道氏理论的证明-股市晴雨表深度解析

2023-07-30 理论教育版权反馈

【摘要】：我们已经充分理解，随着生活成本的提高，为取得固定收入而持有的债券的价格会下降。当然，以上这些引文绝非教条，因为当时人们才刚刚开始理解道氏理论。我们应该看到，随着时间的推移，我们将看到道氏理论对市场状况及其前景的诠释将会更加明确。股票市场已经充分显示，当道氏创建了合理的股市解读方法之后，股市晴雨表极为迅速地证明了自己的用处。

请仔细体会引文中的最后一段话。我们已经充分理解，随着生活成本的提高，为取得固定收入而持有的债券的价格会下降。而且黄金产量的增加意味着美元金币^[7]的购买力下降，因为黄金是世界通用的价值标准。虽然出售债券的公司认为任何影响其业务的言论都是极“不友好的”，但发表于1904年的上述社论指出黄金产量的增加会刺激投机，而且当年的股市已经领教到了这一点。当然，以上这些引文绝非教条，因为当时人们才刚刚开始理解道氏理论。我们应该看到，随着时间的推移，我们将看到道氏理论对市场状况及其前景的诠释将会更加明确。股票市场已经充分显示，当道氏创建了合理的股市解读方法之后，股市晴雨表极为迅速地证明了自己的用处。

【注释】

[1]股票票面价值又称股票票值、票面价格，是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额，它以“元/股”为单位，其作用是用来表明每一张股票所包含的资本数额。

[2]州际贸易委员会（Interstate Commerce Commission，简称ICC，1887—1995），根据美国《1887年贸易法案》成立，主要目的是调控全国铁路运营，消除税率歧视，规范州际交通线路、电信服务等公共事业运营。

[3]英国经济学家威廉·斯坦利·杰文斯提出“经济周期”理论，由于太阳黑子运行周期约为10年，而太阳黑子运行会影响气候，气候又会影响农业，从而影响经济，所以经济危机爆发具有周期性，约为10年。

[4]纳坦·迈尔·罗斯柴尔德（Nathan Mayer Rothschild，1777—1836），德国犹太裔金融家，迈尔·阿姆谢尔·罗斯柴尔德之子，生于法兰克福，为罗斯柴尔德金融帝国的创始人之一，执掌家族在英国的业务，晚年在伦敦逝世。

[5]英格兰银行在18世纪发行统一公债（British Consuls），英格兰银行保证对该公债的投资者永久期地支付固定的利息。

[6]拉塞尔·塞奇（Russell Sage，1816—1906），美国大金融家。

[7]美国金币：美国1849—1889年期间铸造发行的金币，面值1美元。

道氏理论的证明-股市晴雨表深度解析

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