淡定致富：掌握幸福理财正道

2024-10-29 百科知识版权反馈

【摘要】：2-1财富序曲：您需要了解您自己令您实现生活幸福的理财，必定从一张合理的蓝图开始的。那么，如何全面了解自己的财富管理需求、投资理财偏好与风险承担能力呢？您需要一面“镜子”。“谨慎原则”筑起财富防浪堤通过对自身理财风险度的评估来具体地了解自身状况，无论如何都应该是理财的第一步。案例二明年春节，小张和小李就要步入婚姻殿堂，举办自己的婚礼。

2-1　财富序曲：您需要了解您自己

令您实现生活幸福的理财，必定从一张合理的蓝图开始的。而在您开始描绘这张蓝图以前，您要做的，就是了解您自己。

“多此一举了！我还不了解我自己吗？”这可能是您的第一反应。然而，多数人对事物的认知其实往往是不全面的。通过在本书第一章的分析，您应该已经理解到，自己对投资理财的认识不见得是全面准确的。同样地，每个人对自己的了解，也需要透过现象看本质，进行科学而深入的评估分析才能达到。

那么，如何全面了解自己的财富管理需求、投资理财偏好与风险承担能力呢？您需要一面“镜子”。这面镜子就是本章开始时那些尚未不完全列举的问题，这些问题的答案，就是您在镜子里的真实形象了。

“谨慎原则”筑起财富防浪堤

通过对自身理财风险度的评估来具体地了解自身状况，无论如何都应该是理财的第一步。扎实地做好了这一步，就等于在投资理财的远航中有了指南针，是确保正确方向不可或缺的工具。

风险评估的内容包括对自己以及主要家庭成员年龄、职业性质、健康情况、现有的资产量、收入预期、对资金需求的期限等等客观因素。这些客观要素，就决定了您在投资理财运作中能够承担多大的风险。本章开头的问卷是一个较为简略的举例。同时，我们还需要评估自己的风险偏好（心理上能承受多大的潜在损失等等）、投资品种的偏好等等，这些主观因素往往决定您在理财中承担风险的意愿。

有趣的是，客观因素与主观因素评估的结果不一致的情况经常发生。例如不少富豪身价亿万，客观上能承担投资风险，却非常不愿意接受有一定风险的投资；更常见的是：下岗工人、工薪阶层收入微薄且家庭保障脆弱，客观上根本不能承担风险，可主观上，他们中的不少人却愿意在高风险的理财领域，例如股市上尽力一博。

在客观实际与主观意愿不一致的情况下，我们应当如何选择？正确的选择就是：如果客观因素评估的风险度高于主观，则跟随较低的主观风险度来制定投资理财方案；如果主观因素评估的风险度高于客观，则应跟随较低的客观风险度来制定投资理财方案。这就是投资理财实践中必须遵循的“谨慎原则”。

如何才能做到“全面客观分析”？我们一起分析一下案例吧。

案例一：

明年春节小刘和小罗就要步入婚姻殿堂，他们都是普通的工薪阶层，双方父母也是普通退休职工，而身体健康健康状况一般。两家人都以舐犊之情为小两口尽其所能地赞助了一笔购房资金。而两人也倾其积蓄，刚好凑够了50万的首期，正准备要签约购买他们早已看中的婚房。然而不巧，房价最近开始反弹，当时180万报价的房子，现在要200万了，首付要60万才可签约。小两口郁闷之余一合计，觉得目前A股就要开始中期升势，便决意让这笔资金投资到股市中。短期赚他个10万，理想中的婚房不就到手了吗？

真的可以这样吗？我们来个全面分析吧：

客观因素上主要家庭成员年龄（父母年事已高）、健康情况（双方父母健康状况一般）、现有的资产量（倾囊而出还不够首付）、收入预期（普通工薪阶层）、对资金需求的期限（明年结婚），均不允许他们做高风险投资。

主观意愿上，他们希望承担风险来投资股市来或取短期高收益。

在本案例中，主观因素评估的风险度高于客观，根据投资理财实践中必须遵循的“谨慎原则”，投资股市显然是不合适的。实际上，都知道股市风险高，万一亏了，作为工薪阶层的房子一定是无着落了。由于他们没有其他的资产以弥补这损失，不仅小家庭的财政状况会出现问题，年事已高父母所依赖的保障也缺失了，这样一来，生活还幸福吗？

