中国红利：服务化投资选择

2023-12-07 百科知识版权反馈

【摘要】：生产性服务业的服务活动是制造业的关键性投入，也是制造业效率提高的基本源泉。同时，未来中国经济自身发展的需要以及全球经济一体化持续发展所提供的需求，专业化服务和信息技术飞速发展所带来的规模经济的动力和技术的保障，将使生产性服务业保持强劲增长。因此，相对于生活性服务业，生产性服务业具有更高的增长弹性。

五、服务化带来的投资选择

服务化趋势主要体现在现代服务业发展，其中又包括生活性服务业和生产性服务业。

1.生活性服务业。生活性服务业主要针对个人需求，很多是传统服务业。中国目前处于向工业化后期过渡的时期，根据发达国家经验，随着工业化推进、收入水平提高，服务需求将快速增长，推动生活性服务业发展。从生活性服务业现状看，个人收入增长、不断推进的城市化进程与服务业发展水平都在促进产业需求长期稳定增长，因此具有长期投资价值。所谓“将你的钱放在你的嘴边上”，“衣食住行”作为消费服务行业的基本要素，与现代信息技术和现代管理方式相结合而产生的连锁餐饮、品牌服饰、酒店旅游、交通服务、通信服务等行业将长期增长。居民消费结构变化则在推动居民消费升级。随着收入水平提高，居民消费将由衣食住主导向行、交流等更加精神的层面主导演进，因此应该重点关注旅游、交通服务、通信服务、文化娱乐等领域的上市公司。在餐饮、服装服饰、商业等领域，则应注重现代信息技术和现代管理方式运用，电子商务领域将继续发展。老龄化趋势日益明显，则带来医疗服务、保健、个人护理等与健康护理领域的巨大需求。

⑴商贸服务业。关注新兴业态的发展壮大。在信息化条件下，商贸服务业发展必须依赖网络化优势，服务企业要向连锁化、联盟化、集成化等方向发展，形成网络型组织结构。投资者可以关注相关上市公司。

⑵健康服务业。医疗健康存在着一定行业管制，且专业性明显。随着人们对健康的日益重视，同时环境污染、工作压力和老龄化都在增加健康压力，医疗服务需求增长具有坚实基础和良好前景。投资者可以关注相关上市公司。

⑶文化产业。根据国际经验，当人均GDP处于1500～3000美元时，文化娱乐消费将进入快速增长阶段。据国际经验测算，当人均GDP达到3000美元时，文化消费需求将占总消费支出的23% 。文化产业作为先导型产业，对旅游、商业、新媒体等服务行业的带动力显而易见。投资者可以重点关注影视、动漫、游戏等行业的上市公司。

⑷旅游业。旅游业是伴随收入水平提高而增长的行业。根据《国民旅游休闲纲要（2013—2020年）》，中国计划到2020年，基本落实职工带薪年休假制度，增加民众可自主支配的假期，刺激旅游消费出现爆发式增长。优质的垄断性旅游资源是旅游类上市公司获取较快增长的根本。投资者可以关注相关上市公司。

2.生产性服务业。生产性服务业的服务活动是制造业的关键性投入，也是制造业效率提高的基本源泉。现代服务业与制造业的不断融合，产业链的国际转移趋势和企业专业化分工的不断深入，越来越多的企业聚焦于核心业务能力提升和成本结构优化，以及信息技术的快速发展，为企业将某些需求进行服务外包提供了可能性，推动生产性服务业发展。同时，未来中国经济自身发展的需要以及全球经济一体化持续发展所提供的需求，专业化服务和信息技术飞速发展所带来的规模经济的动力和技术的保障，将使生产性服务业保持强劲增长。

⑴金融服务业。金融服务业是第三产业中资本与知识高度密集的特殊行业，在经济增长中具有极为重要的作用和贡献，关系整个国民经济命脉，会大大促进消费扩张和投资增长，极大地影响第三产业乃至整个国民收入增长。在发达国家，金融服务业也是吸纳就业的主要产业部门。在股票市场，金融服务业还是最重要的权重行业，其走势不论对综合指数还是成分指数都有重要影响。投资者可以关注相关上市公司。

⑵交通运输业。提供交通服务的上市公司要体现信息化成分，也即智能交通，投资者可以关注相关上市公司。(www.chuimin.cn)

⑶现代物流业。东西部的产业转移将带来物流业的更大需求，而供应链管理作为物流业的新业态仍将大力发展。投资者可以关注相关上市公司。

⑷高技术服务业。2011年12月，国务院发布《重点推进八大领域高技术服务业加快发展》，重点支持8大高技术服务业，包括研发设计、知识产权、检验检测、科技成果转化、信息技术、数字内容、电子商务以及生物技术服务，发展目标是在“十二五”期间，高技术服务业营业收入年均增长18%以上。高技术服务具有人才密集、知识密集、附加值高、低能耗为特征，可能是最具成长价值的服务业。投资者可以关注相关上市公司。

⑸科技服务业。包括服务外包、合同研发组织、气象等服务。投资者可以关注相关上市公司。

⑹电子商务。互联网应用分为新闻门户网站、网络娱乐以及电子商务。在过去十多年里，中国电子商务将网络化和信息化成功嫁接在传统产业基础上，催生了以阿里巴巴为代表的众多优秀电子商务企业，服务中国中小企业商家。随着中国互联网网民规模不断壮大，应用终端更加普及，电子商务仍将快速发展。电子商务由单纯的信息服务，向电子商务平台提供线上的产品认证、交易、物流、首付款、售后追踪等一站式全程电子商务转变，已成为B2B的发展趋势。投资者可以关注相关上市公司。

⑺节能环保服务业。数据显示，发达国家环保产业中服务业比重占到50%~60%，而中国的环境服务业在环保产业中的比重约为15%，尚处产业化初期。根据《“十二五”节能环保产业发展规划》，“十二五”期间需重点发展的领域包括节能产业重点领域、资源循环利用产业重点领域、环保产业重点领域这三大领域。大力推行合同能源管理，建立全方位环保服务体系，是重要的发展方向。投资者可以关注相关上市公司。

最后，应该指出的是，与传统服务业相比，新兴服务业更能代表现代服务业的发展方向。新兴服务业是伴随信息技术发展和知识经济出现、伴随社会分工细化和消费结构升级而出现的新兴产业，或以新技术、新业态和新的服务方式改造提升传统服务业而产生的，向社会提供高附加值、满足社会高层次和多样化需求的服务业。新兴服务业较多地出现在生产性服务业中。因此，相对于生活性服务业，生产性服务业具有更高的增长弹性。而生活性服务业则具有更强的稳定性，可以穿越周期获得稳定收益。二者各有特点，具体选择取决于投资者的风险偏好。

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