信用增级方式

2023-07-17 理论教育版权反馈

【摘要】：信用增级机制在信用卡资产证券化中起到重要的作用，通过信用增级可以提高证券化产品的信用等级和交易的安全性，以最优的交易结构满足投资者的要求。招商银行信用卡证券化采用的是优先／次级结构和信用触发机制两种内部措施进行信用增级，并没有采取外部信用增级措施。违约事件发生后，全部回收款依次按照税费、所有中介机构报酬、优先A档利息和本金、优先B档利息和本金、次级档本金和收益的顺序进行支付。

信用增级机制在信用卡资产证券化中起到重要的作用，通过信用增级可以提高证券化产品的信用等级和交易的安全性，以最优的交易结构满足投资者的要求。招商银行信用卡证券化采用的是优先／次级结构和信用触发机制两种内部措施进行信用增级，并没有采取外部信用增级措施。优先／次级结构的信用增级措施中，劣后级证券需要先行承担资产池产生的损失，证券按照本金优先偿付顺序分为优先A档、优先B档和次级档证券，以此为优先级证券提供信用支持。

违约事件发生前加速清偿事件及违约事件发生前的信托储备金账项下资金分配每个信托利益核算日，已存入信托储备金账的最近一个收款期间内收到的收入回收款，以及信托储备金账资金及信托本金账资金进行合格投资的金额按：①税费；②贷款服务机构以外中介机构报酬（优先支付上限以内）；③不超过10%贷款服务机构当期报酬；④优先A档利息、优先B档利息；⑤剩余贷款服务机构报酬；⑥贷款服务机构以外中介机构剩余报酬；⑦不超过6%的次级档利息；⑧转入信托本金账。如不足以分配，同一顺序的各项按应受偿金额的比例分配，所差金额在下一期分配。

加速清偿事件及违约事件发生前信托本金账项下资金的分配信托本金账项下资金按照如下顺序支付：①信托运营期内持续购买标的资产；②准入信托储备金账弥补不足；③信托合同相关费用；④优先A档本金；⑤优先B档本金；⑥次级档本金及收益。

信托储备金账项下资金的分配加速清偿事件发生后信托储备金账项下资金按照相关税费、贷款服务机构以外中介机构费用、10%贷款服务机构报酬、优先A档和B档利息、剩余贷款服务机构报酬、优先A档和B档本金、次级证券本金和收益的顺序进行分配。

违约事件发生后，全部回收款依次按照税费、所有中介机构报酬、优先A档利息和本金、优先B档利息和本金、次级档本金和收益的顺序进行支付。

信用增级方式

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