电力行业财务评价指标浅析

2023-06-21 理论教育版权反馈

【摘要】：表4.3上网电价测算成果表其他财务指标计算中,电力行业基准收益率取10%,自有资金基准收益率取12%,计算期取34年。

沙坡头水利枢纽财务评价主要是根据设计阶段所确定的资金筹措途径测算满足还贷条件的上网电价及其相应财务指标。

沙坡头水利枢纽工程竣工后,仅以枢纽电站的售电收入偿还工程建设全部贷款与利息。

4.3.2.1　贷款偿还条件

全内资方案的资金筹措及贷款偿还条件为:

(1)中央水利建设投资2.68亿元。

(2)宁夏自治区政府及企业筹措资本金1.34亿元。贷款偿还期内资本金暂按不分配利润考虑。

(3)国内银行贷款72131.63万元,其中中国农业银行贷款58800万元,其余暂定为开发银行贷款。贷款年利率6.21%,贷款偿还期(包括施工期在内)按12年及15年两个方案进行计算。

4.3.2.2　总成本费用

枢纽总成本费用包括发电成本与专用输变电成本。

工程发电成本主要包括折旧费、修理费、职工工资及福利费、材料费、库区维护费和其他费用等,总成本费用取值为:

(1)枢纽综合折旧费率取4%,修理费率取1%。

(2)电站定员221人,职工年平均工资10000元,职工福利费率为工资总额的40%。

(3)库区维护费按厂供电量提取0.001元/(kW·h)计算。

(4)材料费定额取5元/(kW·h)。

(5)其他费用定额取24元/(kW·h)。

(6)生产期内贷款利息及流动资金利息均计入总成本费用。

(7)专用输变电经营成本以其固定资产价值的3%计算。

4.3.2.3　还贷资金

贷款偿还期还贷资金为未分配利润的全部和折旧费的90%。未分配利润计算过程中,各种费率取值为:

(1)增值税税率取值为17%(增值税为价外税,仅作为销售税金附加计算的基础)。

(2)城市维护建设税税率取5%。

(3)教育附加税取3%。

(4)所得税税率取33%。

(5)盈余公积金、公益金分别取税后利润的10%、5%。

4.3.2.4　上网电价测算

根据贷款偿还要求,工程开工后12年及15年偿清全部贷款本息的上网电价分别为0.327元/(kW·h)及0.251元/(kW·h)。贷款全部偿还后,以投资利润率10%计算,上网电价为0.333元/(kW·h),假定上网电价为0.30元/(kW·h),则贷款偿还期为13年。

上网电价测算成果见表4.3。

表4.3　上网电价测算成果表

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其他财务指标计算中,电力行业基准收益率取10%,自有资金基准收益率取12%,计算期取34年。

由于本项目是以灌溉节水为主兼顾发电的综合利用工程,建设资金中中央水利基建工程拨款2.68亿元,另外,自有资产1.34 亿元。以上这两部分资金已占工程总投资的33.5%,因此,仅以满足还贷偿还期测算出的较低的上网电价进行本项目其他财务指标的计算,贷款偿还期投资利润率还不足10%,但财务内部收益率相对较高,所得税前及所得税后全部投资财务内部收益率可分别达到13.04%及10.26%。另外,最高资产负债率仅为65.41%。

电力行业财务评价指标浅析

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