科技革命的投资选择-《中国红利：经济大趋势与投资方向》

在国家相关政策引导和一批高技术研究成果的有力支撑下，以医药制造业、航空航天制造业、电子及通信设备制造业、电子计算机及办公设备制造业、医疗设备及仪器仪表制造业为代表的中国高技术产业快速增长，产业规模和出口总额跻身世界前列。2004—2011年，规模以上高技术制造业增加值年均增长16.8%，增速比规模以上工业高1.6个百分点。2011年，高技术制造业总产值达到8.8万亿元，比2002年增长4.9倍，移动电话、彩电、计算机、部分药物等主要高技术产品的产量居世界第一。在信息领域，集成电路芯片设计能力大幅提升，12英寸集成电路芯片制造能力和设备配套能力显著增强；在航空航天领域，载人航天、探月工程、北斗导航等取得重大进展；在生物领域，创新药物和疫苗、基因工程、诊断试剂、生物育种等产业创新活力旺盛，成为高技术产业发展的新引擎。高技术产业的快速发展还带动了中国高技术产品进出口贸易的不断扩大，高技术产品出口在中国对外贸易中的作用越来越明显。2011年高技术产品出口占商品出口总额的份额为28.9%，比1986年的2.3%增加了26.6个百分点。

没有科技发展就没有未来中国的发展。当人口红利日益趋于枯竭的时候，科技创新更是提升国际竞争力的法宝。中国工业化由中期向后期变化，也意味着经济发展的驱动因素要由资本投入主导向技术进步主导转变。中国作为一个后起的发展中国家，不仅要在新兴科学技术方面与发达国家竞争，而且还要在既有科学技术领域弥补差距。因此对中国而言，科技的发展领域不仅仅是最尖端的，而且还包括既有并不尖端的领域。中国又是一个具有较强综合国力的发展中国家，具有大力支持科学技术发展的经济和人才实力，通过合适的制度安排，中国应能在科学技术领域取得更大进步。

三、战略性新兴产业的发展

战略性新兴产业是以重大技术突破和重大发展需求为基础，对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用，知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业。新兴科技、新兴产业和战略性是战略性新兴产业的三个关键词。

战略性新兴产业是科技革命与产业发展相结合的产物，是新兴科技和金融、工业、商业的深度结合。它既代表着科技创新方向，又代表着产业发展方向，推动了新一轮产业革命。在科技革新力量推动下，一批又一批新兴产业在战胜重大经济危机的过程中孕育和成长，并以其特有的生命力成为新的经济增长点，成为摆脱经济危机的根本力量，并在危机过后，推动经济进入新一轮繁荣。发达国家主导的新兴产业，将成为全球产业结构调整、产业转移和技术转移的重心。

历史经验表明，经济危机往往是通过科技革命实现结构转变优化的时期。科技上的重大突破和创新，推动经济结构重大调整，提供新的增长引擎，使经济重新恢复平衡并提升到更高水平。谁在科技创新方面占据优势，谁就能掌握发展主动权，率先走向复苏和繁荣。1857年的世界经济危机作为首次波及全球的生产过剩危机，曾经引发电气革命，推动人类社会从蒸汽时代进入电气时代。内燃机和电动机逐步取代蒸汽机，创造了电力与电器、汽车、石油化工等一大批新兴产业，同时大幅提升机械、冶金等产业的发展水平，使得工业文明成为世界发展的主流。1929年的世界经济危机作为20世纪最严重的全球经济危机，则引发电子革命，推动人类社会从电气时代进入电子时代。电子产业的迅猛发展带动了一批高技术产业崛起，推进传统产业升级换代，导致世界产业结构发生重大变化，全球化、知识化、信息化、网络化的新时代逐步到来，逐步形成有别于以往工业革命的新型人类文明形态。

