市场多空强弱分析-黑马波段操盘术（升级版）

2023-07-26 理论教育版权反馈

【摘要】：第七节市场多空强弱分析多空转折点“临界点”是一些投资者经过两三年的投资经历后会开始注意到的问题。由空转多中长期价格趋势由空转多。图4-34 上证指数DIF多方上涨区间统计阴影部分表示DIF指标值小于0，即在0轴之下，市场处于空方。正常显示的部分表示DIF指标值大于0，即在0轴之上，市场处于多方。

第七节　市场多空强弱分析

多空转折点

“临界点”是一些投资者经过两三年的投资经历后会开始注意到的问题。我们说，市场的阴与阳、多与空是矛盾的统一体，两种力量此消彼涨，当两种力量达到平衡时就是处于临界状态，这时某一方稍强过另一方就会打破平衡，突破临界状态，这个平衡点就成了多空转折点。

前面提到过周期的概念，时间是连续的，这就构成无数个时间周期，无数个时间周期都有多空之间力量的较量。当多个时间周期同时达到临界点时，那么行情马上会有快速的波动。利弗莫尔说过，“价格总是沿阻力最小的方向移动”，一旦市场突破临界点，平衡被打破，很多投资者在一个短时间内达到短暂的共识，这时的突破是凌厉迅猛的。做对突破，盈利会快速增长，相反，做错突破，也会迅速陷入亏损，所以说，如果能把握好这样的转折点，总能找到“阻力最小的方向”，这就是做到了顺势。

《孙子兵法·势篇》写道，“故善战人之势，如转圆石于千仞之山者，势也”，意思是说，善于指挥军队作战所造成的态势，就如同将圆石从万丈高山滚下来那样，这就是所谓“势”。在投资中，普通投资者不能制造“势”，但能做到读懂“势”，借助“势”。在上涨“势”来的时候，要知道“有风驶尽帆”，做到让利润奔跑；在下跌“势”来的时候，要谨记“覆巢之下，安有完卵”，做到善于认错，耐心等待下次机会的到来。“顺势、扩利、止损”是在投资中胜出的不二法门。

多空转折点，一向是投资者们研究的重要课题，其可分为两类：

（1）由空转多；

（2）由多转空。

在MACD指标中，0轴是多空分界点，DIF线与MACD柱状线分别是中长期和中短期的参考指标，通过这三个方面的研究，就可以判断出市场的多空转折点。

由空转多

中长期价格趋势由空转多。

当DIF线在0轴之下，自下而上突破0轴时，即由负值转为正值时，中长期的价格趋势定义为由空转多，如图4-33所示。

图4-33 中长期趋势多空转折点

图4-33所显示的是1,664点前后的中长期多空转折点。可以看出，当DIF线在0轴之上时，价格总是在中长线上涨或反弹中，当MACD柱线在0轴之下时（图中阴影部分），价格总是在中长线下跌或调整中。因此，中长线依据DIF线操作，能抓住大牛市的主升浪。

中短期价格趋势由空转多。

当MACD柱状线在0轴之下，自下而上突破0轴时，即由负值转为正值，由绿柱线变为红柱线时，中短期的价格趋势定义为由空转多。当MACD柱线在0轴之上（红柱）时，价格总是在短线上涨或反弹中，当MACD柱线在0轴之下（绿柱）时，价格总是在短线下跌或调整中。因此，中短线依据MACD柱状线操作，能极大提高成功率。

由多转空

中长期价格趋势由多转空。

当DIF线在0轴之上，自上而下突破0轴时，即由正值转为负值时，中长期的价格趋势定义为由多转空，如图4-33所示。中长线依据DIF线操作，能回避大部分的下跌行情。

中短期价格趋势由多转空。

当MACD柱状线在0轴之上，自上而下突破0轴时，即由正值转为负值，由红柱线变为绿柱线时，中短期的价格趋势定义为由多转空。中短线依据MACD柱状线操作，能回避短线的调整行情。

