不推荐过多投资5-6股票型基金

2024-10-29 百科知识版权反馈

【摘要】：5-6股票型基金，选择性慎用犹记得2007年底A股走势疯狂之际，各种各样的“不适合于投资股市”的投资者们都跃跃欲试。所谓股票型基金，是指60%以上的基金资产投资于股票的基金。与直接股票相比，投资股票型基金可以避免个别上市公司的非系统性风险。然而，投资股票型基金同样应注意风险。由于价格波动较大，股票型基金属于高风险投资。

5-6　股票型基金，选择性慎用

犹记得2007年底A股走势疯狂之际，各种各样的“不适合于投资股市”的投资者们都跃跃欲试。笔者还记得，不少老人、低收入者纷纷咨询如何投资股市。出于职业操守，我极力说服他们不要参与，理由是股市真的有风险，而他们没有相关的风险承受能力。您猜他们怎么说？“股市有风险，我们买股票基金好了。收益高，风险低。”

其实，在2007—2008年间买入股票型基金的人，都上了一堂很好的风险教育课，而且“学费”高昂。

所谓股票型基金，是指60%以上的基金资产投资于股票的基金。由于大部分的资金都投入到股票市场，因此市场的系统性风险是无法规避的。

诚然，与投资者直接投资于股票市场相比，股票基金具有风险分散、费用较低等特点。对一般投资者而言，个人资本毕竟是有限的，难以通过分散投资种类而降低投资风险。但若投资于股票基金，投资者不仅可以分享各类股票的收益，而且已可以通过投资于股票基金而将风险分散于各类股票上，大大降低了投资风险。此外，投资者投资了股票基金，还可以享受基金大额投资在成本上的相对优势，降阺投资成本，提高投资效益，获得规模效益的好处。

与直接股票相比，投资股票型基金可以避免个别上市公司的非系统性风险。举个简单的例子，如投资者前期不幸持有重庆啤酒。(www.chuimin.cn)

图5—3　重庆啤酒走势

资料来源：东方财富网

股价在数周内被腰斩。如果这是仅有的投资，那么资产损失过半了。如果持有股票型基金，而您持有的基金又持有重庆啤酒，那重庆啤酒可能只是这些不幸的基金的一小部分而已。投资者皮肉之痛避免不了，伤筋动骨却不至于。

然而，投资股票型基金同样应注意风险。由于价格波动较大，股票型基金属于高风险投资。除市场风险外，股票型基金还存在着集中风险、流动性风险、操作风险等，这些也是投资者在进行投资时必须关注的。例如，当股市大盘羸弱时，大多数的个股都会下跌，纵使基金可以分散投资不同个股，也难免净值跟随下跌。

同时，选择可靠的基金经理人是关键。在我国，基金经理们的经验普遍不足，而薪酬水平（基金固定管理费的一部分）直逼华尔街的资深投资管理人。因此，笔者认为，主动管理型的基金能为国内投资者带来的价值有限。笔者在下文将推荐性价比高的指数型基金。指数型基金不需要主动管理，交易费用低、管理费用低，因而长期回报潜力较高。而且能有效地达到规避投资者的非系统性风险（个股风险）。

不推荐过多投资5-6股票型基金

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