老左：投资股市，东道为主

2024-05-12 百科知识版权反馈

【摘要】：自2001年初,著名经济学家吴敬琏提出“股市赌场论”后，一石激起千层浪！因为中国股市不是以机构投资者为主的，如果大众舆论不负责任地向散户推荐个股，他们很容易蜂拥入市，舆论也有将散户推入“虎口”的嫌疑。

18.投资股市　东道为主

上一篇谈到老左心系中小股民，但股民们则说：“老左的节目好是好，就是不推荐股票，没劲。”其实，除了“不推荐股票”，对中小股民来说，至少在2002年，还有不少困惑：如当前股市是否具备长线投资的条件？中国股市是政策市吗？等等。2002年12月，老左接受了《理财周刊》的采访，对包括为什么“不推荐股票”等，作了一个可说是哲理性的解析——认为中小股民应成为股市的真正“东道主”：

《理财周刊》：从去年7月以来，市场一直处于相对低迷的状态，您认为在这样的市场形势下，应该采取怎样的操作策略？是短线炒作还是长线持有？

左安龙：无论是长线还是短线，都是一种操作观念。但我认为，中国目前的市场并不具备做长线的条件。这个市场还处于起步阶段，还有很多没有解决的不合理因素，诸如股价这么高，资产质量这么差等等，这些都是客观事实，而我们的操作策略都是建立在这样的事实基础上的。

在这样的短线市场，现钞是王。一旦你将现钞转换成股票，你就失去了对现钞的控制权，从而有可能错失即将到来的机会。机会又是短暂的，庄家不可能给你足够的深思熟虑的时间，你可以炒作的机会很短暂，当行情发动你马上跟进可能赚了，而如果你犹豫，等行情涨好你再进入，你就很可能被套了。买入股票后，你考虑的便只有一个字：“抛”！涨了获利脱身，跌了止损走路。

《理财周刊》：照这种操作思路，您认为什么样的股票才是好股票？

左安龙：中国还没有那么多的蓝筹股，上市的无非都是需要钱的企业而已。而究竟什么才是好股票？我认为凡是主营业务不好的股票都是好股票，因为只有主营业务不好，才有变化的动力和重组的可能。对于那些主营业务好的股票，你就只好等着他们送股、配股，却鲜有分红的机会。而无论是送是配，大多另有所图。

《理财周刊》：您在自己的著作《老左谈股市》里多次提到也多次分析到了“政策市”的问题，您怎样看待中国股市的“中国特色”？

左安龙：我认为中国股市有两大特色：一是政府参与，二是扶贫解困。中国股市几乎所有的问题都是围绕这两大特色引起的，我们的任务就是如何将这些问题引导和规范。有些经济学家将股市称为“赌场”，建议中小散户远离这个“赌场”，我不敢苟同。我们的市场的确存在问题，但经济学家需要指出的是解决这些问题的药方。这个市场是最险恶的市场，也恰恰是最能锤炼人的市场，中小散户就是从这个市场里学会经济生活一些本领的。

自2001年初,著名经济学家吴敬琏提出“股市赌场论”后，一石激起千层浪！首先，有人认为正是他的“赌场论”把中国股市从2245点拉回到998点；更有批评者指出，如果中国股市像赌场，那么谁是赌徒呢？中国7000万的投资者是赌徒吗？老左认为，吴敬琏看到中国股市中庄家操纵的黑幕、上市公司造假的奸情而发出感慨，那是可以理解的；但不应伤及无辜，不应贬低广大的投资者，更何况“赌场论”对中国的市场经济发展有害无益。——在这里，老左显示的智慧是由“政策市”而谈到“赌场论”的观点颇为独特，他没有直接去批驳吴敬琏，而是指出“但经济学家需要指出的是解决这些问题的药方”。一语中的，如此而已！