发展战略性新兴产业已成为世界主要国家抢占新一轮经济和科技发展制高点的重大战略。面对当前这场国际金融危机，各国都在抢占科技制高点，全球进入空前的创新密集和产业振兴时代。2009年2月，美国政府提出了总额7870亿美元的经济刺激计划，其中有1200亿美元用于支持高科技产业。同年4月，奥巴马总统在美国国家科学院年会上进一步提出，将研发投入提高到3% GDP的历史最高水平，力图在新能源、基础科学、干细胞研究和航天等领域取得突破；随后又两次提出美国科技主攻方向，包括节能环保、智慧地球等。欧盟宣布到2013年以前，将投资1050亿欧元发展绿色经济，保持在绿色技术领域的世界领先地位。英国从高新科技特别是生物制药等方面，加强产业竞争优势。日本重点开发能源和环境技术。俄罗斯提出开发纳米和核能技术。2011年以来，随着欧美债务危机扩散蔓延，世界经济原有增长方式已难以为继。更多依靠科技创新来谋求发展新优势，越来越成为大多数国家的共同选择。

在中国，战略性新兴产业的提出可追溯到2009年。2009年9月21日至22日，有三次新兴战略性产业发展座谈会，主要是听取经济、科技专家的意见和建议。会上强调，发展新兴战略性产业，是中国立足当前渡难关、着眼长远的重大战略选择，要以国际视野和战略思维来选择和发展新兴战略性产业。

2009年11月3日上午，在《让科技引领中国可持续发展》的讲话强调了科学选择新兴战略性产业非常重要，选对了就能跨越发展，选错了将会贻误时机。中国发展新兴战略性产业，具备一定的比较优势和广阔的发展空间，完全可以有所作为。选择战略性新兴产业的科学依据最重要的有三条：一是产品要有稳定并有发展前景的市场需求；二是要有良好的经济技术效益；三是要能带动一批产业的兴起。同时还详细阐述了新能源产业、新材料产业、生物产业、信息网络产业以及空间、海洋和地球深部开发利用，强调更加重视基础研究和战略高技术研究。

2010年9月8日，国务院常务会议审议并原则通过《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》。根据战略性新兴产业的特征，立足中国国情和科技、产业基础，现阶段重点培育和发展节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等产业。根据规划，到2020年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到15%左右。节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业成为国民经济支柱产业，新能源、新材料、新能源汽车产业成为国民经济先导产业。

根据《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，中国培育和发展战略性新兴产业的要点如下：

节能环保产业：重点开发推广高效节能技术装备及产品，实现重点领域关键技术突破，带动能效整体水平的提高。加快资源循环利用关键共性技术研发和产业化示范，提高资源综合利用水平和再制造产业化水平。示范推广先进环保技术装备及产品，提升污染防治水平。推进市场化节能环保服务体系建设。加快建立以先进技术为支撑的废旧商品回收利用体系，积极推进煤炭清洁利用、海水综合利用。

新一代信息技术产业：加快建设宽带、泛在、融合、安全的信息网络基础设施，推动新一代移动通信、下一代互联网核心设备和智能终端的研发及产业化，加快推进三网融合，促进物联网、云计算的研发和示范应用。着力发展集成电路、新型显示、高端软件、高端服务器等核心基础产业。提升软件服务、网络增值服务等信息服务能力，加快重要基础设施智能化改造。大力发展数字虚拟等技术，促进文化创意产业发展。

生物产业：大力发展用于重大疾病防治的生物技术药物、新型疫苗和诊断试剂、化学药物、现代中药等创新药物大品种，提升生物医药产业水平。加快先进医疗设备、医用材料等生物医学工程产品的研发和产业化，促进规模化发展。着力培育生物育种产业，积极推广绿色农用生物产品，促进生物农业加快发展。推进生物制造关键技术开发、示范与应用。加快海洋生物技术及产品的研发和产业化。

高端装备制造产业：重点发展以干支线飞机和通用飞机为主的航空装备，做大做强航空产业。积极推进空间基础设施建设，促进卫星及其应用产业发展。依托客运专线和城市轨道交通等重点工程建设，大力发展轨道交通装备。面向海洋资源开发，大力发展海洋工程装备。强化基础配套能力，积极发展以数字化、柔性化及系统集成技术为核心的智能制造装备。

