人民币离岸中心的未来发展路径分析

2023-07-19 理论教育版权反馈

【摘要】：中国人民币离岸金融中心的建立已经迈出了一小步，在香港开展了人民币离岸的相关业务，且业务规模也与日俱增。将香港建设成为人民币离岸金融中心有着独特的优势。因此，人民币离岸金融中心市场的建立势在必行，但是要登陆欧美发达国家，还为时尚早。而对于中国香港乃至于东南亚地区，无论是从地理因素还是经济因素考虑，都是建立人民币离岸金融中心的合适位置。

（一）严格区分人民币在岸业务与离岸业务的监管

离岸账户应该与在岸账户严格区分，离岸账户与在岸账户分设。离岸业务的存款及其业务活动开展对在岸业务在时间、空间上会产生相应影响。例如，离岸市场上的税收较为优惠，如果监管不严的话，就有可能会出现大量资金从在岸账户进入离岸账户的逃税现象。

中国人民币离岸金融中心的建立已经迈出了一小步，在香港开展了人民币离岸的相关业务，且业务规模也与日俱增。将香港建设成为人民币离岸金融中心有着独特的优势。第一，中国经济体制改革正在进行，经济管理还有待改善。如果现在在国外开设人民币离岸中心可能会对中国金融市场乃至进出口市场有较大的冲击，甚至可能带来前所未有的金融危机。第二，香港拥有独特的政治资质——“一国两制”方针，符合离岸金融市场所需要的政治条件，还有助于大陆中央政府的辅助监管，可谓是天时地利。所以在香港开设人民币离岸金融中心是人民币国际化迈出的关键一步，在带来机遇的同时，依然需要加强对风险的监管，防止游离的资本对中国大陆金融市场造成冲击。

（二）人民币国际化路径预测分析

首先，要使人民币在亚洲站稳脚跟。现如今，中国与很多东亚、南亚国家的贸易已经处于逆差状况，很大程度上满足了人民币国际化的条件。我们要做的就是在这些国家大力推行用人民币交易，增加人民币对居民的吸引力，增加人民币在上述地区的使用规模和使用量。其次，还要通过加大对国外的投资来增加人民币的使用规模和流动性。但是，单纯依靠本国输出是行不通的。例如日本在20世纪80、90年代，努力推行的日元国际化道路。根据日本的经验，仅依赖政府推动本国货币国际化并不是万能的，主要还得从交易结算以及资本项下的交易入手，提高本国货币的吸引力的同时，加大本国货币的使用率和流通速率。但前提是一定要保持本币汇率的稳定性，早期日元国际化失败的主要原因就是日元浮动太过迅速，海外流通的日元一般都是以套利、投机的使用方式流通，很难做到国际化。所以要避免日元国际化失败的例子，就要在提升人民币交易结算以及资本项下人民币交易的同时，稳定人民币的汇率，使之成为稳定的货币。必要的时候也可以加大对外贷款等政策，从而在短期内增加人民币的海外流通数量。

如上所说，短期来看，首先，人民币国际化主要先从东南亚开展，原因主要是上述地区国家依赖与中国的贸易往来。由于地理条件的考虑，合理地在东南亚地区建立人民币离岸金融中心，能更好地推进人民币国际化。其次，对于人民币离岸金融中心何时登陆欧美国家，还需要中国离岸金融监管体系健全之后才能进一步考虑。可以看到，2008年的金融危机，2013年才开始在中国逐步显现，从楼市到股市，从地方政府发烂债到银行理财产品的泛滥，都充斥着金融产品、衍生品的过度使用和监管不利的影子。因此，人民币离岸金融中心市场的建立势在必行，但是要登陆欧美发达国家，还为时尚早。不健全的金融监管体系很容易让国际金融巨鳄找到可乘之机，轻而易举通过离岸金融市场干扰中国内地的经济发展。而对于中国香港乃至于东南亚地区，无论是从地理因素还是经济因素考虑，都是建立人民币离岸金融中心的合适位置。

以长远的眼光来看，国际金融市场一体化的必然趋势，使人民币拥有与实体经济相匹配的国际货币市场应有的地位，就必须首先在亚洲成为主导货币甚至是国际货币，就必须逐步在海外市场建立人民币离岸金融中心。香港的离岸金融中心已经逐步地落实了，现如今监管体制的改革成了下一步工作的重点，在加强监管的同时，也要切记，在合理的时间，让市场来决定发展才是正确的选择。一味地保护，一味地偏袒只能让我们离正道渐行渐远，我们希望人民币离岸金融中心能给我们国家、人民带来机遇而不是货币风险的发生，愿我们的离岸金融中心能够健康顺利地发展，以迎接人民币国际化的大浪潮。

人民币离岸中心的未来发展路径分析

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