我们已经充分理解，随着生活成本的提高，为取得固定收入而持有的债券的价格会下降。当然，以上这些引文绝非教条，因为当时人们才刚刚开始理解道氏理论。我们应该看到，随着时间的推移，我们将看到道氏理论对市场状况及其前景的诠释将会更加明确。股票市场已经充分显示，当道氏创建了合理的股市解读方法之后，股市晴雨表极为迅速地证明了自己的用处。......
2023-07-30
股市晴雨表：道氏理论深度解析，揭示三种股市规律
【摘要】：概括而言，本书目前的研究对象是股市晴雨表，并且之前已经分析了股市的三种规律运动，即长期的主要运动、次级下跌或反弹运动以及日常波动。股票市场对股价的调整绝非一日之功，但是在一个事后看来并不算长的时期内，股票市场就证明了联合铜业公司股票在牛市中所能达到的最高点仅有100美元的观点是错误的。标准股的价格还会受到在场外市场交易的低值股价格的负面影响。任何银行都不会接受低值股作为贷款的抵押品。
概括而言，本书目前的研究对象是股市晴雨表，并且之前已经分析了股市的三种规律运动，即长期的主要运动、次级下跌或反弹运动以及日常波动。为了研究股市晴雨表的真相，我们还讨论了由两个股票板块——20只表现活跃的工业股票和20只表现活跃的铁路股票——的平均指数。这些股票中任何一只的价格调整都必须以其各自价值为基础。股票交易所实际上是一个开放的自由市场，这个市场的任务是以价格为普遍基准调整不同的股价。20年前，詹姆斯·R.基恩通过操纵行为把联合铜业公司的股票价格提高到130美元，而那些最初按照票面价值发行却未成功的金融家们当时显然认为这只股票的价值仅有100美元。股票市场对股价的调整绝非一日之功，但是在一个事后看来并不算长的时期内，股票市场就证明了联合铜业公司股票在牛市中所能达到的最高点仅有100美元的观点是错误的。
这就是股票市场的功能，它必须兼顾股票的基本价值和发展前景两方面因素。在一次主要的熊市时期即将结束时，股票价格已经跌破价值线。持股人的清盘动机非常强烈，以低于正常价值的价格将自己持有的股票变现；实际上这个价格低于票面价值[1]（book value）——即公司的资产价值（包含其生产能力和商业名誉）。标准股的价格还会受到在场外市场交易的低值股价格的负面影响。任何银行都不会接受低值股作为贷款的抵押品。当银行被迫催还证券交易所的股票所抵押的贷款时，那些经过估值且公司资产管理出色的股票首当其冲，因为这些股票才有资格在银行进行抵押贷款。场外交易市场的股票种类总是在不断更新，因而具有极高的投机性。但是，场外市场的成交量总是有限的，而且实际上还需要更高比例的保证金才能得到保障。
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从内部进行真正改革-股市晴雨表、道氏理论深度详细阅读
不过，笔者绝不赞同近些年来进行的任何愚昧无知的所谓“改革”。要知道这样的“改革”已经让我们付出了沉重的代价。在未来任何的牛市行情中，像詹姆斯·R.基恩在发售联合铜业公司股票时那样的大规模操纵都是不可行的。证券交易所禁止虚假交易的规定需要从业人员在精神上全面领会，在行动上严格遵守。[8]英国巴林银行由于较为冒险的政策而过分认购阿根廷及乌拉圭的债务，致使陷入严重的财政危机，促成了英国的1890年经济恐慌。......
2023-07-30
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关于拉塞尔·塞奇及其极度节俭的行为已经有了各种各样的故事。于是笔者想到一个主意，不如去采访一下塞奇先生，看看塞奇先生的谎言是否与他的同僚有所不同，或许还能从这两个人的谎话的矛盾之处发现一些有价值的东西。塞奇先生非常热情地接待了笔者，实际上只要不是出于钱的目的拜访他，他对任何访客的态度都是如此。......
2023-07-30
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3-1股市春天，就在不远处提到理财，股票是大家最容易想到的品种，它几乎是资产配置中必不可少的进取性资产。笔者认为，这一结论并不符合客观实际。虽然A股作为新兴市场的股市较成熟市场的波动大这是不争之实，然而，虽几经起落，长期年化回报率一点不低。请看下图：图3—1A股的长期走势资料来源：彭博资讯上证指数从设立到2012年4月底的二十多年间，年均回报率为14.73%，远高于以标普500为代表的美国股市同期9.21%的平均年回报率。......
2024-10-29
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股市操作误区解析-专家揭秘详细阅读
9．常见的股市操作误区要分清炒股者难免会陷入一些操作上的误区而不自知，这一小节我们介绍了股市操作的十大误区。但上市公司的前景是内部因素，外部因素也可以影响股市。所以炒股的第二个误区是把近期要用的钱去炒股，或借钱来炒股。常犯捡到芝麻丢掉西瓜的错误。频繁操作的结果是赔多赚少。股价上涨是有条件的。炒股被套牢后，要坚决、及时止损卖出。只认准一支股票，这是炒股者的第十个误区。这易落入长期被套的境地。......
2023-12-01
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以下是一个老庄详解集资操纵股票的机制和“炒作”股票的过程：“公正地说，普通散户很难了解股票的真正价值，除非该股表现很抢眼，就是说股价已处于高位。经验表明，让普通散户在高位时觉得股价便宜，比在低位时觉得便宜更容易。股票交易所的一些操作员也认为很多股价确实偏低，低于其实际价值。对股票交易所里进行的投机而言，价值是指内在价值加上未来价值，以及额外的交易价值。关于股市操纵的另外两个常识是：一些股票的大股东......
2023-08-01
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黑马波段操盘术——道氏理论详细阅读
判断何者是逆于主要趋势的“重要”中期走势，这是“道氏理论”中最微妙与困难的一环。图1-6 上证指数四轮牛市与熊市循环标示图根据道氏理论，第二轮主要牛熊循环又可以分为次级别的四轮牛熊循环。......
2023-07-26
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2024-05-12
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