新能源产业：积极研发新一代核能技术和先进反应堆，发展核能产业。加快太阳能热利用技术推广应用，开拓多元化的太阳能光伏光热发电市场。提高风电技术装备水平，有序推进风电规模化发展，加快适应新能源发展的智能电网及运行体系建设。因地制宜开发利用生物质能。

新材料产业：大力发展稀土功能材料、高性能膜材料、特种玻璃、功能陶瓷、半导体照明材料等新型功能材料。积极发展高品质特殊钢、新型合金材料、工程塑料等先进结构材料。提升碳纤维、芳纶、超高分子量聚乙烯纤维等高性能纤维及其复合材料发展水平。开展纳米、超导、智能等共性基础材料研究。

新能源汽车产业：着力突破动力电池、驱动电机和电子控制领域关键核心技术，推进插电式混合动力汽车、纯电动汽车推广应用和产业化。同时，开展燃料电池汽车相关前沿技术研发，大力推进高能效、低排放节能汽车发展。

有必要特别指出海洋产业和航天产业。2009年11月，《让科技引领中国可持续发展》详细阐述了海洋和地球深部开发利用：“空间、海洋和地球深部，是人类远远没有进行有效开发利用的巨大资源宝库，是关系可持续发展和国家安全的战略领域。我们要实施好‘载人航天计划’和‘嫦娥计划’，有效进入并和平利用空间。中国是一个海洋大国，海洋资源开发和海洋产业发展是‘蓝色聚宝盆’。国际上正兴起海岸带可持续发展研究，我们要切实加强这方面的工作。在地球深部资源探测方面，中国已有固体矿产勘探开采的深度大都小于500米，而世界一些矿业大国已经达到2500米到4000米，南非计划开采的深度达到6000米。澳大利亚在本世纪初率先提出‘玻璃地球’计划，也就是要使地下1000米变得‘透明’。加拿大人近期提出的类似计划，要搞到3000米。中国人均资源短缺，资源勘探水平不高，开采利用率也比较低，这是制约未来经济发展的突出矛盾。我们要千方百计提高资源勘探开采水平和效益，充分挖掘和利用好各类资源。”

与陆地经济活动相比，海洋开发属于新兴领域。传统的海洋产业包括海洋渔业、海水制盐及盐化工业、海洋交通运输业和滨海砂矿开采业等。随着现代科学技术发展，人类认识海洋、开发海洋的能力不断提高，开发范围扩大，发现新资源、开发新领域的经济活动形成了海水增养殖业、海洋油气开采工业、海洋娱乐和旅游业等海洋新兴产业。海水淡化和海水综合利用、海洋能利用、海洋药物开发、海洋空间新型利用、深海采矿等海洋经济开发活动，也处于产业化过程中。随着海洋技术不断进步，人类对海洋开发、利用和保护活动不断深入和扩大，海洋信息服务、海洋环保等都在成为新兴的海洋产业。

中国是一个发展中的海洋大国，拥有18000公里大陆岸线、14000公里岛屿岸线，6500多个500平方米以上岛屿和约300万平方公里主张管辖海域，海洋开发将在未来发展中具有越来越重要的位置，而海洋开发是通过海洋产业进行的。据国土资源部统计，“十一五”期间，中国海洋经济年均增长13．5%，持续高于同期国民经济增速。2011年，中国海洋生产总值达到4．557万亿元，与“十一五”期初（2006年的2．1592万亿元）相比翻了一番多；海洋生产总值占国内生产总值和沿海地区生产总值的比重分别为9．7%和15．9%，涉海就业人员3420万人。海洋经济已成为拉动国民经济发展、构建开放型经济的有力引擎，以及带动中国东部沿海地区率先发展的强有力支撑。

海洋新兴产业快速起步，正成为“十二五”中国海洋经济乃至中国经济转型的最大看点。目前中国海上风能发电技术进入商业化运行阶段，潮流能、波浪能发电技术进入示范运行阶段；海水提钾、溴、镁技术进入工业化试验阶段。以海洋高新技术为支撑的海洋战略性新兴产业快速发展，年均增速超过20%。2011年，海水利用业增加值近10亿元，与“十一五”期初相比翻了一番；海洋可再生能源业增加值近49亿元，是“十一五”期初的10倍多。同时，邮轮、游艇、休闲渔业、海洋文化、涉海金融及航运服务业等一批新型海洋服务业态也加快发展。

