域，这表明一根日K线之中也是有箱体的。然而，我们的箱体往往画在日K线图上，而单根日K线，其透露出来的信息实在是太少了，只有开盘、收盘、最高、最低四个价格点，无法反映出哪些区域是成交的密集区域，或许根本无法凭借这一根K线看出价格在内部的运动区间是什么形态。

当我们宏观地观察日K线图的时候，实际上是直观地看到价格最密集的区间，并把它作为箱体的内部，把比较稀疏的交集区间看成是箱体的外部。

哪怕是只有两根K线，也可以看出价格最密集的交集区间，也就是两根K线重叠的区间，这就是我们在画小箱体时，往往把上下影线忽略掉的原因。见图2-1-25。

图2-1-25　两根K线的箱体

图2-1-25中，第一根K线的最低价和第二根K线的最高价，它们都属于验证点，因为它们都位于两根K线重叠的成交区内。

其实，破箱和回箱的概念，就是来源于多点验证原则。破箱和回箱的转折点，也属于验证点，它验证了箱顶和箱底的有效性。见图2-1-26。

图2-1-26　破箱与回箱的验证点

图2-1-26中，A点和B点，虽然处于箱体的外部，但同样属于验证点，因为它们验证了箱顶和箱底的有效性。

关于箱体的验证点，我们还有很多的内容可以讨论，例如验证点使箱顶和箱底向外扩展和向内收敛，箱顶和箱底的单向修正等，这些细腻的内容，我们将在后面讨论金品箱体以及假顶和假底等的时候再加以细述。