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选投行的重要性及选择策略

【摘要】:选投行就像“选美”请教了有经验的朋友,他们认为还是选择两家投行为好,万一与一家在某些问题上谈不拢,有另外一家备份和制衡。投行是整个上市过程中最重要的中介机构,选择的正确与否非常重要。通常将选择投行叫“选美”,也不知这个称呼怎么来的,我们在选择投行的时候没有这么浪漫和有意思。各家投行都八仙过海,各显神通,真有点像上演“无间道”。在金融危机中,这两家投行受到的影响也是最小的。

选投行就像“选美”

请教了有经验的朋友,他们认为还是选择两家投行为好,万一与一家在某些问题上谈不拢,有另外一家备份和制衡。

投行是整个上市过程中最重要的中介机构,选择的正确与否非常重要。通常将选择投行叫“选美”,也不知这个称呼怎么来的,我们在选择投行的时候没有这么浪漫和有意思。

我们谈了几乎所有的投行,首先剔除掉为竞争对手上市的投行,因为怕有利益冲突

那么到底是选一家还是两家来做呢?我一直担心我们的融资额并不大,才一个多亿美金,让两个大投行来做是否能得到足够的重视?请教了有经验的朋友,他们认为还是选择两家投行为好,万一与一家在某些问题上谈不拢,有另外一家备份和制衡。听听很有道理,就选择了两家来共同参与。

最后确定了投行,我特地留在香港,和各家投行的人都仔细地聊了聊。各家投行都八仙过海,各显神通,真有点像上演“无间道”。每个投行都有自己的特点和文化,这充分表现在我们所接触的MD(董事总经理)身上,我们试图寻找在住宿行业有经验、价值观和汉庭接近的。最后还是觉得高盛和摩根斯坦利对于我们这次上市最为合适。(www.chuimin.cn)

在金融危机中,这两家投行受到的影响也是最小的。高盛在美国住宿行业很有经验,曾经做过希尔顿的私有化,最近的凯悦上市也是他们做的。而摩根斯坦利在亚洲的团队给我留下深刻的印象,据说是做过的上市公司最多的一家投行。

经过了整个上市过程,回头来看,当初的这个选择是非常正确的。我们在美国接触到的一些高盛的销售代表,素质很高,队伍很整齐;摩根斯坦利的整个团队很强,每一个细节处理得都很不错。他们两家合作,我们几乎见到了所有的重要投资者。有了这些投资者的拥护,对于汉庭的成功发行很有帮助。

有过一次深入的合作以后,建立了信任,相互充分了解,选择一家也未尝不可,这样在沟通、配合、激励上也有好处。但是对于大多数上市公司来讲,都是第一次,一般不大敢冒这个风险,大多数都会找两家来提高保险系数。

在合作中,我充分体会到“共赢”这个词的意义。我从不将生意伙伴看成对立的双方,而是看成一个联合体,共同去向市场要效益,向竞争对手争取份额。如果一个生意,对方无利可图,或者利润低得不足以维持好的服务、保持好的人才,那么这个生意就难以把握、难以为继。