在地球深部开发利用方面，页岩气开发是目前最具商业前景的领域。

页岩气，是从页岩层中开采出来的非常规天然气。天然气分常规和非常规两类，页岩气是一种赋存于泥页岩中，主要以吸附及游离状态存在的非常规天然气。页岩气的形成和富集有着自身独特的特点，往往分布在盆地内厚度较大、分布广的页岩烃源岩地层中。较常规天然气相比，页岩气开发具有开采寿命长和生产周期长的优点，大部分产气页岩分布范围广、厚度大，且普遍含气，这使得页岩气井能够长期以稳定的速率产气。

据估计，全球页岩气资源约为456万亿立方米，同常规天然气资源量相当。其中页岩气技术可采资源量为187万亿立方米，主要分布在北美、中亚、中国、拉美、中东、北非等，其中北美最多。全球页岩气技术可采资源量排名前5位国家依次为：中国（36万亿立方米，约占20%）、美国（24万亿立方米，约占13%）、阿根廷、墨西哥和南非。(www.chuimin.cn)

面对巨大的能源需求，伴随美国在页岩气开采的核心技术———水平井钻井法和水力压裂法（或称压裂法）的突破，开采成本降低，页岩气成为最具开采价值的新能源之一。美国和加拿大已实现对页岩气商业开发，其中美国已实现大规模商业化生产，成为全球最大的页岩气生产国。美国能源当局预测说，页岩气不仅将取代煤炭而成为仅次于石油的美国第二大能源资源，而且可能改变美国能源生产格局。统计显示，美国2010年页岩气产量为1379.2亿立方米，占该国天然气产量的23%；2011年接近1800亿立方米（当年美国石油天然气日消费量为1880万桶）。

页岩气开采量大幅提升，使美国对进口石油的依赖不断降低。美国能源信息署数据显示，美国石油对外依存度已从2005年的60.3%降至2011年的45%，未来10年美国计划把石油进口量再削减1/3，到2020年石油进口量将减至600万桶左右，到2035年减至400万桶以下。届时，美国能源综合自给率将达到87% 。2012年，页岩气已令美国天然气价格在一年中下跌41%，成为美国“再工业化”、重振制造业的一大法宝。此外，得益于页岩气革命中的“水力压裂”技术，页岩油产量也飞速增加，使美国石油产量强劲反弹，并使得美国在2011年自1949年以来首次成为精炼石油产品净出口国。国际能源署认为，到2020年美国将成为全球最大原油生产国。由此看来，美国页岩气快速发展通过改变美国能源消费结构，不仅降低了煤炭以及其他能源的消耗比例，而且也减少了对中东国家石油能源的依赖，正在引发全球范围的页岩气开发革命。

据国际能源署2012年7月发布的《天然气黄金时代的黄金规则》报告推测，如果未来油价仍居高不下，页岩气开发速度必然有增无减。全球非常规天然气将进入一个黄金发展时期。预计到2035年全球以页岩气为主的非常规天然气产量可达到1.6万亿立方米，占同期天然气供应增量的近2/ 3，非常规天然气在天然气总产量中的份额将从目前的14%上升至2035年的32%。其中，美国页岩气占天然气产量比重预计到2015年将达到43%，到2035年将达到60%。页岩气开采不仅可复苏美国经济，而且能使美国成为天然气行业里的巨头。

2011年中国能源消费结构中，煤炭消费占比70%，石油消费占比18%，天然气占比仅为5%。随着煤炭资源的消耗以及对清洁能源的日益重视，为加快页岩气开发，减少对外石油天然气进口依赖，中国已将页岩气开发列入“十二五”规划，提出到2015年页岩气产量将达到65亿立方米/年，到2020年年产量要达到600亿立方米至1000亿立方米。根据中国国土资源部的普查，中国陆域页岩气地质资源潜力为134.42万亿立方米，可采资源潜力为25.08万亿立方米（不含青藏区）。其中，四川盆地、渝东鄂西地区、黔湘地区、鄂尔多斯盆地、塔里木盆地等将是未来重点勘探开发和产量增长区域。按照中国当前天然气消费量计算，如果完全开采，25万亿立方米页岩气可供中国使用近200年。这可能给中国带来一场页岩气革命。