“政策市”还将在很长的时间指导中国的股市，那么股民如何应对呢？

《理财周刊》：那您对后市怎么看？

左安龙：不同的人对于底部和行情都有自己的看法，譬如有的人看人气，证券交易所门口的自行车多了，便决定抛股票了，相反门口车少了就决定买股票了；也有人看技术，1200点是底部或者多少点是底部。当然技术也是管理层出台政策的一个重要参考，但我认为这些都是一种表象，而本质是人对这个市场的理解。(www.chuimin.cn)

中国股市是一个综合题材，在这中间，政策、技术、心理等因素互相影响，但起决定作用的是政策，对市场的大的分析都要从政策环境上来解释。我们建立股票市场最重要的目的是融资，而国家融资是有周期的，每一次融资周期的到来，也恰恰是一波行情的到来。因此我认为中国股市到现在只有两波大行情。

第一波是上海深化改革，开发开放浦东，政府融资的很大一部分通过发股票来实现，配合这个政策出现了一轮大牛行情。这一轮行情持续了3年，回调之时赶上了亚洲金融危机，面临经济萎缩的现状，股市掉头向下。

第二波是从1999年的“5·19”行情开始的。总理提出国企扶贫解困，需要通过资本市场融资，于是行情迅速启动。因此如果有人说中国股市不反映经济现状，我首先反对，没有股市，哪里来的8%的经济增长速度？而目前无论是国有股减持，还是清查违规公司，都是政府通过经济杠杆来发挥对市场的宏观调控作用。

因此，如果找底部，则不应该单纯寻找点位，而应着重寻找国家何时会有融资计划。

《理财周刊》：您认为行情什么时候到来？

左安龙：如果从融资这个角度，我们可以预料到一波大的行情，但这波行情不会马上到来。现在上海申博成功了，2010年的世博会需要资金；北京申奥成功了，2008年的奥运会需要融资；中国入世一周年了，5年的关税壁垒保护期日益临近，首当其冲的就是银行，资金实力亟待增强。这一切都隐藏着大规模融资的可能，也孕育着新一轮行情的机会。多变的政策就是你的赚钱机会，而每一次机会都是你对政策的理解和选择。

接下去就是不少股民所关注的“老左的节目好是好，就是不推荐股票”的问题了。先说一下网络的情况，现在的非法证券活动花样翻新，其中最重要的手段如通过QQ、博客、网页等推出所谓的“精确的市场预测”——也就是推荐“个股”！这使许多盲目的股民误入陷阱，深受其害。那么为什么也不能由中小股民信得过的老左来推荐呢？

《理财周刊》：目前业内对股评家诚信问题的讨论也越来越多，您认为中国股市有过“庄托”吗？

左安龙：我的节目很多是跟股票分析人士合作进行的，但我有一个原则是不推荐个股。因为中国股市不是以机构投资者为主的，如果大众舆论不负责任地向散户推荐个股，他们很容易蜂拥入市，舆论也有将散户推入“虎口”的嫌疑。我们一直力图通过对宏观经济的分析，以及这些大环境对股市的影响来培养股民较为成熟的炒股理念。名气越大的分析师推荐股票，风险也就越大。中国股市以前有过“庄托”，但现在已经越来越少了。

《理财周刊》：那中小散户应该怎样对待股评家的评股、荐股？

左安龙：要巧用股评家。如果某知名股评家荐股后该股成交量急剧扩大，那就说明有问题，你最好敬而远之。推荐者往往从技术上考虑的因素多一些，而大家都一拥而上的时候恰恰是最危险的时候。中小散户要有自己的原则，股评家推荐的股票，要用自己的原则对它进行再分析。

有关“中小散户要有自己的原则，股评家推荐的股票，要用自己的原则对它进行再分析”，这使我想起中国著名的书画家郑板桥刻的一方印：“郑为东道主”。这是何等的重要！老左在这里告诉中小股民，即使对那些所谓的“股评家”，你也必须是“我为东道主”！

老左：投资股市，东道为主

相关推荐