第26章 通货膨胀背景下的货币错觉10亿津巴布韦元买不了从前那么多东西。据报道，津巴布韦币的通货膨胀率最高达到每年5000亿%。津巴布韦的经济乱成一团，失业率高达80%，饥荒蔓延。通货膨胀只是普通津巴布韦人要面对的最微不足道的问题。第一个研究恶性通货膨胀心理的伟大学者是欧文·费雪。普通人，比方说店主，往往会忽视通货膨胀。德国通货膨胀的高峰年是1923年，当时的价格每两天翻一倍。......
2024-10-20
通货膨胀与货币无关
【摘要】：按照主流经济学派尤其是货币主义的观点，不管通货膨胀的直接原因是什么，通货膨胀始终是一种货币现象，是货币供给过多所造成的。为了追上上涨的物价水平，名义工资会相应上升，甚至超过平均劳动生产率的上升，企业为保持原来的利润水平，就只能将成本的提高转移到价格上，这就使得需求拉动型通货膨胀转变为自我加速的成本推进型通货膨胀。
按照主流经济学派尤其是货币主义的观点，不管通货膨胀的直接原因是什么，通货膨胀始终是一种货币现象，是货币供给过多所造成的。内生货币理论虽然也承认信用货币的数量与通货膨胀之间有着密切的联系，但它认为顺应货币需求的货币供给不会过多，这就从根本上否定了传统的通货膨胀理论，
传统的通货膨胀理论指出，银行信用的扩张（货币供给过度增加）使得借款单位的赤字支出大于存款单位的资金剩余，导致本期的总需求超过上期的总收入，这就造成了需求拉动型的通货膨胀。为了追上上涨的物价水平，名义工资会相应上升，甚至超过平均劳动生产率的上升，企业为保持原来的利润水平，就只能将成本的提高转移到价格上，这就使得需求拉动型通货膨胀转变为自我加速的成本推进型通货膨胀。在此过程中，信用创造导致本期总需求超过前期总收入，货币主义的通货膨胀解释因此可以得到事后的经验证明。然而，内生货币理论却认为，这种解释的因果链是错误的，因为货币供给不是外生的，所以不是货币供给的增长造成需求的增加或成本的提高，而是需求的增加或成本的提高创造出所需的货币供给，总需求主要为银行系统新发行的信用货币所支撑，市场力量内生决定货币的供给。顺着这样的思路，尽管货币供给过多不是通货膨胀的原因，但通货膨胀却是通过货币供给的增长来实现的。
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2023-07-06
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2023-12-04
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