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主要国家国际金融中心的形成过程比较分析

【摘要】:(一)伦敦国际金融中心伦敦金融中心的形成,可上溯至17世纪。(二)纽约国际金融中心第一次世界大战后,随着美国经济实力的增强,纽约开始成为世界重要的金融中心。政府取消外汇管制,逐步实行利率市场化,以强化东京的国际金融中心地位。这是为新加坡成为现代化国际金融中心迈出的重要一步,带动了新加坡金融自由化和国际化的步伐与进程。新加坡迅速发展成为亚太地区的国际金融中心。

(一)伦敦国际金融中心

伦敦金融中心的形成,可上溯至17世纪。但直到19世纪中叶,伦敦才取代了此前的阿姆斯特丹而成为世界金融中心。

1986年10月,英国开始了一场俗称为“大爆炸”的金融业改革,制定金融服务业法,核心是促进金融服务业的自由化。伦敦证券交易所于1997年10月进行了规模宏大的股票交易改革,这在金融史上称为第二次“大爆炸”,其核心内容是管理证券投资业务,废除证券交易的固定手续费制度及证券自营商与证券经纪商之间的业务藩篱,并严禁内线交易,建立了以市场为中心的股票交易自动报价系统。从此金融市场完全自由化。

“金融大爆炸”扭转了伦敦金融中心地位下降的趋势,保持和恢复了伦敦金融城在多数金融交易市场份额领先的地位。

(二)纽约国际金融中心

第一次世界大战后,随着美国经济实力的增强,纽约开始成为世界重要的金融中心。第二次世界大战以后,美国拥有世界上唯一完整的金融体系,同时布雷顿森林体系奠定了美元作为国际货币的基础。再加上美国政府鼓励在国内金融市场发行外国债券以缓解国外美元紧缺的局面,使得纽约成为当时世界最大的资本供应中心,在国际金融中心中独占鳌头。

在政府监管方面,1973年美国首先取消了资本流入限制,随后对外国公司进入美国国内金融市场实行了自由化,同时放松了对美国金融机构向外国贷款的管制,1980年放松了利率管制,1986年4月存款利率上限的限制全面取消,实现了利率自由化,并形成了以联邦基金利率为基准利率的市场利率管理制度。

(三)东京国际金融中心

20世纪70年代中后期开始,日本着手进行金融自由化。1973年,日本放松外汇管制,鼓励金融资本的海外流动。进入80年代,日本的金融自由化步伐开始加大。日本多层次的金融市场也相继建立,包括银行承兑汇票市场、无担保融资市场、商业票据市场等。

90年代中后期是东京国际金融中心走向成熟的时期,其重要标志是1996年日本提出金融大改革计划,揭开“金融大爆炸”的序幕。“金融大爆炸”的核心是金融的自由化、国际化,它是对日本原有金融制度的纠正。政府取消外汇管制,逐步实行利率市场化,以强化东京的国际金融中心地位。近年来又开辟了规模巨大的离岸金融市场,从而奠定了东京金融中心的国际地位。

(四)新加坡区域性国际金融中心

1968年始新加坡政府大力发展金融业。美国为缓和国际收支逆差,准备在亚洲设立离岸金融市场,而首选地香港政府不愿撤销外币利息税和对外资银行发放执照。新加坡政府抓住时机,及时取消外币利息税,大力鼓励外资金融机构进入新加坡金融市场,颁布了一系列吸引外资和外国银行的政策。1968年10月,美洲银行新加坡分行在新加坡政府的准许下设立发行亚洲货币单位。1969年以后,花旗银行、渣打银行等先后得到了经营亚洲美元业务的许可。这是为新加坡成为现代化国际金融中心迈出的重要一步,带动了新加坡金融自由化和国际化的步伐与进程。20世纪80年代以来,新加坡又进一步放宽了对外资持有银行股份的限制,大量外资金融机构争相进入,各类金融工具在新加坡金融市场不断创新并得到广泛使用,亚洲美元市场终于在新加坡获得了较大的发展。新加坡迅速发展成为亚太地区的国际金融中心。