如何选择好股票？巴菲特的选股秘密揭示

2023-07-25 理论教育版权反馈

【摘要】：纵观巴菲特40多年的股坛生涯，其选股共有22支，投资61亿美元，赢利318亿美元，平均每支股票的投资收益率高达5.2倍以上，创造了有史以来最为惊人的股坛神话。其实，巴菲特发迹的秘密就在于选择好股票，然后长期拥有。凡是遵循以上所说的标准去选股，就一定能够找到好的股票。选择突破阻力线的股票。突破阻力线的股票，表明卖压减轻，应果断跟进，后市会有一段可观的升幅。选择换手率高的股票。选择大手成交的股票。

世界上没有十分准确的预言。曾经有这样的一个故事，一个学生问一位正在讲授股票价格分析方法的教授：“老师，请您告诉我，购买哪支股票能够赚到钱呢？”教授笑着回答说：“如果我能准确知道哪支股票赚钱，哪支股票赔钱，我早就到华尔街去了。”这个故事告诉我们，世界上没有哪个预言可以预测得十分准确。我们在这里介绍股票价格的分析方法，仅仅是给大家提供一个分析的思路。

但是，对于股票投资者来讲，买进和卖出一定品种、一定数量的股票又是必须作出的抉择。因而，广大投资者在面对交易市场上令人眼花缭乱的众多股票时，到底买哪种或哪几种好呢？这涉及的问题很多，其实股票投资的关键就在于解决买什么股票、如何买的问题。

股神巴菲特以100美元起家，通过投资而成为拥有数百亿美元财富的世界级大富豪。纵观巴菲特40多年的股坛生涯，其选股共有22支，投资61亿美元，赢利318亿美元，平均每支股票的投资收益率高达5.2倍以上，创造了有史以来最为惊人的股坛神话。其实，巴菲特发迹的秘密就在于选择好股票，然后长期拥有。

由此可以看出，从某种意义上来讲，股票投资的关键就在选择股票上，在于会挑选好企业的股票。如果我们想选择可以赢利的股票，首先要学会选择有赢利的上市公司，然后持有其股票。

巴菲特曾说过，优秀企业为业务清晰易懂、业绩持续优异、由能力非凡且为股东着想的管理层来经营的大公司。凡是遵循以上所说的标准去选股，就一定能够找到好的股票。

1.企业管理者的素质

企业的竞争其实就是人才的竞争。企业的发展，管理水平十分重要，特别是在企业迅速发展的时期，企业规模的急剧扩张，需要有高素质的管理者和良好的管理制度来掌好企业发展的舵。管理者素质不够，企业管理水平跟不上企业发展的需要时，企业经营很容易偏离发展的轨道而陷人泥潭。

同样条件下，同样的企业，有一个优秀管理团队的企业可以使企业发展更快，利润增长更多。优秀的管理者和管理团队不仅让企业眼前发展迅速，也会创造企业文化，提高企业的竞争力，并且从战略高度为企业未来发展指引方向。我们买股票，就是买上市公司的未来。一个优秀的管理团队势必带出一个高成长性的上市公司。

投资者可以从网络、报纸和一些财经周刊上了解上市公司管理者的情况，定期参加一些企业的访谈节目，或者从电视等媒体收看企业老总访谈。从对他们的访谈中了解这个企业的经营、领导者的素质。有可能的话最好实地考察这个企业的人事制度、决策机构。

2.企业产品周期和新产品情况

投资者应该了解一个企业的产品的销售情况、研发支出和投人的比例，和同行业的销售比较，新产品的开发程度和核心竞争力，日后产品的价格，这个产品的市场垄断程度。

投资者还要关注行业的生存前景。因为一项新的技术发明所推出的新产品可能成为现有产品的替代品，淘汰现有产品，进而使生产这类产品的行业或企业的生存受到威胁。例如，当市场引人CD机后，这一新的产品会使愈来愈多的人放弃使用录音机，而使录音机行业逐步萎缩。又例如，无线通信技术的快速发展和移动电话的普及，使传呼机生产和经营及无线传呼行业曰益萎缩。

技术因素的另一面就是它能增强某一行业的竞争力和扩展发展空间。例如生物技术领域的一些成果在农作物育种方面的应用，就可以直接提高农作物的产量和加工的增值幅度，进而提高整个农业的产出效率。民用航空技术就可促进（旅客）运输业的繁荣，进而带动旅游业收人的增加。

3.企业的财务报表分析

企业的财务报表是我们得到上市公司信息的主要来源，很多股票投资者喜欢听一些小道消息，或者专家推荐的股票，而不去自己研究上市公司，其实我们完全可以自己读懂上市公司的财务报表，其中的利润、资产、负债表是投资者决策的重要依据。我们看企业财务表，其实只需要了解几个关键的分析数据就可以了。

上市公司的财务报表是公司的财务状况、经营业绩和发展趋势的综合反映，是投资者了解公司、决定投资行为的最全面、最可靠的第一手资料。

了解股份公司在对一个公司进行投资之前，首先要了解该公司的下列情况：公司所属行业及其所处的位置、经营范围、产品及市场前景；公司股本结构和流通股的数量；公司的经营状况，尤其是每股的市盈率和净资产；公司股票的历史及目前价格的横向、纵向比较情况等。

4.选股技巧

（1）选择自己熟悉的股票。对于这类股票，你比较容易了解情况，能适时地得到这些公司的各种消息。如果公司有利好题材可以快人一步抢进，利空来临则抢先出逃。

（2）了解上市公司的行业。对上市公司所处行业的特性进行分析，再结合自己的投资策略选择股票。

（3）关注上市公司在行业中的地位。如果是行业“老大”，其经营规模比较庞大，拥有雄厚的资本、一流的技术和庞大的竞争力，抵御风险的能力也很强，困难容易摆脱，业绩不受大影响，而经济回暖后又会有大发展。

（4）选择那些不知名，但成长性好的上市公司。这些公司假以时日，经营规模上来了，其发展可能会一日千里，是潜在的大黑马。

（5）选择题材股。这类股票由于有炒作题材，必然会引起主力大户的注意，反复炒作。适时介人这类股票，待题材明朗时抛出，会有丰厚的获利。

（6）选择小盘股。一般来说小盘股筹码较少，机构庄家容易吸筹，一旦介人往往急速飙升，经常成为股市中的黑马。

（7）选择逆市上行的个股。这类股往往是强势股，股价大涨小回，往往逆市上行，说明庄家资金雄厚，操盘手法娴熟，且这类个股多数都有一定的题材，庄家才敢于逆市坐庄。

（8）选择突破阻力线的股票。突破阻力线的股票，表明卖压减轻，应果断跟进，后市会有一段可观的升幅。

（9）选择换手率高的股票。换手率高的股票，由于筹码得到了充分消化，每个人的成本较高，卖压越来越轻，未来走势肯定有出众的表现。而且换手率高的股票，说明投资大众对其热烈追捧，庄家呵护有加，后市会飙升。

（10）选择大手成交的股票。成交量是投资大众购买股票欲望强弱的直接表现，人气的聚散数量化就是成交量。成交量是股市的元气，股价只不过是它的表征而已。所以，成交量通常比股价先行。如果某个个股成交量放大，而且抛出的筹码被大手承接，显然有主力介人，股价稍有回调即有人跟进，这类个股无疑就是明天的黑马。

如何选择好股票？巴菲特的选股秘密揭示

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