宏观审慎管理区别于传统的微观审慎监管，特点在于其采取的是宏观的、逆周期的制度管理，并以防范系统性金融风险为主要目标。然而，当众多金融机构的行为都发生同方向变化时，即使从单个金融企业来看符合常规监管标准，但这种“羊群效应”的群体行为也能产生宏观上的周期波动甚至系统性金融风险，而这恰恰是宏观审慎管理制度着力解决的问题。宏观审慎管理的内容主要有两个方面。......
2023-07-19
逆周期金融宏观审慎管理制度的重要意义
【摘要】：本章就构建逆周期的金融宏观审慎管理制度这一理论存在的意义，来具体说明它对提高金融系统的稳定性，避免系统性金融风险的发生，以及增强宏观经济发展的稳定性，降低经济波动的风险方面的作用。本章最后分析了构建逆周期的金融宏观审慎管理制度的难点，并对其存在的风险进行探讨。逆周期金融监管体系是目前新提出的应对经济周期性波动的方法。相对于货币政策的后知后觉，逆周期金融监管体系可以先知先觉，从而体现了它的优点。
在一国金融中心的构建进程中，还需要对整个市场运行安全体系进行构建。设想构建逆周期的金融宏观审慎管理制度是为了降低市场的波动性而提出的一个方案，其意义在于对目前越来越多的经济过热或金融危机现象进行合理调控，发挥其在提高金融系统的稳定性、避免系统性金融风险的发生以及保持宏观经济发展的稳定性等方面的作用。本章就构建逆周期的金融宏观审慎管理制度这一理论存在的意义，来具体说明它对提高金融系统的稳定性，避免系统性金融风险的发生，以及增强宏观经济发展的稳定性，降低经济波动的风险方面的作用。该制度的核心是通过在资本充足率、不良贷款率、动态拨备覆盖率、流动性比率、混业经营这五个方面的调控，以逆周期的方式促进宏观经济平稳发展。本章最后分析了构建逆周期的金融宏观审慎管理制度的难点，并对其存在的风险进行探讨。
在一个正常运转的金融市场里面，诸多的“羊群行为”与道德风险这些微观上的行为导致了金融体系宏观上的顺周期特性，在经济状况良好下是过度乐观，在经济萧条时是过度悲观，从侧面上变相加剧了市场的波动性。
逆周期金融监管体系是目前新提出的应对经济周期性波动的方法。宏观审慎监控的重点是关注各种金融机构的相互作用并以此防范系统性金融风险的发生。运用逆周期的调控方式对经济进行反方向调整，可以达到增强经济稳定性的目的。相对于货币政策的后知后觉，逆周期金融监管体系可以先知先觉，从而体现了它的优点。构建逆周期的金融宏观审慎管理制度有利于提高金融系统的稳定性，避免系统性金融风险的发生。系统性金融风险主要包括随经济周期性波动而产生的货币风险、利率风险、汇率风险等，它的发生是由宏观政治、经济、社会等因素引起的，主要特征是资产价格剧烈波动。系统性风险主要关注的是整个世界经济或世界主要国家或本国一定时期的宏观的经济状况，一般包括经济等方面的关系全局的因素，诸如全球经济或主要国家经济发生严重危机、本国持续高涨的通货膨胀以及其他特大突发事件等等。金融体系的不稳定造成了金融系统性风险，由于缺乏对宏观环境的关注，导致了对金融风险的防范与控制不当，加剧了金融系统的动荡。金融危机大都是由经济的周期性波动造成的，所以降低经济的波动性变动就能够控制金融危机，使经济平稳发展。离我们较近的2008年美国次贷危机，以及欧债危机等的发生影响遍及全球。目前，中国没有过多地受到此次全球性金融危机的影响，但是经济低迷或经济过热交替发生的现象日益明显，因此，需要有针对地做出防范。因此，构建逆周期的金融宏观审慎管理制度框架是非常有必要的。
构建逆周期的金融宏观审慎管理制度这一曾经的建议现在已经成了一项国家的规划，并在十一届全国人大四次会议通过的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》中，这句话写入了第四十八章的第三节“完善金融调控机制”。所以对此进行的分析是必要的。
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