四、科技革命的投资选择

对投资者而言，来自科技革命的投资机会，在技术上主要体现在信息技术、制造和自动化技术、与资源保护相关的技术和卫生保健技术等，在产业上体现为战略性新兴产业，以及对海洋和地球深部开发利用。鉴于节能环保产业、信息技术产业、新能源、装备制造业已在其他章节有叙述，这里主要阐述生物产业、海洋产业、新材料产业、3D打印技术和页岩气开发的投资机会。

1.生物产业：生物技术可能是第六次科技革命的核心科技。预计到2020年，生物经济规模有望超过信息经济，成为世界上最强大的经济力量。在多年的培育和支持下，生物技术可以说是中国高新技术领域和国外差距最小的领域，但中国生物工程大部分技术成果还未实现产业化，具有自主知识产权的新产品比较少。2013年1月，国务院印发《生物产业发展规划》，提出要发展生物医药、生物医学工程、生物农业、生物制造业、生物能源、生物环保和生物服务业这七大重点领域。如果剔除生物能源、生物环保和生物服务业，剩余领域实际上专注于医药和农业两方面。

在医药领域，投资者可以重点关注与之相关的上市公司。在农业领域，主要关注种子领域。育种领域是国际竞争的重要领域。2001年《种子法》实施以来，中国种业市场全面放开，目前中国已成世界第二大种子需求国，种子市场价值达600多亿。初步统计，中国现在每年进口种子量约为15000吨。牢牢把握中国种业发展的控制权，才能牢牢把握中国农业发展主动权。为此，中国在农作物种子生产布局上拟建设西北杂交玉米种子生产基地、西南杂交水稻种子生产基地和海南南繁基地三个国家级主要粮食作物种子生产基地。投资者可以关注相关的上市公司。

2.海洋产业：作为海洋经济活动的主要载体之一，海洋产业集群的主要部门包括航运、船舶制造、海工装备、海洋港口、海事服务、离岸服务、养殖捕捞等。其中，属于战略新兴产业中高端装备制造业的海洋工程装备产业是发展现代海洋经济的关键产业。中国海洋工程网提供的数据显示，在全球经济低迷的情况下，全球海工装备保有量却稳步增长。油价维持高位运行，激发海洋油气和海上风电开发热情，也在增加对钻井平台和海上风电设备的需求。邮轮、游艇、休闲渔业、海洋文化等海洋服务业的发展也将增加海工装备需求。投资者可以关注相关的上市公司。

3.新材料产业：随着科技进步和新兴产业快速发展，对新材料种类和数量的需求大大增加，市场前景广阔。数据显示，目前全球新材料市场规模每年已超过4000亿美元，由新材料带动而产生的新产品和新技术市场更为广阔，年营业额突破2万亿美元。目前中国许多基础原材料和工业产品产量位居世界前列，但高性能材料、核心部件和重大装备严重依赖进口，关键技术受制于人，“中国制造”总体水平处在国际产业链低端。新材料产业发展对中国成为世界制造强国至关重要。据《中国新材料产业发展报告》预测，未来一段时期，中国新材料产业市场的年均扩张速度将保持在20%以上。2010年，中国新材料产业的市场规模超过800亿元，2015年将达2000亿元左右，增长空间巨大。

⑴电子信息材料。电子信息材料是指在微电子、光电子技术和新型元器件基础三大类产品领域中所用的材料，主要包括单晶硅为代表的半导体微电子材料；激光晶体为代表的光电子材料；介质陶瓷和热敏陶瓷为代表的电子陶瓷材料；钕、铁、硼（Nd、Fe、B）永磁材料为代表的磁性材料；光纤通信材料；磁存储和光盘存储为主的数据存储材料；压电晶体与薄膜材料；贮氢材料和锂离子嵌入材料为代表的绿色电池材料等。这些基础材料及其产品支撑着通信、计算机、信息家电与网络技术等现代信息产业发展。

