离岸金融市场构建中的挑战与困难

2023-07-19 理论教育版权反馈

【摘要】：关于离岸金融市场的构建问题，不仅需要自身具备一定的发展条件基础以及政策导向，更需要很多其他客观条件之间的相互配合。根据近些年的数据可以发现，那些老牌全球离岸金融市场的增长率已连续多年降低，甚至有超过半数的离岸金融中心的经济增长都呈现负增长的趋势。如此的国际大趋势下，我国构建离岸金融中心的进程道阻且长。可以说，东南亚地区聚集着众多离岸金融中心，势必会为了争夺有限的市场资源而进行激烈的竞争。

关于离岸金融市场的构建问题，不仅需要自身具备一定的发展条件基础以及政策导向，更需要很多其他客观条件之间的相互配合。目前，我国的离岸金融业务已经发生很大的变化，人民币的国际地位日益提高，如何推动我国离岸金融市场的建设还存在以下几类困难需要我们去思考并解决。

（一）当前国际大环境已不适宜离岸金融中心的发展

离岸金融中心自20世纪60年代诞生后，在20世纪80年代又经历了一个快速增长期。然而30年之后的今天，凭借发达的科学技术水平和经济全球化趋势，各个经济体之间的联系变得更加紧密，受经济贸易一体化进程的负面影响，全球离岸金融中心的作用越来越小，甚至逐渐开始走向衰落。根据近些年的数据可以发现，那些老牌全球离岸金融市场的增长率已连续多年降低，甚至有超过半数的离岸金融中心的经济增长都呈现负增长的趋势。对于近几年新兴的离岸金融中心，如塞浦路斯、都柏林、纳闽岛等，更是面临严峻的发展困境。如此的国际大趋势下，我国构建离岸金融中心的进程道阻且长。

（二）亚洲区域内的竞争更加激烈

在20世纪60年代后，处于快速发展阶段的离岸金融中心确实为其所属的经济体积累了不少财富，而且当时全球离岸金融中心的建设普遍是避税港口型离岸金融中心，只需要提供政策和法律制度上的支持，不太需要耗费巨额的资金来打造基础设施。受巨大利益场地驱动，当时许多一穷二白的东南亚地区纷纷开始建立起离岸金融中心。在全球离岸金融中心的分布版图上，我国正处在离岸金融中心相对密集的区域内，且该区域中比较发达完善的离岸金融中心有新加坡、日本东京和我国的香港，新兴的离岸金融中心则有塞浦路斯、纳闽岛、曼谷以及台湾地区台北市。可以说，东南亚地区聚集着众多离岸金融中心，势必会为了争夺有限的市场资源而进行激烈的竞争。在当前国际大环境不适宜离岸金融中心发展的前提下，我国还处在一个离岸金融中心非常密集的区域，我国构建离岸金融中心并做大做强的难度可想而知。

（三）我国资本市场自身不具备发展离岸金融中心的优势

首先，我国构建离岸金融中心需要最先考虑两个问题，即选择怎样的市场模式与选择哪里作为离岸金融中心的核心。针对前一个问题，可以对三种不同类型的离岸金融中心进行比较分析，不难达成统一的结论，但对于后一个问题，目前在国内学术界仍然争论不断，身处不同区域的学者很难形成让所有人都信服的结论，因此选择哪个区域作为将来离岸金融中心的核心地带仍不能确定。其次，虽然我国早在1996年就已实现人民币在经常项目下自由兑换，但政府对资本项目的限制依然较多。目前我国资本市场对金融和外汇依然存在较为严格的管制，大陆银行对市场的针对能力不强，货币金融调节机制尚不成熟，这些影响因素不利于我国离岸金融中心的长期健康稳定发展。最后，相关法律制度不完善也是非常不利的因素，目前我国法律体系尚没有专门针对离岸金融中心而修订的法规，这就使得我国构建离岸金融中心得不到法律制度的保障，这无疑会增大我国的金融市场的风险，添加影响经济增长的不稳定因素。

总的来说，我国对离岸金融业务及其市场在大陆范围内的可行性探索已经取得一些成果和经验，这为以后我国建设离岸金融市场的整体规划发展提供了宝贵资料。推动离岸金融市场的发展，可以使我们更加积极地参与到世界经济一体化的进程中，学习国际市场上的先进理念。当然，金融国际化是把双刃剑，在金融国际化的进程中，必然会遇到棘手的难题或挑战，这就要求我国资本市场要提前做好各项准备，采取积极有效的措施。随着我国综合国力的不断上升，人民币国际地位的日益提高，人民币境外流通已经具备一定高度的市场需求。在这些金融发展的大趋势下，人民币离岸金融市场的发展也一定会以市场为导向，而作为人民币的本币国，我国资本市场就应该顺应市场的未来发展导向，积极引导人民币的境外发展，并且尝试构建以人民币为结算体系的贸易制度，循序渐进地推动人民币离岸金融市场的稳步发展。

离岸金融市场构建中的挑战与困难

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