另一方面，我们在以后的章节将了解到，股市是一个必须进行长期投资的领域，短期的波动根本超出人的预测范围。就算股市真的开始了“中期”升势，小刘小罗想在其中进行短期操作，明年春节前就退出的想法，也是不合理的。因为中期升势中也有短期调整，也许这调整就出现在他们结婚前的这几个月。如果几个月以内，股市不涨反跌，而几个月后因资金的需求而必需结束投资，那就很可能要“倒在牛市的门坎上”。而且，在如此可胜不可败的窘境下做高风险的股市投资，两个年轻人在忙碌工作、筹备结婚之余，还要为股市的波动而焦虑，这无异于参与一场押上家庭生活的幸福为赌注的赌局，实为舍本而逐末。

其实，小刘小罗可以考虑其他办法。例如，银行低风险理财产品年回报5%，他们手里的50万每年现金回报2.5万，自己再稍微贴补一点点，就可租到同样价值200万的房子了。由于有了2.5万投资理财的稳定回报来补贴房租，两口子的每月实际房租支出负担不重，生活会比当“房奴”过得更轻松、幸福。

如果他们非要买房才结婚，那么何妨买小一点的呢？为了几个平方米，去拿自己和父母的辛苦积蓄，挑战“谨慎原则”，是不值得不可取的。俗话说：“金窝银窝，不如自己的狗窝”，小房子同样能有幸福生活呀。

案例二

明年春节，小张和小李就要步入婚姻殿堂，举办自己的婚礼。两人早早地为婚礼筹措了一笔为数不小的钱。小张不想让资金闲置，他觉得目前A股就要开始中期升势，便决意让这笔资金暂时放在股市中。如果赚一笔的话，明年婚礼也能办得更体面些。如果您是小李，您会支持他吗？(www.chuimin.cn)

看过案例一再回答这个问题时，很多比较“专业”的读者可能很快给出答案：当然不啦！因为他们明年就要使用这笔钱嘛，万一不小心亏了，这婚结还是不结？

这种回答似乎是理直气壮。但是不一定正确。您可能没仔细分析，小张小李的这笔钱只是婚礼的钱，属于弹性较大的资金，不像小刘小罗的“刚需”。纵使亏损，也不实质影响他们安身立命。而且，您恐怕只是对资金需求的期限这一客观因素做考虑，其他因素如现有的资产量、收入预期等都没考虑在内，就匆匆下了结论。您想想，两个年轻人为婚礼就准备了一大笔钱，基于大多数中国人的消费习惯判断，我们大概可以猜想，两个人恐怕在房、车等领域早已得到了父母的大力资助，解决了后顾之忧，是个家境殷实的小“富二代”。考虑到这样的背景，这笔钱只是家庭财富的一点零钞而已，到股市去“进取”一把，虽然不合理财真义，但就算他们小赌怡情亦无不可。

可见，理财的决定本身，没有绝对的对与错；只有关联到具体的个人家庭情况，才有合适和不合适。所以，我们不妨借用古希腊德尔菲的阿波罗神庙的哲言，高喊一声：“认识你自己！”

如果您已经是专业的理财师而又真希望给他人（如客户、亲朋好友等）合理的投资理财建议，那就请一定建立在充分了解您的客户（KNOW YOUR CLIENT，简称KYC）的基础之上。

因此，无论是对自己或是对客户，要给出合理的投资理财建议，从资产状况、收入预期、健康状况、风险偏好等不同角度来着手考虑是必不可少的一步。

小马过河的启示

笔者长年与不同的投资者打交道，您猜最经常要回答的投资者的问题是什么？那就是：“现在投资什么最好？”

在回答这个“简单问题”时，不少投资顾问往往会拿出长篇大论的各种分析报告、结合国内外宏观和微观经济数据、最后归结到推荐手头的热销产品（现在不外乎就是一些“高收益”的信托产品、PE产品等等）。表面上看这些投资报告都是通过对大量的宏观经济数据分析后得出的结论，是科学的推导得到的结果。其实，宏观经济数据多得不可胜数，数据的采集、处理、分析的方法各异。即便是用同样的数据，不同机构分析得出的结论是五花八门的，有时甚至截然相反，真不知信谁的好。