⑵新能源材料。新能源包括太阳能、生物质能、核能、风能、地热、海洋能等一次能源以及二次电源中的氢能等。新能源材料是指实现新能源转化和利用以及发展新能源技术中所需的关键材料，主要包括储氢电极合金材料为代表的镍氢电池材料、嵌锂碳负极和LiCoO2正极为代表的锂离子电池材料、燃料电池材料、Si半导体材料为代表的太阳能电池材料以及铀、氘、氚为代表的反应堆核能材料等。新能源材料同时具有新材料和新能源概念，发展前景广阔。

⑶生态环境材料。生态环境材料同时具有满意的使用性能和优良的环境协调性，能通过轻质、耐热、绝热、能量转换等优异的物化性能提高能量效率。它对资源和能源消耗少、对生态环境污染小、再生利用率高或可降解化和可循环使用，已成为建材领域中最具潜力的生力军。再生玻璃材料、低辐射玻璃、生态水泥、新型墙体材料、长余辉发光材料、变相储能材料、自清洁涂层材料、调湿材料等是其重要内容。

⑷高性能结构材料。结构材料是社会生活和国民经济建设的重要材料，是支撑航空航天、交通运输、电子信息、能源动力以及国家重大基础工程建设等领域的重要物质基础，是目前国际上竞争最激烈的高技术新材料领域之一。新一代高性能结构材料发展的主要方向是具有高比强度、高比刚度、耐高温、耐磨损、耐腐蚀等性能结构材料。主要分类包括金属类工程结构材料、先进陶瓷材料、高分子合成材料和复合材料。

高端金属结构材料包括高品质特殊钢和高强轻质合金。先进高分子材料包括特种橡胶、工程塑料、功能性膜材料、高性能氟硅材料、高端涂料等。新型无机非金属材料主要包括先进陶瓷、特种玻璃、人工晶体、超硬材料、新型建筑材料等，在建筑节能、平板显示、太阳能利用、光电仪器等领域有广泛应用。高性能复合材料包括树脂基复合材料、碳／碳复合材料、陶瓷基复合材料、金属基复合材料、碳纤维、芳纶、超高分子量聚乙烯纤维等高性能增强纤维。

⑸新型功能材料。功能材料是指表现出力学性能以外的电、磁、光、生物、化学等特殊性质的材料。新型功能材料主要包括高温超导材料、磁性材料、金刚石薄膜、功能高分子材料等。

⑹前沿新材料：包括纳米材料、生物材料、智能材料、超导材料等。

4.3D打印技术：3D打印技术，也称“三维打印技术”或“快速制造技术”或“增材制造技术”，是指通过可以“打印”出真实物体的3D打印机，采用分层加工、叠加成形的方式逐层增加材料来生成3D实体。3D打印技术发端于20世纪80年代的美国，随后在世界各地开花结果，目前已在美国初步产业化。

3D打印技术作为一种新型生产方式，可能通过渐进方式推动人类生产和生活方式变革，促成第三次工业革命。3D打印产业链贯穿原材料处理、设备制造以及打印应用与服务，将带动制造业万亿规模的巨大市场。目前中国尚无具有真正3D打印相关业务的上市公司，但从产业链来看，处于3D打印机上游行业的激光制造公司、塑料公司，下游行业的服装公司、船舶公司，以及3D打印机制造公司，将可能获得较大收益。

5.页岩气开发。目前，中国页岩气开发处于气藏勘探和初步开采试点阶段。如果到2020年中国页岩气年产量能够达到1000亿立方米以上，有希望改变中国油气资源开发格局，成为中国能源的重要支柱。以国际标准换算，1000亿立方米页岩气所提供的能量约等于1亿吨原油。而去年中国进口原油约2.5亿吨，显示出页岩气具有巨大的商业价值。

相关上市公司，一类是在勘探、钻井、开采、运输、应用产业链上具备研发优势和技术进步的企业；一类是从事油气运输与贸易企业。

表7-1　重点关注股票之六（2012年数据）

备注：见本书第二章章末表2-1。
资料来源：作者自行整理。