P2P平台的优化运营模式

2023-07-05 理论教育版权反馈

【摘要】：②借款人信息的完整性，P2P平台通过一些评估指标来评估借款人的信用情况，但这些指标并不能完全客观地反映借款人的信用情况，而且有些借款人还不能提供关于评估指标的相关信息。类金融企业与P2P平台之间的道德风险。类金融企业与P2P平台的关系值得关注，特别是已经出现过的类金融企业与P2P平台存在关联，甚至处于同一控制人的情况，此时，类金融企业的风险评估和P2P平台的信用审查及担保都存在一定的道德风险。

（一）P2P个人与个人借贷模式

P2P个人与个人借贷模式是指P2P作为一个信息中介，提供信息平台帮助贷款人和借款人实现借贷。P2P平台通过审查借款人的个人身份信息、基本财产情况、年龄、学历等基础情况，构建一些评估指标，如年龄、性别、婚姻状况、文化程度、工作年限、月收入情况、房产情况、购车情况、借贷历史情况等，给出借款人的信用评估结果或信用分。在审核通过后，借款人即可在平台上发布借款信息，包括借款的金额、期限、利率等。贷款人则通过浏览借款人的借款信息和信用评估结果来进行投资。一般来说，信用评级越高，借款人的借款成功率越高，借款成本越低。P2P平台则从成交的借贷业务中收取手续费，类似信息介绍费，如图3-3所示。

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图3-3　P2P信息中介性质

在这种模式下风险主要来源于P2P平台对借款人信息审查、信用评估时的风险，主要包括三个方面：①借款人信息的真实准确性，P2P平台在对借款人进行信用评估时，首先要保证借款人相关信息的真实准确，由于我国征信系统并不完善，且平台面对的借款人数量众多，在实际操作过程中，很难对借款人的所有信息进行审查，无法保证借款人信息的真实准确性。②借款人信息的完整性，P2P平台通过一些评估指标来评估借款人的信用情况，但这些指标并不能完全客观地反映借款人的信用情况，而且有些借款人还不能提供关于评估指标的相关信息。③P2P平台信用评估的合理性，对于借款人的信用评估需要一套合理的信用评估体系，要求评估标准合理、评估过程合规、评估结果合理，但很多P2P平台的信用评估体系只是评估指标的简单加总，合规合理稍显不足。

（二）P2P个人与企业借贷模式

随着P2P业务的开展，P2P平台开始开发一些更具实力的企业借款客户，而大量小微企业也急需通过网络借贷通道进行融资，P2P开始变为“个人向企业贷款，企业向个人借款”的模式。P2C模式，即需要融资的企业可向P2P平台提交融资申请，由平台进行信息资质审核，审核通过后的优质项目标的可在平台上向投资者（贷款人）进行信息公示；投资者则对平台提供的融资项目进行筛选、投资；P2P平台在对借款企业进行信息收集调查工作，并根据调查结果对借款企业进行风险评估的同时，还需要为融资企业借款进行信用担保，保障投资者的投资安全。个人与企业借贷模式如图3-4所示。

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图3-4　个人与企业借贷模式

该模式借款方由单一借款人变成了借款企业。主要风险来源与上一模式几乎相同，但由于借款人借款规模的变化显现不同的特征。本模式与上一模式的区别在于，企业作为借款方，融资需求规模更大，远高于以消费贷款为主的单一借款人的融资规模，涉及的贷款人数量更多；与此同时，企业作为借款方，信用相关信息更为复杂，信用评估难度更大。因此，在这种模式下，对于P2P平台的信用评估能力、信用担保能力要求更高，一旦借款企业无法偿还贷款，受到损害的投资者更多，引发的后果更严重。所以，这种模式下的信用风险会更大。

（三）P2P类金融企业参与模式

类金融企业是指经营业务具有金融活动属性，但是并未获得金融许可证，非由国家金融监管部门直接监管的企业，包括小贷公司、融资租赁公司、保险公司、典当公司、担保公司等。类金融企业是中小企业融资的重要来源，亦为金融机构资产配置提供了更多途径。随着P2P业务的快速发展，P2P逐渐成为一个重要的融资渠道。急需资金的类金融企业开始加入P2P业务中来，从P2P平台得到融资，开展类金融业务。于是，各种形式的P2P模式迅速发展起来，如P2C模式（Personal to Company）、P2A（Personal to Asset）、P2B（Person to Business）、P2L（Person to Leasing）等。

在这种模式下，由类金融企业去开发投资项目，并且由类金融企业对投资项目进行信息收集、信用评价，P2P平台只需要审查类金融企业提供的投资项目的信息，并提供给投资人。贷款人在P2P平台上进行投资，在某种程度上，更像是在购买类金融企业发行的理财产品。事实上，类金融企业转让其债权或资产收益权，签订债权转让或资产收益权转让合同，投资者则是以某个价格受让类金融企业的债权或资产收益权，如图3-5所示。

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图3-5　类金融企业参与模式

在类金融企业参与模式下，P2P平台作为类金融企业的一个融资渠道，一般只需进行一定的信息审查，而不需要对投资标的进行风险评估。该项工作由类金融企业完成，相应地，风险分析的重点应放在类金融企业及相应项目上。风险点主要来自以下几个方面：①类金融企业提供的投资项目自身；②类金融企业内部风控对投资项目风险评估能力；③还需要对类金融企业自身的信用风险进行评估；④P2P平台的信息审查以及信用担保能力。因此，这种模式下存在的风险，除了P2P平台担任信息中介带来的风险和信用中介带来的风险之外，还有如下两个特别的风险：

（1）类金融企业的风险评估能力。该模式下，对于最终投资标的——投资项目的风险评估由P2P平台转交给了类金融企业。因此，投资者对投资项目的信用评价主要依靠类金融企业的风险评估结果。同样，类金融企业能否得到准确完整的投资项目的信息，能否客观合理地评估最终借款人的风险是这种模式下的主要风险。

（2）类金融企业与P2P平台之间的道德风险。类金融企业与P2P平台的关系值得关注，特别是已经出现过的类金融企业与P2P平台存在关联，甚至处于同一控制人的情况，此时，类金融企业的风险评估和P2P平台的信用审查及担保都存在一定的道德风险。

以融资租赁公司转让债权或资产收益权为例，来说明类金融企业加入后的运营模式。融资租赁公司出资为承租人向设备厂商购买设备，设备交付承租人后从承租人处获得设备租金，融资租赁公司以设备租金债权向P2P平台融资，P2P平台投资人获得租金的债权收益权，如图3-6所示。

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图3-6　P2P融资租赁公司模式

（四）P2P混合模式

随着越来越多的类金融企业加入这个行业，业务类型越来越多，P2P平台也引入越来越多的担保机构、线上线下销售机构、外部股权投资者、业务合作者，一般P2P平台不仅仅限于一种模式，而是多种模式的混合，如图3-7所示。

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图3-7　P2P混合模式

前面几种模式中包含的风险在混合模式下都有可能出现，投资者面临的风险更大。此外，还会面临其他销售渠道带来的风险，主要包括：其他销售渠道由于信息不透明性引发的道德风险、操作风险；监管缺失，从业人员风险意识薄弱导致的操作风险；用来作为非法集资或者进行传销的工具的法律风险。

知识链接

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