实际上，这些宏观的结论与微观的投资关系并不密切相关（例如宏观紧缩时的股市大反弹并不罕见），不同宏观变量之间往往相互矛盾，作用互相抵消，组合在一起对不同资产类别的影响还真地不好说。

因此, 要回答“现在投资什么最好”，要么是海阔天空地忽悠一通，要么只能老老实实地说“此问题是无标准答案的”。

更关键的是，如果投资者只是追问一句“现在投资什么最好”为起点来开始理财决策，一般而言都没有针对投资理财产品有充分的理解和认识。最终的结果是轻则道听途说，无所适从而被迫放弃投资；严重的则是人云亦云，盲目跟风介入到自己不熟悉的领域而导致亏损。

为何如此？让我们重温小学课本里的一篇经典课文吧：

有一天，小马长大了，要帮妈妈做点事，把半口袋麦子驮到磨坊去。跑着跑着，一条小河挡住了去路。小马为难了，能不能过去呢？小马看见一头老牛在河边吃草，于是问道：“牛伯伯，这条河，我能趟过去吗？”老牛说：“水很浅，刚没小腿，能趟过去。”小马听了，立刻跑到河边准备过去。突然，从树上跳下一只松鼠，拦住他大叫：“别过河，别过河，您会淹死的！”小马吃惊地问：“水很深吗？”松鼠认真地说：“深的很哩！昨天，我的一个伙伴就是掉在这条河里淹死的！”小马连忙收住脚步，不知道怎么办才好……最后他回家问问妈妈。妈妈让小马自己动脑筋去试试。原来河水既不像老牛说的那样浅，也不像松鼠说的那样深。

这个故事告诉我们什么呢？首先，如上节所讲，每个投资者的个人实际情况都有所不同(投资时限、资产总量、风险偏好等)，这就决定了适合的投资标的是不同的。例如，如松鼠会在老牛觉得非常浅的水中淹死一样，对一位亿万富豪而言是九牛一毛的百万元级投资，对于普通百姓是全部身家。

其次，这个故事还告诉我们，产品、领域的真实面目，需要自己脚踏实地地了解认识。听这个说，听那个说—这个领域“不好”，投资那个产品“最好”，是没有什么意义的。如果对方真的懂，那么也是他的视野中的“好”与“不好”，很可能不适合你，就算他为你量身考虑建议，也未必符合你的自身实际—不过，更常见的是，其实他也不懂。

其实，正确的投资决策流程的第一步做法是：从了解自身情况开始，确定自己能承担多大的风险，然后再决定能有多高的预期回报率目标。因此，首先要回答的问题应该是：“我能承担多大的风险？”另外，我们在根据风险承受能力和回报预期确定了理财产品的范围之后，一定要把拟投资的对象搞清楚，然后再做出最后的投资决定。在了解自己后，还要了解产品。

例如，在金融危机期间坑了不少香港投资大众的雷曼兄弟“迷您债”，是一款非常复杂的结构化金融产品。然而，在做出投资决策以前，真正了解其背后的结构以及潜在风险的投资者其实并不多。回到内地，又有多少投资者对当前热销的琳琅满目的信托理财产品、PE类产品，到底是哪类信托项目、具体投资到哪、有什么风险保障措施等等，有深入的了呢？不知道河水有多深就去贸然跳入，实在不可取。

实际上，很多投资不成功例子中，根本原因往往多出在上述两个方面：不了解自己真能承担多大的风险—我们是小马还是老牛还是松鼠；不了解投资产品的真正潜在风险—河水实际有多深。

多花一点时间，在投资做出决策以前在这两个方面（了解自己、了解产品）多下些工夫，与“磨刀不误砍柴工”的原理是一样的。投资的机会永远有，即使是错过了其中一个，下一个也会来的。而因为怕错过机会而盲目投资的结果往往是造成“不能承受的亏损”，与其如此盲目投资，倒还真不如不投资而把钱存在银行更稳当和靠谱了—大不了输给CPI，起码不会赔上身家。

淡定致富：掌握幸福理财正道

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