由前面的多空转折点的讨论可以看出，在靠做多才能盈利的市场中，投资者应尽可能多地抓住多头行情，同时要尽可能地回避空头行情才能取胜。

我们因此可以依据多空原则把行情划分成以下四种类型：

A类行情：DIF＞0并且MACD柱线＞0

B类行情：DIF＞0但MACD柱线＜0

C类行情：DIF＜0并且MACD柱线＜0

D类行情：DIF＜0但MACD柱线＞0

投资者可以思考一下，这四种类型行情的操作风险回报效用相对大小，然后给它们排一下顺序。很显然，A类行情是最好的，是中长期多头与中短期多头，一般为主升浪或者说波浪理论中的3浪；B类行情是中长期多头中的短线空头，一般为上升浪之后的回调，是波浪理论中的某级别第2浪或第4浪；C类行情是最差的，是中长期空头与中短期空头，一般为主跌浪或者说C浪中的下跌；D类行情是中长期空头中的短线多头，一般为下跌浪之后的反弹，是波浪理论中某级别的b浪。

因此，从有利于做多操作获利的效用排序上来看，A类行情应该排在首位，可能轻松盈利；C类行情应该排在末位，盈利的可能性极小；B类行情可以持股，但是不盈利；D类行情可以轻仓操作，盈利也比较困难。对于中长线投资者来说，B类行情效用大于D类行情；对于中短线操作者来说，D类行情效用大于B类行情。

对于中长线投资者来说，C、D类的行情都可以放弃，只把握住A、B类的行情就能取得不错的收益。下面我们统计一下，上证指数在2006年1月到2010年7月期间的A、B类行情区间，如图4-34所示，投资者可以通过下面的数据分析，认识到多头操作的重要性和实用性。

图4-34 上证指数DIF多方上涨区间统计

阴影部分表示DIF指标值小于0，即在0轴之下，市场处于空方。正常显示的部分表示DIF指标值大于0，即在0轴之上，市场处于多方。可以很明显地看出，正常显示的部分是做多的可操作区间（A、B类行情）；而阴影部分是以下跌和调整为主的高风险区间（C、D类行情），投资者应尽量回避这些位置，少参与甚至不参与。我们经常听说的“吃鱼吃鱼身，把头尾刺多的地方留给别人”就是这个道理。

根据数据统计，2006年1月到2010年7月，三年半的期间里，累计跑赢大盘3,853.70点，盈利幅度220.01%。也就是说，按照简单的DIF多空为依据操作，目前的大盘相当于在统计结束日2010年7月23日的2,572点再加上累计的跑赢大盘的点数3,853.70点，即6,425.74点的位置，盈利区间得到大幅提升。

投资做的是风险与回报的概率游戏，在高风险低回报的区间，一定要头脑清醒，比如前面讲到的D类行情，是长期空头中的短期空头，这样的行情一定要不参与。对于稳健的投资者来说，DIF线在0轴下的机会都可以放过，虽然错过了一些机会，但从长期来看错过的会比做错的少，不参与是合理的。

这正是波段操作的真谛，避免下跌行情，只做主升行情。如果把图4-34中的阴影部分去掉，把其余部分K线拼接起来，那么，我们利用DIF区分可操作区间后的上证指数，总体来看是向上的，在这样几乎是绝对上涨的区间里操作，成功率会大大提高，甚至想亏钱都难。

市场强弱研判

在多头市场中，DIF、DEA、MACD柱状线都在0轴之上，表示强势；而在空头市场中，DIF、DEA、MACD柱状线都在0轴之下，表示弱势。

MACD指标描述的市场价格的强弱如下：

指标超强

满足条件：DIF＞DEA＞0

释义：指标超强表示市场价格处于中长期多头趋势中，可能形成凌厉的“逼空行情”。

指标强势

满足条件：DIF-DEA＞0（MACD柱线＞0）

释义：指标强势表示市场价格处于中短期多头趋势中，价格涨多跌少，通常是反弹行情。

指标弱势